ما هي الصيغة التي يستخدمها تحديد حجم الموضع المتعدد؟
الإجابة المباشرة
عادةً ما يستخدم تحديد حجم الموضع المتعدد صيغة توزيع المخاطرة مبنية على “مخاطرة لكل وحدة” لكل موقف و“ميزانية مخاطرة إجمالية مشتركة”. المفاهيمية، تبدأ بحد أقصى إجمالي للمبلغ الذي أنت مستعد لخسارته (أو تغطيته) عبر عدة مواضع، ثم تحسب عدد الوحدات (عادةً Lots) التي يمكن أن يتخذها كل موقف بحيث stays within that budget.
بنية شائعة الاستخدام هي:
- تحويل المسافة التي يتم فيها إيقاف إلى خسارة مالية لكل وحدة: (\text{risk per unit} = \text{price move} \times \text{value per price move}).
- تحويل المخاطرة المخصصة إلى حجم الموضع (الوحدات): (\text{position size} = \frac{\text{allocated risk}}{\text{risk per unit}}).
- اختياريًا التأكد من أن مجموع المخاطر عبر المواضع يساوي الميزانية الإجمالية للمخاطرة: (\sum_i \text{allocated risk}_i = \text{total risk budget}).
لأن “risk” يعتمد على كيفية تعريفك لحركة السعر ومواصفات العقد للآلة، فإن المدخلات الرقمية الدقيقة تختلف حسب المورد والآلة. الآليات أدناه تظل ثابتة: ميزانية المخاطرة → مخاطرة لكل وحدة → حجم الموضع.
آلية أو تعريف
ما يعنيه “تحديد حجم الموضع المتعدد”
تحديد حجم الموضع المتعدد هو عملية تحديد أحجام الموضع لأكثر من موقف واحد في نفس الوقت مع الحفاظ على القيود الإجمالية في الاعتبار - غالبًا ما يكون الحد الأقصى للمخاطرة الإجمالية عبر المجموعة.
طريقتان شائعتان لتوزيع الميزانية هما:
- مخاطرة متساوية لكل موقف: يحصل كل موقف على (\frac{\text{total risk}}{N}).
- مخاطرة موزونة لكل موقف: يحصل الموقف (i) على حصة (w_i) من الميزانية، حيث (\sum_i w_i = 1).
الصيغة الأساسية (تحديد الحجم بناءً على المخاطرة)
لكل موقف (i):
- (R_i) = المخاطرة المخصصة للموقف (i) (بالعملة الحسابية).
- (\Delta P_i) = المسافة التي يتم فيها إيقاف قياسًا كتحرك سعر مطلق من الدخول إلى الإيقاف (رقم إيجابي).
- (V_i) = القيمة المالية لكل وحدة من حركة السعر تلك الآلة (العملة الحسابية لكل وحدة سعر، حسب مواصفات العقد/الأسعار).
- (\text{RPU}_i) = المخاطرة لكل وحدة = (V_i \times \Delta P_i).
ثم:
[ \text{size}_i = \frac{R_i}{\text{RPU}_i} = \frac{R_i}{V_i \times \Delta P_i} ]
توزيع المخاطرة الإجمالية
ليكن:
- (R_{\text{total}}) = الميزانية الإجمالية للمخاطرة عبر جميع المواضع.
- (N) = عدد المواضع.
التوزيع المتساوي: [ R_i = \frac{R_{\text{total}}}{N} ]
التوزيع الموزون: [ R_i = w_i, R_{\text{total}},\quad \sum_i w_i = 1 ]
الوحدات وإشارات الاتفاق
- استخدم (\Delta P_i) كمدى إيجابي للمسافة التي يتم فيها إيقاف. يجب أن يتم التعامل مع الاتجاه (شراء/بيع) من خلال كيفية تعريفك للإيقاف، ولكن حجم المخاطرة يستخدم المسافة المطلقة.
- احتفظ بالوحدات متسقة: إذا كان (V_i) “العملة الحسابية لكل 1.0 وحدة سعر”، فإن (\Delta P_i) يجب أن تكون في نفس مقياس وحدة السعر.
دليل أو مثال
لأن هناك عدة اتفاقيات آلة، استخدم نموذجًا عامًا “تحرك السعر → قيمة لكل تحرك سعر”.
مثال الإعداد (الافتراضات المدرجة)
افترض:
- موقفان ((N=2)).
- الميزانية الإجمالية للمخاطرة (R_{\text{total}} = 100) وحدة عملة حسابية.
- توزيع متساوٍ، لذا (R_1 = R_2 = 50).
- للموقف 1، المسافة التي يتم فيها إيقاف (\Delta P_1 = 0.010) والقيمة لكل تحرك سعر (V_1 = 10{,}000) وحدة عملة حسابية لكل 1.0 وحدة سعر.
- للموقف 2، المسافة التي يتم فيها إيقاف (\Delta P_2 = 0.020) والقيمة لكل تحرك سعر (V_2 = 5{,}000).
