Quali Sono gli Errori Comuni con il Drawdown Percentuale?
Errori di definizione: cosa misura effettivamente il “drawdown percentuale”
Il drawdown percentuale è un modo per esprimere di quanto il valore di un conto scende rispetto a un precedente massimo, utilizzando una percentuale anziché un importo assoluto. Un errore comune è considerare il “drawdown” come un numero unico e universale senza verificare la definizione esatta utilizzata nel calcolo — ad esempio, la differenza tra massimo e minimo rispetto ad altri punti di riferimento, oppure l’uso del balance invece dell’equity (che può differire in presenza di posizioni aperte).
Un altro errore frequente è presumere che la percentuale sia direttamente confrontabile in contesti diversi (dimensioni diverse del conto, diverse cronologie di trading o diverse finestre di calcolo) quando il massimo di riferimento o la finestra di misurazione non sono gli stessi.
Errori meccanici: mescolare una matematica stabile con condizioni variabili
La matematica del drawdown percentuale è stabile, ma ciò che viene inserito al suo interno può variare. Un errore consiste nel calcolare (o interpretare) il drawdown cambiando silenziosamente gli input come:
- La serie utilizzata (equity rispetto al balance).
- Il massimo di riferimento (ultimo picco, massimo storico o una finestra temporale prestabilita).
- La tempistica degli aggiornamenti (intraday rispetto alla chiusura giornaliera).
Questo è importante perché due sistemi possono mostrare un drawdown percentuale simile pur sperimentando frizioni diverse nella realtà a causa di costi, qualità di esecuzione o frequenza degli aggiornamenti. Anche se il drawdown percentuale è calcolato correttamente, i confronti possono essere fuorvianti se il processo di generazione dei dati è diverso.
Errori basati su esempi: assunzioni non dichiarate e cambiamenti “silenziosi”
Gli errori spesso emergono negli esempi pratici quando le assunzioni non sono esplicitate. Ad esempio, se si afferma che “l’equity è scesa del X%”, è necessario specificare il punto di partenza (il picco precedente) e i valori esatti del conto utilizzati per calcolare la percentuale. Se il massimo di riferimento non è chiaramente definito, la percentuale diventa ambigua.
Un secondo errore comune è cambiare la base di misurazione a metà del ragionamento. Ad esempio, qualcuno potrebbe confrontare drawdown calcolati dall’equity in un periodo con drawdown calcolati dal balance in un altro periodo, trattando poi il risultato come se fosse lo stesso indicatore.
Limitazioni e rischi: errori che le persone trascurano
Una limitazione rilevante è che il drawdown percentuale comprime l’informazione. Indica la massima caduta percentuale da un massimo di riferimento a un minimo, ma non descrive di per sé quanto a lungo è durato il drawdown, quanto è stata volatile la traiettoria o quanto rapidamente si è verificato il recupero.
Un altro errore comune è presumere che le relazioni storiche siano generalizzabili. Anche se una curva di equity passata ha mostrato determinati drawdown in certe condizioni, regimi di mercato diversi, variazioni nei costi o comportamenti di esecuzione differenti possono produrre risultati diversi.
Infine, le pratiche di reporting a seconda della giurisdizione e del fornitore possono influenzare i dati disponibili e la loro definizione, il che significa che un’etichetta apparentemente identica di “drawdown percentuale” potrebbe non riflettere meccaniche identiche.
Verifica: controlli neutrali che puoi effettuare senza fare previsioni
Puoi verificare la comprensione ricalcolando il drawdown a partire da una serie di equity chiaramente dichiarata. Un controllo neutrale consiste nel:
- Identificare il valore massimo di riferimento all’interno della finestra scelta.
- Identificare il valore minimo prima del successivo picco (da massimo a minimo).
- Calcolare la caduta percentuale utilizzando il massimo di riferimento dichiarato.
- Confermare che la stessa base (equity rispetto al balance) e la stessa frequenza di aggiornamento siano utilizzate in tutto il periodo.
Se la definizione dell’indicatore non è chiara, considera i confronti come provvisori e concentrati su ciò che è esplicitamente dichiarato: la regola del massimo di riferimento, la serie dati e la finestra di calcolo. Se non riesci a verificare questi dettagli, non puoi confermare autonomamente il drawdown percentuale riportato.