Resposta direta
O valor do pip é o valor monetário (na moeda da sua conta) de um movimento de preço de um pip para um instrumento negociado e um tamanho de posição específicos. Para um par de FX cotado em JPY, as etapas principais são: (1) definir o que significa “um pip” para esse par, (2) calcular o movimento do pip em termos de preço para o seu tamanho de negociação e (3) converter esse resultado para a sua moeda da conta usando as convenções de taxa de câmbio relevantes.
Como diferentes provedores e especificações de contrato podem definir a formatação de “pip” e os detalhes do tamanho do contrato de maneiras diferentes, você deve tratar o valor do pip como uma estrutura de cálculo com premissas explícitas, em vez de um número universal.
Mecanismo ou definição
Um “pip” é um incremento de preço padronizado usado na cotação de FX. Em muitos mercados de FX, os pares são cotados com precisão decimal diferente; pares relacionados a JPY são comumente cotados com duas casas decimais, então um “pip” é frequentemente tratado como um movimento de 0,01 no preço cotado (ou seja, a segunda casa decimal).
Para calcular o valor do pip, comece pela estrutura do instrumento:
- Moeda base: a primeira moeda do par (por exemplo, na notação de par com JPY, esta é a moeda que não é a de cotação).
- Moeda de cotação: a segunda moeda (por exemplo, JPY quando o par termina com JPY).
- Preço: quantas unidades da moeda de cotação correspondem a uma unidade da moeda base.
- Tamanho da posição: o valor negociado expresso em unidades da moeda base (frequentemente descrito em lotes, onde um “lote padrão” é comumente associado a um valor nocional fixo na moeda base, mas os termos exatos do contrato podem variar por provedor).
Um modelo simples separa o cálculo em duas etapas:
- Movimento do pip em termos da moeda de cotação (quanto a moeda de cotação muda quando o preço se move um pip).
- Conversão para a moeda da conta (se a sua moeda da conta não for a moeda de cotação).
Etapa 1: movimento do pip em termos da moeda de cotação
Assuma que o tamanho do pip em termos de preço é ΔP. Para um par cotado em JPY sob a convenção comum, você pode usar ΔP = 0,01.
Se você detém N unidades da moeda base, e o preço do par é (base/cotação) no sentido comum de FX, então um movimento de um pip produz uma mudança aproximada no valor em moeda de cotação de:
ValorDoPip_na_cotação ≈ N × ΔP
Esta expressão é o “núcleo mecânico” somente quando a forma como o nocional da sua posição se mapeia para unidades da moeda base é consistente com o modelo (ou seja, o tamanho da sua posição é verdadeiramente denominado em unidades da moeda base, e a convenção de preço do par corresponde ao ΔP que você selecionou).
Etapa 2: converter o valor do pip para a moeda da conta
Se a sua moeda da conta for igual à moeda de cotação, então:
- ValorDoPip_na_conta = ValorDoPip_na_cotação
Se não for, você converte usando uma taxa de câmbio que liga a moeda de cotação à sua moeda da conta. Uma abordagem genérica de conversão é:
ValorDoPip_na_conta ≈ ValorDoPip_na_cotação × (Taxa_cotação_para_conta)
Onde Taxa_cotação_para_conta é o número de unidades da moeda da conta por uma unidade da moeda de cotação (ou o inverso, dependendo da direção em que sua cotação é expressa). O principal modo de falha é usar a direção da taxa incorretamente.
Evidência ou exemplo (com premissas explícitas)
Abaixo está um modelo de trabalho que você pode adaptar. Nenhum preço ao vivo é usado; é puramente aritmético.
Exemplo A: moeda da conta igual a JPY (comum para contas referenciadas em JPY)
Premissas:
- O par é cotado com JPY como moeda de cotação.
- Um pip = 0,01 em termos de preço.
- O tamanho da posição N está em unidades da moeda base, consistente com o modelo da Etapa 1.
- A sua moeda da conta é JPY.
Então:
- ValorDoPip_na_cotação ≈ N × 0,01
- Como a moeda da conta é a moeda de cotação (JPY): ValorDoPip_na_conta = N × 0,01
Você pode verificar a razoabilidade verificando as unidades: multiplicar “unidades da moeda base” por um “incremento de preço (cotação por unidade da moeda base)” resulta em “unidades da moeda de cotação”.
Exemplo B: moeda da conta diferente de JPY
Premissas:
- Mesma convenção de pip: ΔP = 0,01.
- Movimento do pip em termos da moeda de cotação: ValorDoPip_na_cotação ≈ N × 0,01.
- A sua moeda da conta não é JPY.
- Você tem um fator de conversão Taxa_JPY_para_CONTA que significa “CONTA por 1 JPY”.
Então:
- ValorDoPip_na_conta ≈ (N × 0,01) × Taxa_JPY_para_CONTA
Se os seus dados de mercado disponíveis expressam a taxa de conversão como “JPY por 1 CONTA” em vez disso, você deve invertê-la. Este é um erro de cálculo comum.
Limitações e riscos (o que pode falhar)
- A definição de pip pode depender da convenção. Embora os pares com JPY sejam frequentemente cotados com duas casas decimais, o incremento de “um pip” que você deve usar depende do formato de cotação do instrumento e da especificação do contrato.