ما هي مخاطر النسبة المئوية الثابتة؟

الإجابة المباشرة

مخاطر النسبة المئوية الثابتة هي طريقة لتحديد حجم المركز حيث تحدّ الخسارة القصوى من الصفقة إلى نسبة محددة من حقوق ملكيتك (أو قيمة حساب أخرى متفق عليها). الفكرة الأساسية هي أنه إذا تحركت الصفقة ضدك بمقدار المسافة التي تفترضها لوقف الخسارة، فيفترض أن تكون الخسارة تقريبًا هي تلك النسبة المحددة.

في الفوركس، تُستخدم هذه الطريقة غالبًا للحفاظ على المخاطر أكثر اتساقًا من صفقة إلى أخرى، حتى عندما تختلف مسافات وقف الخسارة. إنها ليست طريقة للتنبؤ ولا تضمن النتائج.

الآلية أو التعريف

لاستخدام مخاطر النسبة المئوية الثابتة، عادةً ما تجعل هذه المدخلات واضحة:

• أساس الحساب: حقوق الملكية (أو النقد زائد/ناقص المراكز، حسب التعريف الذي تستخدمه) التي تقيس عليها نسبتك.
• نسبة المخاطر: الخسارة القصوى المستهدفة كنسبة مئوية من أساس الحساب.
• مسافة وقف الخسارة: مدى تحرك السعر ضد دخولك للوصول إلى مستوى وقف الخسارة المفترض.
• حجم المركز: مقدار ما تتداول به بحيث تتوافق مسافة وقف الخسارة المفترضة مع حدّ المخاطر.

مثال بسيط (مع افتراضات)

افترض:

• أساس الحساب = 10,000 وحدة
• نسبة المخاطر = 1%
• حدّ المخاطر = 100 وحدة
• أنت تخطط لمسافة وقف خسارة قدرها 50 “وحدة سعر”

يقوم نموذج حجم المركز باختيار حجم صفقة بحيث يؤدي تحرك بمقدار 50 وحدة سعر ضدك إلى خسارة تقارب 100 وحدة (مع تجاهل التكاليف). إذا تطلبت صفقة مختلفة مسافة وقف خسارة أكبر، فسيكون حجم المركز عادةً أصغر للحفاظ على الخسارة قرب نفس النسبة.

ما الذي يحققه

تهدف مخاطر النسبة المئوية الثابتة إلى توحيد كم يمكنك أن تخسر لكل صفقة مقارنةً بحسابك. يمكن أن يقلل ذلك من احتمال أن تهيمن صفقة واحدة على النتائج فقط لأنها كانت بحجم أكبر.

الدليل أو مثال

سيناريو واقعي هو أن إعدادين في الفوركس يستخدمان مسافات وقف خسارة مختلفة بسبب افتراضات تقلب مختلفة أو مستويات فنية مختلفة. إذا استخدمت نفس نسبة المخاطر في الحالتين، فإن حجم مركزك يتكيف بحيث تتماشى الخسارة عند مسافة وقف الخسارة مع بعضها.

أثر محتمل (بدون وعود):

• إذا تصرفت الأسواق كما تفترضه مسافة وقف الخسارة، فقد تتجمع الخسائر قرب النسبة المقصودة.
• إذا تحركت الأسواق أكثر مما هو متوقع، أو إذا اختلفت عمليات التنفيذ عن افتراضك لوقف الخسارة، فقد تكون الخسائر أكبر من المقصود.

التمييز عن الأفكار المتقاربة

يجب فصل مخاطر النسبة المئوية الثابتة عن:

• تحديد حجم اللوت الثابت: حيث تتداول دائمًا بنفس الحجم بغض النظر عن حجم الحساب أو مسافة وقف الخسارة.
• المخاطر بالدولار الثابت: حيث تحدد مبلغ خسارة ثابتًا بدلًا من نسبة مئوية ثابتة.
• استراتيجيات “منخفضة المخاطر”: ادعاء نوعي حول السلامة؛ مخاطر النسبة المئوية الثابتة هي حساب لتحديد الحجم، وليست ضمانًا للنتائج.

الطريقة تتعلق بـ تحديد حجم المركز. ولا تزيل عدم اليقين بشأن حركة السعر.

القيود والمخاطر

مخاطر النسبة المئوية الثابتة جيدة بقدر افتراضاتها. تشمل القيود المادية:

1. الفرق بين وقف الخسارة والواقع التنفيذي: في الأسواق السريعة، قد يختلف السعر الذي تحصل عليه عن مستوى وقف الخسارة (على سبيل المثال، بسبب الانزلاق السعري). قد يؤدي ذلك إلى أن تتجاوز الخسارة الفعلية النسبة المقصودة.
2. التكاليف: الفروقات، والعمولات، والـ swap/التمويل قد تقلل الأداء أو تزيد الخسارة بما يتجاوز ما تفترضه الحسابات المبسطة.
3. تغير حقوق ملكية الحساب: لأن حدّ المخاطر هو نسبة مئوية، فإن نفس النسبة تتحول إلى مبالغ مختلفة بالدولار عندما ينمو الحساب أو ينكمش. الاتساق نسبي وليس مطلقًا.
4. عدم يقين مسافة وقف الخسارة: إذا كانت مسافة وقف الخسارة المختارة مبنية على افتراضات غير دقيقة حول التقلب أو سلوك السوق، فقد لا يصمد تقدير “المخاطر عند وقف الخسارة”.

مثال على نمط الفشل: إذا طبقت منطق مسافة وقف الخسارة نفسه أثناء موجة تقلب، فقد يصل السوق إلى وقفك بشكل أكثر حدة مما هو متوقع أو ينتج عن ذلك تنفيذ بأسعار أسوأ، مما يؤدي إلى خسائر أكبر من النسبة التي تم نمذجتها.

التحقق أو السؤال التالي

للتحقق بشكل مستقل من الآلية، حدّد خيارات القياس الخاصة بك وتحقق من الرياضيات:

• اختر أساس الحساب المستخدم للنسبة.
• قرر كيف تترجم مسافة وقف الخسارة إلى خسارة متوقعة لأداة التداول الخاصة بك.
• شغّل الحساب على الأقل لصفقتين بمسافات وقف خسارة مختلفة وتأكد أن الخسارة المُمَثَّلة تبقى قرب النسبة المستهدفة.

سؤال مفيد تالٍ هو: ما الافتراضات التي يعتمد عليها حسابك لتنفيذ وقف الخسارة والتكاليف، وكيف قد تختلف عمليات التنفيذ الفعلية عن مستوى وقف الخسارة الذي تم نمذجته؟