Co to jest praktyczny przykład ograniczeń ryzyka do zysku?

Definicja: co oznaczają „ograniczenia ryzyka do zysku”

Ograniczenia ryzyka do zysku opisują lukę między uproszczoną kalkulacją ryzyka do zysku (często wskaźnikiem) a tym, co może się wydarzyć w rzeczywistym wykonaniu. Ograniczenie nie polega na tym, że arytmetyka jest błędna; chodzi o to, że dane wejściowe i założenia stojące za arytmetyką (gdzie wchodzisz, gdzie realizowany jest stop, jak wygląda ścieżka ceny i jakie koszty mają zastosowanie) mogą różnić się od rzeczywistości.

W tym kontekście „ryzyko” zwykle oznacza stratę z określonego niekorzystnego ruchu między ceną wejścia a poziomem stopu. „Zysk” zwykle oznacza zysk z określonego korzystnego ruchu między ceną wejścia a poziomem celu. Ograniczenie polega na tym, że przyszła ścieżka rynkowa i jakość realizacji mogą nie odpowiadać wybranym poziomom.

Praktyczny przykład (w pełni określony) i jak wskaźnik może wprowadzać w błąd

Poniżej znajduje się jeden przejrzysty scenariusz. Nie użyto żadnych cen na żywo.

Założenia (podaj każde dane wejściowe)

1. Cena wejścia: 100,00
2. Poziom stop-loss: 98,00 (ruch w dół o 2,00)
3. Poziom take-profit/cel: 104,00 (ruch w górę o 4,00)
4. Wielkość pozycji jest tak dobrana, że ruch ceny o 1,00 odpowiada 10 jednostkom monetarnym zysku lub straty.
5. Koszty i efekty wykonania: przyjęte jako zerowe dla pierwszego obliczenia.
6. Cena osiąga albo stop, albo cel jako pierwszy, bez częściowych realizacji.

Mechanika krok po kroku

• Ryzyko (w ujęciu cenowym) = 100,00 − 98,00 = 2,00
• Zysk (w ujęciu cenowym) = 104,00 − 100,00 = 4,00
• Wskaźnik ryzyka do zysku = Zysk / Ryzyko = 4,00 / 2,00 = 2,0

Teraz przelicz na jednostki monetarne, korzystając z założenia (4):

• Ryzyko monetarne = 2,00 × 10 = 20 jednostek straty
• Zysk monetarny = 4,00 × 10 = 40 jednostek zysku

Zatem przy tych założeniach układ sugeruje, że jeśli cel zostanie osiągnięty, a stop nie zostanie osiągnięty jako pierwszy, zysk wynosi 40 jednostek; jeśli stop zostanie osiągnięty jako pierwszy, strata wynosi 20 jednostek. Wskaźnik ryzyka do zysku wynosi 2,0.

Gdzie pojawia się ograniczenie (ten sam układ, zmienione założenie)

Teraz zmień tylko jedno założenie, zachowując wszystko inne bez zmian:

• Założenie kosztów wykonania: płaski „efektywny” niekorzystny ruch o 0,10 przy wejściu i wyjściu łącznie (na przykład z powodu efektów spreadu i poślizgu). Oznacza to, że Twój efektywny stop jest o 0,10 bliżej wejścia niż planowano, a Twój efektywny cel jest również o 0,10 mniej korzystny.

Ponownie obliczone odległości efektywne:

• Efektywny ruch cenowy ryzyka = (2,00 + 0,10) = 2,10
• Efektywny ruch cenowy zysku = (4,00 − 0,10) = 3,90
• Efektywny wskaźnik ryzyka do zysku = 3,90 / 2,10 ≈ 1,86

Wyniki monetarne przy tym samym założeniu „10 jednostek na ruch o 1,00”:

• Efektywna strata = 2,10 × 10 = 21 jednostek
• Efektywny zysk = 3,90 × 10 = 39 jednostek

Ograniczenie praktycznego przykładu jest jasne: nawet przy niezmienionym „planowanym” stopie i celu, niewielkie różnice w wykonaniu mogą obniżyć efektywny wskaźnik z 2,0 do około 1,86, a także przesunąć dokładne kwoty zysku i straty.

Istotne ograniczenia i ryzyka do rozważenia

Oto typowe sposoby awarii, które tworzą ograniczenia ryzyka do zysku:

1. Założenia dotyczące jakości realizacji mogą być błędne. Stopy mogą nie zostać zrealizowane na dokładnym poziomie stopu na szybkich rynkach, co powoduje, że zrealizowana strata przekracza planowane ryzyko.

2. Koszty mogą zmienić efektywny wskaźnik. Spready, prowizje i poślizg działają jak dodatkowa niekorzystna odległość, zmniejszając zysk i zwiększając stratę w porównaniu z modelem zerowych kosztów.

3. Prawdopodobieństwo, który poziom zostanie osiągnięty jako pierwszy, nie jest określone przez wskaźnik. Liczba ryzyka do zysku nie mówi, jak często cel lub stop jest osiągany; zmiany reżimu zmienności mogą zmienić zachowanie ścieżki.

4. Stabilne historyczne zależności mogą nie być aktualne. Nawet jeśli uproszczone ramy ryzyka do zysku wydawały się pasować do przeszłych transakcji, nie gwarantują przyszłych wyników.

Jak samodzielnie zweryfikować przykład (i o co zapytać dalej)

Aby zweryfikować, przelicz wszystko od nowa na podstawie podanych założeń:

• Użyj własnych założonych odległości wejścia, stopu i celu.
• Przelicz wskaźnik jako Zysk / Ryzyko, używając tych odległości.
• Jeśli uwzględniasz koszty, wyraź je jako efektywną zmianę odległości cenowych (jak pokazano z niekorzystnym ruchem o 0,10) i przelicz wskaźnik ponownie.