Rumus apa yang digunakan dalam Multiple Position Sizing?

Jawaban langsung

Multiple position sizing biasanya menggunakan rumus alokasi risiko yang dibangun dari “risiko per unit” per posisi dan “total anggaran risiko” bersama. Secara konseptual, Anda memulai dengan jumlah maksimum total yang bersedia Anda rugikan (atau lindungi) di beberapa posisi, lalu menghitung berapa unit (sering kali lot) yang boleh diambil setiap posisi sehingga kerugian terburuk yang diharapkan yang ditentukan oleh jarak stop tetap berada dalam anggaran tersebut.

Struktur yang umum digunakan adalah:

1. Konversikan jarak stop menjadi kerugian moneter per unit: (\text{risiko per unit} = \text{pergerakan harga} \times \text{nilai per pergerakan harga}).
2. Konversikan risiko yang dialokasikan menjadi ukuran posisi (unit): (\text{ukuran posisi} = \frac{\text{risiko yang dialokasikan}}{\text{risiko per unit}}).
3. Opsional, pastikan jumlah risiko di semua posisi sama dengan total anggaran risiko: (\sum_i \text{risiko yang dialokasikan}_i = \text{total anggaran risiko}).

Karena “risiko” bergantung pada cara Anda mendefinisikan pergerakan harga dan spesifikasi kontrak instrumen, input numerik yang tepat bervariasi menurut penyedia dan instrumen. Mekanisme di bawah ini tetap stabil: anggaran risiko → risiko-per-unit → ukuran posisi.

Mekanisme atau definisi

Apa yang dimaksud dengan “multiple position sizing”

Multiple position sizing adalah proses menentukan ukuran posisi untuk lebih dari satu posisi secara bersamaan dengan tetap memperhatikan batasan keseluruhan—paling sering berupa total risiko maksimum di seluruh rangkaian posisi.

Dua cara umum untuk mendistribusikan anggaran adalah:

• Risiko sama per posisi: setiap posisi mendapat (\frac{\text{total risiko}}{N}).
• Risiko tertimbang per posisi: posisi (i) mendapat bagian (w_i) dari anggaran, di mana (\sum_i w_i = 1).

Rumus inti (position sizing berbasis risiko)

Untuk setiap posisi (i):

• (R_i) = risiko yang dialokasikan untuk posisi (i) (dalam mata uang akun).
• (\Delta P_i) = jarak stop yang diukur sebagai perubahan harga absolut dari entry ke stop (angka positif).
• (V_i) = nilai moneter per satu unit pergerakan harga untuk instrumen tersebut (mata uang akun per unit harga, diberikan oleh konvensi kontrak/kutipan).
• (\text{RPU}_i) = risiko per unit = (V_i \times \Delta P_i).

Maka:

[ \text{ukuran}_i = \frac{R_i}{\text{RPU}_i} = \frac{R_i}{V_i \times \Delta P_i} ]

Mengalokasikan total risiko

Misalkan:

• (R_{\text{total}}) = total anggaran risiko di semua posisi.
• (N) = jumlah posisi.

Alokasi sama: [ R_i = \frac{R_{\text{total}}}{N} ]

Alokasi tertimbang: [ R_i = w_i, R_{\text{total}},\quad \sum_i w_i = 1 ]

Unit dan konvensi tanda

• Gunakan (\Delta P_i) sebagai besaran jarak stop yang positif. Arah (long/short) harus ditangani dengan cara Anda mendefinisikan stop, tetapi besaran risiko menggunakan jarak absolut.
• Jaga konsistensi unit: jika (V_i) adalah “mata uang akun per 1.0 unit harga,” maka (\Delta P_i) harus dalam skala unit harga yang sama.

Bukti atau contoh

Karena ada beberapa konvensi instrumen, gunakan model generik “pergerakan harga → nilai per pergerakan harga.”

Pengaturan contoh (asumsi dinyatakan)

Asumsikan:

• Dua posisi ((N=2)).
• Total anggaran risiko (R_{\text{total}} = 100) unit mata uang akun.
• Alokasi sama, jadi (R_1 = R_2 = 50).
• Untuk posisi 1, jarak stop (\Delta P_1 = 0.010) dan nilai per pergerakan harga (V_1 = 10.000) unit akun per 1.0 unit harga.
• Untuk posisi 2, jarak stop (\Delta P_2 = 0.020) dan nilai per pergerakan harga (V_2 = 5.000).