احسب المخاطرة لكل وحدة:
- (\text{RPU}_1 = V_1 \Delta P_1 = 10{,}000 \times 0.010 = 100).
- (\text{RPU}_2 = V_2 \Delta P_2 = 5{,}000 \times 0.020 = 100).
الآن احسب أحجام المواضع:
- (\text{size}_1 = \frac{R_1}{\text{RPU}_1} = \frac{50}{100} = 0.5) (في “وحدات الموضع” التي تتطابق مع تعريف (V_i)).
- (\text{size}_2 = \frac{R_2}{\text{RPU}_2} = \frac{50}{100} = 0.5).
التحقق من المخاطرة المخصصة الإجمالية:
- (R_1 + R_2 = 50 + 50 = 100 = R_{\text{total}}).
مثال التقريب (قيود Lot كاملة)
تطلب العديد من الأسواق أحجامًا يتم تقريبها إلى زيادة مسموح بها (على سبيل المثال، حجم التجارة الأدنى أو حجم الخطوة). افترض أن الحجم المحسوب للموقف 1 هو (0.53) ولكن المنصة تسمح فقط بزيادة (0.10). يجب أن تختار قاعدة تقريب.
نهج التحقق المحافظ هو التقريب لأسفل (أو التأكد من أن الحجم المقرب لا يزيد المخاطرة عن الميزانية المقصودة عند إعادة الحساب باستخدام نفس نموذج الإيقاف).
على سبيل المثال، إذا كانت (\text{RPU}_1 = 120) وحدة عملة حسابية لكل وحدة حجم:
- تقدير المخاطرة غير المقرب: (0.53 \times 120 = 63.6).
- إذا تم تقريبه لأسفل إلى (0.50): تصبح المخاطرة (0.50 \times 120 = 60)، والتي لا تتجاوز تقدير المخاطرة في النموذج.
ثم إعادة حساب المخاطرة الإجمالية باستخدام الأحجام المقربة: [ R_{\text{total, model}} = \sum_i (\text{rounded size}_i \times \text{RPU}_i) ]
القيود والمخاطر
1) يعتمد نموذج المخاطرة على تعريفك لمسافة الإيقاف
إذا تم قياس المسافة التي يتم فيها إيقاف بشكل مختلف (على سبيل المثال، بناءً على اتفاقيات الأسعار المختلفة أو مقياس “pip” مختلف)، فإن (\Delta P_i) المحسوبة تتغير، مما يغير المخاطرة لكل وحدة وبالتالي الحجم.
وضع فشل مادي: يمكنك أن تنتهي بتحديد حجم الموضع بشكل نظامي بسبب استخدام (\Delta P_i) الذي لا يتوافق مع (V_i) المستخدم لحساب المخاطرة المالية.
2) يمكن أن يكون من السهل تحديد قيمة العقد (V_i) بشكل خاطئ
(V_i) هي القيمة المالية لكل تحرك سعر لحجم العقد. قد يعبر الموردون عنها باستخدام اتفاقيات مختلفة (ويمكن أن تعتمد على اتجاه الأسعار). إذا أدخلت (V_i) الخاطئ، فإن الصيغة “تعمل” لا تزال، ولكن تنتج تحويلًا خاطئًا من الوحدات إلى العملة.
وضع فشل مادي: عدم تطابق بين “وحدات تحرك السعر” و“قيمة لكل وحدة تحرك السعر”.
3) يمكن أن يتسبب التقريب في تحريك المخاطرة بعيدًا عن الميزانية المقصودة
حتى إذا استهدفت الصيغة الرياضية الميزانية، فإن القيود العملية (الحجم الأدنى، أحجام الخطوات، متطلبات الهامش، قيود الرافعة) قد توجب التقريب.
وضع فشل مادي: قد يزيد التقريب إلى الأعلى من الخسارة النموذجية الفعلية عن ميزانيتك للمخاطرة.
4) لا تشمل التكاليف السوقية والغيرية عدم اليقين في التنفيذ
يغطي النموذج أعلاه خسارة أسوأ حالة محددة بمقدار المسافة التي يتم فيها إيقاف، ولكن النتائج الفعلية يمكن أن تختلف بسبب الانزلاق، السعر، توقيت التنفيذ، والرسوم.
وضع فشل مادي: افتراض أن المسافة التي يتم فيها إيقاف تتحول إلى الخسارة الفعلية المحققة في عملتك الحسابية.
5) المواضع المتقاربة تغير ما يعنيه “المخاطرة الإجمالية”
إذا تحركت عدة مواضع معًا (على سبيل المثال، لأنها معرضة للسمات الأساسية نفسها)، فقد لا تعكس مجموع المخاطر المحسوبة بشكل مستقل النتيجة المشتركة.
وضع فشل مادي: استخدام فهم المخاطرة الإضافة عندما يكون السلوك المشترك الحقيقي غير إضافي.
التحقق أو السؤال التالي
لتحقق بشكل مستقل من فهمك الصيغة لتحديد حجم الموضع المتعدد، يمكنك إجراء هذه التحققات باستخدام المدخلات المزعومة الخاصة بك فقط: