Ograniczenia wskaźnika zysku do ryzyka

Czym są ograniczenia wskaźnika zysku do ryzyka

Ograniczenia wskaźnika zysku do ryzyka opisują, dlaczego cel zysku do ryzyka nie jest pełnym wyjaśnieniem wyników handlowych. W wielu dyskusjach na temat zysku do ryzyka na rynku Forex, traderzy porównują potencjalną stratę (ryzyko) z potencjalnym zyskiem (nagrodą), wyrażonymi jako odległości w cenach lub w ujęciu kwoty na koncie. Ograniczenie polega na tym, że to porównanie jest tak wiarygodne, jak założenia, na których się opiera.

Wskaźnik zysku do ryzyka często wydaje się obiektywny, ale jest zbudowany z wyborów, które mogą być błędne lub zmieniać się w czasie: gdzie transakcja jest uważana za otwartą, gdzie znajduje się stop loss, jak realizowane są wypełnienia oraz jak „planowane” wyjście ma się do tego, co faktycznie się dzieje. Z tego powodu ograniczenia wskaźnika zysku do ryzyka koncentrują się na różnicy między uproszczonym wskaźnikiem a rzeczywistym zachowaniem rynku.

Jak działają ograniczenia wskaźnika zysku do ryzyka

1) Zysk do ryzyka to plan, a nie gwarancja

Podstawowym ograniczeniem jest to, że zysk do ryzyka zazwyczaj opisuje intencję opartą na oczekiwanych ścieżkach cenowych. Rynki nie podążają z góry określonymi ścieżkami. Wskaźnik może być poprawny jako matematyczna zależność między dwiema planowanymi odległościami, podczas gdy zrealizowana sekwencja wyników nadal może się różnić.

2) Dane wejściowe zależą od definicji

Nawet zanim pojawi się niepewność, wskaźnik zależy od definicji. Typowe dane wejściowe obejmują:

• Punkt odniesienia wejścia: cena przyjęta w momencie otwarcia pozycji.
• Punkt odniesienia stop loss: poziom ceny używany do określenia granicy straty.
• Punkt odniesienia celu: poziom ceny używany do określenia granicy zysku.
• Wielkość pozycji: sposób, w jaki odległość cenowa przekłada się na walutę konta lub procentową stratę.

Jeśli którykolwiek z tych punktów odniesienia jest interpretowany inaczej (lub mierzony z różną precyzją), „ten sam” wskaźnik może oznaczać różne zrealizowane ryzyko i zysk.

3) Rzeczywiste wykonanie może różnić się od planowanych poziomów

Handel na żywo na rynku Forex wprowadza efekty wykonania, takie jak spread, częściowe wypełnienia i poślizg. Czynniki te mogą zmienić efektywną odległość między wejściem a stop lossem oraz między wejściem a celem. W rezultacie zrealizowane ryzyko może być większe, a zrealizowany zysk mniejszy, niż wynikałoby to ze wskaźnika.

4) Prawdopodobieństwa wyników nie są rozwiązywane przez wskaźnik

Wskaźnik zysku do ryzyka nie określa, jak często osiągane są stop lossy lub cele. Sam w sobie nie dostarcza wiarygodnego oszacowania prawdopodobieństwa dla każdego wyniku. Dwie konfiguracje z tym samym wskaźnikiem mogą dawać bardzo różną częstotliwość wyników w zależności od warunków rynkowych, zmienności, płynności i czasu.

Dlatego ograniczenia wskaźnika zysku do ryzyka podkreślają, że wskaźnik nie jest samodzielnym czynnikiem napędzającym wyniki; jest elementem szerszego, niepewnego procesu.

Istotne ograniczenia i ryzyka, o których należy wiedzieć

Ograniczenie A: Jakość wskaźnika może maskować słabe czynniki oczekiwanej wartości

Wskaźnik może wyglądać korzystnie (na przykład odległość do celu większa niż odległość do stop lossa), ale ogólny wynik zależy od tego, czy cel jest osiągany wystarczająco często. Jeśli rynek osiąga stop lossy częściej niż oczekiwano, sam wskaźnik nie jest w stanie tego zrekompensować. Nie jest to problem gwarancji; jest to ograniczenie informacji zawartych we wskaźniku.

Ograniczenie B: Rynek może mieć „rację” co do kierunku i nadal nie spełnić planu

Transakcja może poruszać się w zamierzonym przez tradera kierunku, ale nadal nie osiągnąć celu, zanim stop loss zostanie zrealizowany. Dzieje się tak, gdy ruch ceny jest zależny od ścieżki: trasa ma znaczenie, a nie tylko cel w nieokreślonym przyszłym czasie. Ramy zysku do ryzyka mogą nie w pełni uwzględniać tę zależność od ścieżki.

Ograniczenie C: Reżimy zmienności mogą się zmieniać

Planowanie zysku do ryzyka często zakłada określony poziom ruchu i reaktywności. Gdy zmienność rośnie lub maleje, prawdopodobieństwo osiągnięcia stop lossa w porównaniu z celem może się zmienić. Ponieważ te zmiany reżimu są niepewne, wskaźnik może stać się mniej reprezentatywny dla przyszłego zachowania.

Ograniczenie D: Problemy z pomiarem i porównywalnością

Testy na danych historycznych i porównania mogą być mylące, gdy planowane stop lossy i cele nie odzwierciedlają realiów wykonania. Nawet bez omawiania konkretnych platform lub dostawców, ogólne ryzyko polega na tym, że wyniki „obliczone” różnią się od wyników „zrealizowanych”. Może to sprawić, że wnioskowanie oparte na historycznych wskaźnikach będzie mniej przenośne.

Co możesz samodzielnie zweryfikować

Ponieważ ograniczenia wskaźnika zysku do ryzyka dotyczą założeń, weryfikacja polega głównie na sprawdzeniu, czy te założenia są prawdziwe w danym środowisku:

• Potwierdź, jak ryzyko i zysk są definiowane w Twoich własnych zapisach (punkt odniesienia wejścia, punkty odniesienia stop lossa/celu oraz sposób, w jaki odległości przekładają się na wpływ na konto).
• Sprawdź, czy zrealizowane wykonanie znacząco różni się od planowanych poziomów (na przykład, czy efektywna strata różni się od teoretycznej odległości stop lossa).
• Oceń, czy obserwowana częstotliwość osiągania stop lossów w porównaniu z celami jest zgodna z założeniami, które domyślnie przyjmujesz, korzystając z zysku do ryzyka.

Jak ograniczenia wskaźnika zysku do ryzyka łączą się z szerszym myśleniem o zysku do ryzyka

Ograniczenia wskaźnika zysku do ryzyka nie oznaczają, że koncepcja zysku do ryzyka jest bezużyteczna. Oznaczają, że jest niekompletna. Praktycznym sposobem wykorzystania tej idei jest traktowanie wskaźnika jako ustrukturyzowanego sposobu wyrażania planowanej asymetrii, przy jednoczesnym osobnym uwzględnieniu niepewności co do prawdopodobieństw i wykonania. W tym sensie ograniczenia wskaźnika zysku do ryzyka są przypomnieniem, aby patrzeć poza liczbę i skupić się na tym, co ta liczba zakłada.

Jeśli chcesz dokonać bardziej szczegółowego porównania, możesz sprawdzić, czym ograniczenia zysku do ryzyka różnią się od powiązanych koncepcji forex oraz co początkujący często przeoczają, polegając na wskaźnikach zamiast na wykonaniu i niepewności.