ما هو مثال مُنجز (Worked Example) على المخاطرة بنسبة ثابتة؟

معنى المثال المُنجز: ما المقصود بـ “المخاطرة بنسبة ثابتة”

المخاطرة بنسبة ثابتة هي قاعدة لتحديد حجم المركز، حيث تحدد جزءًا ثابتًا من حقوق ملكيتك في الحساب ليكون هو الخسارة القصوى التي تخطط لتحمّلها مقابل فكرة تداول معيّنة. آلية العمل الأساسية بسيطة: تختار نسبة مخاطرة، ثم تحسب مبلغ المخاطرة بعملة الحساب، وبعد ذلك تحدد حجم المركز الذي يجعل الخسارة مساوية (أو قريبة) لمبلغ المخاطرة إذا حدث تحرك سعري محدد مسبقًا.

في هذه المقالة، تعني “الخسارة القصوى المخططة” نتيجةً مُنمذجة ضمن افتراضات. تختلف النتائج الفعلية مع حركة السوق وتكاليف التداول.

الآلية: المدخلات وتسلسل الحساب

يحتاج المثال المُنجز إلى مدخلات. مجموعة افتراضات نموذجية هي:

1. حقوق ملكية الحساب (E): قيمة الحساب المستخدمة للنسبة المئوية.
2. نسبة المخاطرة (p): الجزء من حقوق الملكية الذي تنوي المخاطرة به (على سبيل المثال، 1%).
3. مبلغ المخاطرة (R): R = E × p.
4. مسافة وقف الخسارة المرجعية: حركة السعر بين مرجع دخولك ومستوى وقف الخسارة (سمِّها D بوحدات السعر).
5. تحويل الأداة: كيف تترجم حركة السعر إلى ربح/خسارة لكل وحدة حجم (يعتمد ذلك على مواصفات عقد الأداة وسعر الاقتباس).

تمييز مهم: الآلية ثابتة (الحسابات الرياضية). ظروف السوق/المزوّد متغيرة (التنفيذ، والسبريد، وما إذا كان وقف الخسارة يتصرف مثل النموذج).

دليل أو مثال: سيناريو مُنجز رقمي بالكامل

فيما يلي مثال مُنجز رقمي. هو افتراضي عمدًا ويستخدم افتراضات مبسطة بحيث يمكن التحقق من الخطوات بشكل مستقل.

الافتراضات

• حقوق ملكية الحساب: E = 10,000 (بعملة الحساب).
• نسبة مخاطرة ثابتة: p = 1%.
• إذن مبلغ المخاطرة: R = 10,000 × 0.01 = 100.
• لنفترض أن أداة ما تُسعّر بحيث إن حركة سعر بمقدار 1.0 تقابل 10 وحدات ربح/خسارة لكل 1 وحدة مركز.
• تخطط لنموذج خروج تكون فيه مسافة وقف الخسارة D = 2.5 وحدة سعر من مرجع الدخول.

هذه الافتراضات تخص إعداد المثال، وليست عن سعر لحظي.

خطوة بخطوة

1. احسب مبلغ المخاطرة: R = 100.
2. احسب الخسارة لكل 1 وحدة مركز من نموذج وقف الخسارة:
   • إذا كانت 1 وحدة مركز تخسر 10 × (حركة السعر), فبالنسبة إلى D = 2.5:
   • الخسارة لكل 1 وحدة = 10 × 2.5 = 25.
3. احسب حجم المركز (الوحدات) بحيث تطابق الخسارة مبلغ المخاطرة:
   • Units = R / 25 = 100 / 25 = 4.

النتيجة وفقًا للنموذج

• مع التحويل ومسافة وقف الخسارة المذكورين، فإن حركة سعر معاكسة بمقدار 2.5 وحدة سعر ستنتج خسارة مُنمذجة قرب 100، بما يطابق قاعدة مخاطرة 1% الثابتة.

القيود والمخاطر: ما الذي قد يُفشل نتيجة “المخاطرة بنسبة ثابتة”

حتى إذا كانت الحسابات صحيحة، توجد عدة حالات فشل يمكن أن تغيّر المخاطرة المحققة:

1. التنفيذ والانزلاق: إذا تم تنفيذ الصفقة بسعر أسوأ من العلاقة المفترضة بين الدخول/وقف الخسارة، فقد تتجاوز الخسارة ما تنبأ به النموذج.
2. السبريد والتكاليف: لا يتم تضمين كثير من التكاليف في حساب مسافة وقف الخسارة المبسّط، لذلك قد تكون الخسارة المحققة أعلى.
3. فجوة أو تحركات سريعة: في سيولة ضعيفة أو عند تحركات مفاجئة، قد يقفز السعر فوق مستوى وقف الخسارة، ما يؤدي إلى خسائر تتجاوز ما يوحي به نموذج “المسافة”.
4. تغيّر حقوق الملكية قبل الإغلاق: لأن الطريقة تستخدم حقوق الملكية عند وقت تحديد حجم المركز، فإن تغيّرات حقوق الملكية لاحقًا قد تجعل نسبة المخاطرة مختلفة عمّا كان مقصودًا.
5. افتراضات التحويل: استخدم المثال تعيينًا ثابتًا لـ “الربح/الخسارة لكل حركة سعر لكل وحدة”. في الواقع، يعتمد هذا التعيين على مواصفات الأداة وعملة الاقتباس.

التحقق والسؤال التالي الذي يمكنك طرحه

يمكنك التحقق من المثال بشكل مستقل عبر إعادة حساب ثلاثة عناصر من الافتراضات المذكورة:

• احسب R = E × p.
• احسب الخسارة لكل وحدة من مسافة وقف الخسارة: LossPerUnit = (conversion per price) × D.
• احسب الوحدات: Units = R / LossPerUnit.

سؤال مفيد تالٍ هو: ما هي المدخلات التي تستخدمها لـ D وتعيين التحويل التي تتوافق فعليًا مع بيئة تنفيذك؟ إذا اختلفت هذه المدخلات عن الواقع (على سبيل المثال، إذا تجاهلت التكاليف أو الانزلاق)، فقد لا تنطبق قاعدة النسبة الثابتة.

وللمزيد من التغطية، يمكنك أيضًا مقارنة هذا النهج الحسابي مع طرق أخرى لتحديد حجم المركز والتحقق من الافتراضات التي تتطلبها.