Hitung risiko per unit:

• (\text{RPU}_1 = V_1 \Delta P_1 = 10.000 \times 0.010 = 100).
• (\text{RPU}_2 = V_2 \Delta P_2 = 5.000 \times 0.020 = 100).

Sekarang hitung ukuran posisi:

• (\text{ukuran}_1 = \frac{R_1}{\text{RPU}_1} = \frac{50}{100} = 0,5) (dalam “unit posisi” yang sesuai dengan definisi (V_i) Anda).
• (\text{ukuran}_2 = \frac{R_2}{\text{RPU}_2} = \frac{50}{100} = 0,5).

Pemeriksaan total risiko yang dialokasikan:

• (R_1 + R_2 = 50 + 50 = 100 = R_{\text{total}}).

Contoh pembulatan (kendala lot bulat)

Banyak pasar mensyaratkan ukuran dibulatkan ke kelipatan yang diizinkan (misalnya, ukuran perdagangan minimum atau ukuran langkah). Misalkan ukuran yang dihitung untuk posisi 1 adalah (0,53) tetapi platform hanya mengizinkan kelipatan (0,10). Anda harus memilih aturan pembulatan.

Pendekatan validasi konservatif adalah membulatkan ke bawah (atau memastikan ukuran yang dibulatkan tidak menaikkan risiko melampaui anggaran yang dimaksud saat dihitung ulang dengan model jarak stop yang sama).

Misalnya, jika (\text{RPU}_1 = 120) unit akun per unit ukuran:

• Estimasi risiko tanpa pembulatan: (0,53 \times 120 = 63,6).
• Jika dibulatkan ke bawah menjadi (0,50): risiko menjadi (0,50 \times 120 = 60), yang tidak melebihi estimasi risiko model.

Kemudian Anda menghitung ulang total risiko menggunakan ukuran yang dibulatkan: [ R_{\text{total, model}} = \sum_i (\text{ukuran yang dibulatkan}_i \times \text{RPU}_i) ]

Keterbatasan dan risiko

1) Model risiko bergantung pada definisi jarak stop Anda

Jika jarak stop diukur secara berbeda (misalnya, berdasarkan konvensi kutipan yang berbeda atau skala “pip” yang berbeda), (\Delta P_i) yang dihitung berubah, yang mengubah risiko per unit dan karenanya ukuran posisi.

Mode kegagalan material: Anda bisa berakhir dengan ukuran yang terlalu besar secara sistematis karena menggunakan (\Delta P_i) yang tidak selaras dengan (V_i) yang digunakan untuk menghitung risiko moneter.

2) Nilai kontrak instrumen (V_i) bisa mudah salah spesifikasi

(V_i) adalah nilai moneter per pergerakan harga untuk ukuran kontrak. Penyedia dapat menyatakannya menggunakan konvensi yang berbeda (dan dapat bergantung pada arah kutipan). Jika Anda memasukkan (V_i) yang salah, rumus tetap “berfungsi,” tetapi menghasilkan konversi unit-ke-mata uang yang salah.

Mode kegagalan material: ketidakcocokan antara “unit pergerakan harga” dan “nilai per unit pergerakan harga.”

3) Pembulatan dapat menggeser risiko dari anggaran yang dimaksud

Bahkan jika rumus matematis menargetkan anggaran, kendala praktis (ukuran minimum, ukuran langkah, persyaratan margin, kendala leverage) dapat memaksa pembulatan.

Mode kegagalan material: pembulatan ke atas dapat meningkatkan kerugian model aktual melampaui anggaran risiko Anda.

4) Biaya pasar dan ketidakpastian eksekusi tidak disertakan

Model di atas menangkap kerugian terburuk yang didefinisikan oleh besaran jarak stop, tetapi hasil aktual dapat berbeda karena slippage, spread, waktu eksekusi, dan biaya.

Mode kegagalan material: mengasumsikan jarak stop diterjemahkan ke kerugian terealisasi yang tepat dalam mata uang akun Anda.

5) Posisi yang berkorelasi mengubah arti “total risiko”

Jika beberapa posisi bergerak bersamaan (misalnya, karena terekspos pada pendorong fundamental yang sama), jumlah risiko yang dihitung secara independen mungkin tidak mencerminkan hasil gabungan.

Mode kegagalan material: menggunakan intuisi risiko aditif ketika perilaku gabungan sebenarnya non-aditif.

Verifikasi atau pertanyaan berikutnya

Untuk memverifikasi secara independen bahwa Anda memahami rumus multiple position sizing, Anda dapat melakukan pemeriksaan berikut hanya menggunakan input asumsi Anda sendiri: