Jawaban langsung: apa itu maximum drawdown
Maximum Drawdown (sering disingkat “max drawdown”) adalah penurunan terbesar yang pernah diamati dari titik tertinggi sebelumnya ke titik terendah berikutnya dalam riwayat performa. Secara sederhana, ini menjawab: “Penurunan terburuk apa yang dialami rangkaian ini dalam periode yang kita ukur?”
Dalam pembahasan forex, “riwayat performa” dapat didasarkan pada ekuitas akun, nilai aset bersih, atau ukuran kumulatif lain setelah aktivitas trading. Perhitungannya bersifat deskriptif: ia merangkum kedalaman sisi bawah yang sudah terjadi dalam data yang Anda pilih.
Cara kerja maximum drawdown: model sederhana
Cara yang mudah untuk menghitung Maximum Drawdown adalah dengan melacak deret waktu nilai akun (misalnya, ekuitas). Lalu:
- Identifikasi nilai tertinggi (yang “puncak”) yang dicapai hingga setiap titik waktu.
- Bandingkan nilai saat ini (titik “current” atau “trough”) dengan puncak tersebut.
- Ubah penurunan menjadi jumlah drawdown (seringnya sebagai persentase).
- Ambil nilai maksimum dari semua nilai drawdown selama seluruh jendela pengukuran.
Jika Anda mengukur dalam persen, bentuk yang umum adalah:
- Drawdown% pada waktu t = (Peak − Value pada t) / Peak
- Maximum Drawdown = drawdown% terbesar yang diamati di seluruh jendela waktu
Asumsi penting untuk setiap perhitungan:
- Anda harus menentukan jendela pengukuran (tanggal mulai dan akhir).
- Anda harus memutuskan apa yang dimaksud dengan “Value” (ekuitas setelah biaya, atau laba/rugi kotor, dll.).
- Anda harus menjaga metode yang sama secara konsisten, karena mengubah input akan mengubah hasil.
Contoh dengan asumsi yang jelas
Anggap Anda memiliki deret ekuitas yang diambil pada langkah waktu yang teratur dalam satu bulan:
- Ekuitas puncak selama bulan tersebut adalah 10,000.
- Kemudian, ekuitas terendah pada bulan yang sama adalah 9,200.
- Dengan drawdown berbasis persen: (10,000 − 9,200) / 10,000 = 0.08 = 8%.
Dalam contoh yang disederhanakan ini, Maximum Drawdown adalah 8%, karena penurunan puncak-ke-lembah terburuk dalam bulan tersebut adalah 8%. Jika jendela pengukuran lebih panjang atau jika ekuitas mengalami penurunan yang lebih dalam di kemudian hari, Maximum Drawdown kemungkinan akan berubah.
Keterbatasan dan risiko yang relevan
Maximum Drawdown berguna, tetapi memiliki keterbatasan yang berarti:
- Sensitivitas timeframe: Drawdown bergantung pada interval yang Anda ukur. Mengubah tanggal mulai, tanggal akhir, atau frekuensi pengambilan sampel dapat menghasilkan Maximum Drawdown yang berbeda.
- Sensitivitas definisi: Jika “riwayat performa” memakai aturan akuntansi yang berbeda (misalnya, apakah biaya dan pendanaan termasuk), drawdown yang dihitung bisa berbeda.
- Efek penyedia dan eksekusi: Hasil trading nyata bergantung pada kualitas eksekusi, slippage, dan faktor operasional. Perbedaan tersebut dapat mengubah baik equity curve maupun drawdown yang dihasilkan.
- Mode kegagalan: worst-case masa lalu bukan risiko masa depan: Maximum Drawdown merangkum penurunan terburuk yang pernah terjadi dalam sampel. Ini tidak menjamin apa pun tentang penurunan di masa depan. Kondisi pasar dapat berubah, dan hubungan historis tidak menetapkan hasil masa depan.
Verifikasi dan pertanyaan berikutnya yang perlu ditanyakan
Untuk memverifikasi Maximum Drawdown secara independen untuk dataset forex apa pun, Anda bisa:
- Hitung ulang dari deret ekuitas (atau nilai) yang dipilih menggunakan metode puncak-ke-lembah yang sama.
- Periksa apakah perhitungan memakai timeframe yang sama dan definisi ekuitas serta imbal hasil yang sama.
- Bandingkan hasil di bawah asumsi alternatif yang terdefinisi dengan baik (misalnya, termasuk vs. mengecualikan biaya tertentu) untuk melihat seberapa sensitif angkanya.
Jika Anda juga peduli tentang bagaimana volatilitas dan timing sisi bawah berbeda, pertanyaan berikutnya adalah bagaimana Maximum Drawdown berkaitan dengan metrik yang berdekatan seperti drawdown duration (berapa lama lembah bertahan) dan metrik risiko lain yang menggambarkan variasi, bukan kedalaman puncak-ke-lembah.