التعريف والهدف
تحديد حجم مراكز متعددة هو أسلوب لتحديد حجم المراكز يُستخدم عندما يمكن للحساب أن يحتفظ بعدة صفقات فوركس في الوقت نفسه. بدلًا من تحديد حجم كل صفقة كما لو كانت الصفقة الوحيدة، تهدف الطريقة إلى التحكم في كيفية تأثير مجموعة المراكز مجتمعةً على التعرض. الهدف هو الحفاظ على إجمالي المخاطر متوافقًا مع الخطة، مع السماح في الوقت نفسه بأن تكون أحجام الصفقات المختلفة مختلفة.
في الممارسة، قد تعني كلمة “التعرض” عدة أشياء: الخسارة المحتملة إذا تحركت الأسعار ضدك، أو الحساسية تجاه حركة سعر (غالبًا ما ترتبط بقيمة pip)، أو التركّز في اتجاه واحد أو في عامل سوق مترابط واحد. المعنى الذي تستخدمه مهم، ويجب التصريح به كافتراض.
كيف يعمل (آليات ثابتة)
تدفق الآليات النموذجي يكون كالتالي:
- اختر أساس المخاطرة: من الخيارات الشائعة “المخاطرة لكل صفقة” و“المخاطرة لكل حساب”. مع وجود مراكز متعددة، غالبًا ما تكون “المخاطرة لكل حساب” أكثر اتساقًا لأنها تعالج بشكل صريح الأثر المجمع.
- حدّد وحدة القياس: ترتبط العديد من طرق تحديد الحجم بحجم المركز بناءً على مسافة وقف الخسارة أو حد آخر يتم عنده حساب تقدير الخسارة. تفترض مسافة وقف محددة (بـ pips أو بالسعر) لتحويل المخاطرة إلى وحدات.
- اربط مساهمة كل مركز مفتوح: لكل صفقة حجم اسمي وخسارة مقدّرة ضمن الحد المختار. تحسب مقدار ما ستضيفه كل صفقة إلى إجمالي الخسارة المحتملة.
- فرض قيد: تضع حدًا لمجموع (أو لمكوّن محدد) لجميع المراكز المتزامنة. إذا كان الحد سيتجاوز، يتم تقليل حجم الصفقة التالية أو لا يتم فتح الصفقة ضمن الخطة.
مثال بافتراضات صريحة
افترض قاعدة مبسطة لمخاطر الحساب: ألا تتجاوز الخسارة المحتملة الإجمالية عبر جميع المراكز المفتوحة 2% من حقوق ملكية الحساب. افترض أن صفقاتك جميعها تستخدم نفس مسافة وقف الخسارة وهي 20 pip، وأن قيمة pip لكل وحدة قابلة للمقارنة عبر مجموعة الأزواج التي تتداولها (هذا الافتراض غالبًا غير صحيح بالكامل في الأسواق الحقيقية، ولهذا السبب تهم عملية التحقق).
- حقوق ملكية الحساب: 10,000 (افتراض)
- أقصى مخاطرة إجمالية: 2% = 200
- الخسارة المقدّرة لكل مركز عند الحد تتناسب مع حجمه
إذا تم تحديد حجم مركز بحيث تكون خسارته المقدّرة عند الحد 120، فيمكن تحديد حجم مركز آخر بحيث تكون خسارته المقدّرة بحد أقصى 80 للحفاظ على الإجمالي عند 200 أو أقل. تحديد حجم مراكز متعددة هو الانضباط الذي يضمن اختيار الأحجام مع قيد “مجموع المساهمات” هذا، وليس فقط بشكل فردي لكل صفقة.
التمييز عن المفاهيم المجاورة
تحديد حجم مراكز متعددة مرتبط به، لكنه ليس نفس تحديد حجم صفقة واحدة. تحديد حجم صفقة واحدة يقرر حجم صفقة جديدة واحدة وفقًا لقاعدة المخاطرة في الخطة، عادةً دون مراعاة المراكز القائمة بشكل صريح. عندما تكون هناك عدة مراكز مفتوحة، قد يؤدي تحديد حجم صفقة واحدة إلى تجاوز التعرض الإجمالي المقصود لأن الخسائر يمكن أن تتراكم.
كما أنه يختلف عن التنويع. قد يوزع التنويع الصفقات عبر أدوات مختلفة، لكنه لا يتحكم تلقائيًا في الخسارة الإجمالية إذا كانت المراكز تشترك في نفس عامل المخاطرة الأساسي. يركز تحديد حجم مراكز متعددة على التعرض المجمع المقاس أو المُنمذج ضمن افتراضات مُعلنة.
القيود وأوضاع الفشل
حتى مع آليات صحيحة، يمكن أن تتسبب عدة فئات من القيود في فشل الطريقة:
- افتراضات خاطئة حول الخسارة عند الحد: قد لا تتحول مسافة وقف الخسارة إلى خسارة محققة بسبب الانزلاق السعري، أو عمليات تعبئة جزئية، أو تأخيرات التنفيذ، أو تغييرات في التسعير عبر الحد.
- ارتباط خفي وتركيز: قد تبدو صفقتان مختلفتين لكنهما تتحركان معًا (على سبيل المثال، كلاهما فعليًا يبيع نفس عامل المخاطرة). إذا حددت أحجامهما بشكل مستقل، فقد يكون التعرض المجمع أكبر مما تتوقع.
- تكاليف متغيرة والسبريدات: يمكن أن تتغير تكاليف تداول الفوركس مع الوقت. إذا حسبت المخاطر دون تضمين تكاليف واقعية، فقد تتجاوز الخسارة الفعلية الحد المخطط.
- تغيّر حقوق الملكية أثناء التسلسل: إذا كانت قاعدة تحديد الحجم تستخدم حقوق الملكية الحالية، فستتغير حقوق الملكية عندما تتحرك المراكز أو عند فتح صفقات إضافية. ما لم تحدد متى يتم قياس حقوق الملكية (عند الإيداع، عند الإغلاق، أو باستخدام محاكاة)، فقد ينحرف أساس تحديد الحجم.
مثال على مخاطرة جوهرية (لماذا قد يضلل “مجموع المخاطر”)
افترض أن خطتك تفترض أن الخسائر ستكون مساوية للخسارة المقدّرة عند حد وقف الخسارة.