Risposta diretta
Il maximum drawdown è la maggiore diminuzione percentuale da un picco precedente a un successivo minimo (trough) nella serie di equity (valore) di un account. Un esempio svolto aiuta perché puoi calcolarlo direttamente a partire da valori assunti, con ogni passaggio e assunzione dichiarati.
Meccanismo e definizione
Assunzioni per l’esempio:
- “Equity” significa valore dell’account nel tempo (dopo che i costi sono già riflessi nei valori).
- Usiamo una semplice timeline discreta con quattro punti registrati.
- Il maximum drawdown si calcola come il massimo di (drawdown peak-to-trough), dove il drawdown in un punto equivale a (Trough − Peak) ÷ Peak.
- Esprimiamo il drawdown come una magnitudine positiva prendendo il valore assoluto del rendimento negativo.
Meccanica passo-passo:
- Passo A: Identifica ogni “peak” come il valore di equity più alto visto finora fino a ciascun punto nel tempo.
- Passo B: Per ogni punto nel tempo, calcola il drawdown percentuale dal picco corrente all’equity corrente.
- Passo C: Il maximum drawdown è il drawdown peggiore (più negativo) incontrato lungo l’intera serie.
Evidenza o esempio svolto
Serie di equity assunta (nessun dato in tempo reale):
- Tempo 1: Equity = 10,000
- Tempo 2: Equity = 12,000
- Tempo 3: Equity = 9,000
- Tempo 4: Equity = 11,000
- Tempo 1
- Peak finora = 10,000
- Drawdown = (10,000 − 10,000) ÷ 10,000 = 0% (magnitudine 0%)
- Tempo 2
- Nuovo peak = 12,000
- Drawdown = (12,000 − 12,000) ÷ 12,000 = 0% (magnitudine 0%)
- Tempo 3
- Peak finora = 12,000
- Trough al Tempo 3 = 9,000
- Drawdown = (9,000 − 12,000) ÷ 12,000 = −3,000 ÷ 12,000 = −25%
- Magnitudine del maximum drawdown finora = 25%
- Tempo 4
- Peak finora rimane 12,000 (perché 11,000 è sotto 12,000)
- Drawdown = (11,000 − 12,000) ÷ 12,000 = −1,000 ÷ 12,000 ≈ −8.33%
- Il drawdown peggiore rimane −25% (magnitudine 25%)
Risultato:
- Maximum drawdown per questa serie assunta = 25%.
Come funziona concettualmente questo “concetto”:
- La misura ignora come sei passato da 12,000 a 9,000 e si concentra solo sulla più grande caduta percentuale peak-to-trough all’interno della sequenza fornita.
Limiti e rischi
- Limiti di campionamento e timing
- Se i valori di equity vengono registrati raramente, il trough reale tra i campioni può essere mancato. Questo può sottostimare il maximum drawdown.
- La definizione di peak dipende dalla serie scelta
- Il maximum drawdown dipende da quale serie di “equity” usi (ad es., contabilizzazione diversa di depositi/prelievi o trattamento dei costi). Convenzioni diverse possono cambiare il valore calcolato.
- Non descrive la forma del recupero
- Due account possono condividere la stessa magnitudine di maximum drawdown ma differire per durata, volatilità durante il recupero o per la rapidità con cui l’equity ritorna al picco.
- Non garantisce risultati futuri
- I drawdown storici o simulati non stabiliscono la performance futura. Le condizioni di mercato e l’esecuzione possono cambiare i percorsi dell’equity.
Verifica o prossima domanda
Puoi verificare in modo indipendente il risultato del 25% ricalcolando ogni drawdown peak-to-trough dagli stessi punti di equity assunti e confermando che la peggiore diminuzione percentuale avviene dal peak di 12,000 al trough di 9,000.
Una domanda utile successiva è: “Come cambia il maximum drawdown quando la serie di equity viene campionata più frequentemente (passi temporali più piccoli), oppure quando depositi/prelievi vengono trattati in modo diverso?”
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