Bagaimana cara kerja Maximum Drawdown dalam forex?

Jawaban langsung

Maximum drawdown dalam forex adalah cara untuk merangkum seberapa besar penurunan akun yang dapat terjadi, berdasarkan nilai akun historis. Secara mekanis, ini melihat pergerakan “puncak ke titik terendah berikutnya” terbesar dalam jendela waktu yang dipilih. Ini tidak memprediksi kinerja masa depan, dan angka pastinya bergantung pada seri nilai akun yang Anda gunakan serta bagaimana Anda memperlakukan biaya dan data yang hilang.

Mekanisme dan definisi

Maximum drawdown (sering disingkat MDD) didefinisikan menggunakan urutan nilai akun yang terurut dari waktu ke waktu—biasanya kurva ekuitas. “Ekuitas” biasanya berarti nilai akun termasuk keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi; “saldo” biasanya berarti nilai setelah menutup posisi. Dalam praktiknya, perbedaan ini penting: ekuitas dapat bergerak intraday seiring perubahan harga, sementara saldo berubah terutama saat posisi ditutup.

Cara standar untuk melihat mekanismenya:

1. Identifikasi momen “puncak”: saat nilai akun mencapai titik tertinggi lokal relatif terhadap waktu sebelumnya.
2. Lihat ke depan dari puncak tersebut untuk menemukan momen “titik terendah”: nilai akun terendah yang dicapai setelah puncak.
3. Hitung besaran drawdown dari puncak ke titik terendah tersebut.
4. Ulangi di semua puncak dalam jendela dan pilih besaran drawdown terbesar. Nilai terbesar itulah maximum drawdown.

Ekspresi matematis umum menggunakan drawdown sebagai persentase:

• Drawdown% pada waktu t = (NilaiPuncak − Nilai(t)) / NilaiPuncak, di mana NilaiPuncak adalah Nilai maksimum yang diamati hingga waktu t.
• Maximum drawdown = maksimum dari Drawdown% selama jendela yang dipilih.

Model ini adalah transformasi gaya akuntansi dari deret waktu: “kerja” maximum drawdown dilakukan oleh aturan pelacakan puncak dan aturan maksimum-dari-drawdown, bukan oleh pola pasar khusus forex tertentu.

Input, output, dan urutan perhitungan

Input yang harus Anda tentukan

Untuk menghitung maximum drawdown untuk aktivitas forex, Anda memerlukan:

• Jendela waktu (tanggal/waktu mulai hingga tanggal/waktu selesai). Hasil berubah jika Anda memperpanjang atau memperpendek jendela.
• Seri nilai akun yang terurut waktu (misalnya, ekuitas yang diambil sampelnya pada interval tetap). Setiap titik menjadi Nilai(t).
• Definisi puncak: biasanya maksimum berjalan hingga setiap titik waktu.
• Konvensi untuk biaya dan penilaian: apakah biaya, swap/rollover, komisi, dan spread sudah tercermin dalam nilai akun yang Anda gunakan.

Jika kumpulan data Anda berasal dari laporan platform, Anda harus menggunakan seri yang persis sama dengan yang dilabeli platform sebagai dasar ekuitas dan memastikan semua biaya disertakan secara konsisten.

Output yang dapat Anda interpretasikan

Dari perhitungan tersebut Anda mendapatkan:

• Besaran: penurunan persentase (atau jumlah absolut) terbesar yang diamati dari puncak sebelumnya ke titik terendah berikutnya.
• Konteks (opsional tetapi umum): waktu puncak, waktu titik terendah, dan durasi drawdown.

Meskipun besaran drawdown adalah ringkasan kasus terburuk tunggal, durasi dapat menjadi penting untuk risiko operasional (misalnya, berapa lama akun tetap di bawah puncak sebelumnya). Maximum drawdown itu sendiri tidak sepenuhnya mengkodekan kecepatan pemulihan; ini hanya menandai penurunan terburuk.

Contoh perhitungan dengan asumsi eksplisit

Asumsikan seri ekuitas yang diambil sampelnya pada lima titik waktu (Anda harus memperlakukan ini sebagai ilustrasi, bukan klaim tentang pasar nyata mana pun):

• Waktu 1: ekuitas = 100
• Waktu 2: ekuitas = 120 (puncak menjadi 120)
• Waktu 3: ekuitas = 110
• Waktu 4: ekuitas = 80 (titik terendah setelah puncak)
• Waktu 5: ekuitas = 90

Hitung drawdown relatif terhadap puncak berjalan:

• Setelah Waktu 2, puncak adalah 120.
• Pada Waktu 4, drawdown% = (120 − 80) / 120 = 0,3333… = 33,33%.
• Maximum drawdown selama jendela adalah 33,33% karena ini adalah drawdown% terbesar yang diamati setelah melacak puncak.

Jika, sebagai gantinya, Anda menggunakan saldo daripada ekuitas, nilai dan waktu dapat berbeda dan begitu juga maximum drawdown.

Keterbatasan dan risiko (mode kegagalan material)

1) Hasil hanya sebaik seri ekuitas

Maximum drawdown diturunkan dari data yang Anda masukkan. Jika seri ekuitas Anda:

• menggunakan saldo alih-alih ekuitas,
• mengecualikan biaya tertentu,
• atau diambil sampelnya jarang, maka maximum drawdown dapat diremehkan atau dilebih-lebihkan.

2) Frekuensi pengambilan sampel dapat melewatkan titik terendah yang sebenarnya

Jika Anda mencatat nilai akun hanya pada interval kasar (misalnya, harian), ekuitas mungkin turun di antara pengamatan dan kemudian pulih sebelum titik data berikutnya. Maximum drawdown yang Anda hitung kemudian akan melewatkan titik terendah yang lebih dalam.

3) Pemilihan jendela mengubah peristiwa “terburuk”

Jendela pendek mungkin tidak mencakup episode puncak-ke-titik-terendah terburuk, sementara jendela yang lebih panjang mencakup lebih banyak puncak dan lebih banyak peluang untuk menemukan penurunan yang lebih besar. Ini sangat penting untuk forex, di mana strategi dan kondisi akun dapat berubah seiring waktu.

4) Hubungan historis tidak menetapkan risiko masa depan

Maximum drawdown merangkum penurunan historis terburuk dalam jendela yang ditentukan. Ini bukan jaminan penurunan masa depan, karena volatilitas pasar masa depan, kualitas eksekusi, dan kondisi biaya dapat berbeda.

5) Konvensi yang berbeda menghasilkan angka yang berbeda

Dua analis dapat menghitung nilai maximum drawdown yang berbeda menggunakan aktivitas akun dasar yang sama tetapi konvensi yang berbeda, seperti:

• menggunakan ekuitas vs saldo,
• menggunakan persentase vs unit absolut,
• menggunakan interval pengambilan sampel yang berbeda,
• atau menerapkan definisi yang berbeda tentang di mana puncak diatur ulang.

Verifikasi dan pertanyaan selanjutnya

Anda dapat memverifikasi maximum drawdown secara independen dengan melakukan dua pemeriksaan:

1. Hitung ulang dari seri nilai akun mentah menggunakan jendela yang jelas dan interval pengambilan sampel yang sama.
2. Konfirmasi aturan pelacakan puncak: pada setiap titik waktu, NilaiPuncak harus menjadi nilai maksimum yang diamati sejauh ini, bukan maksimum masa depan.

Pertanyaan selanjutnya yang berguna adalah seri dan konvensi apa yang disediakan platform atau sumber data Anda (ekuitas, saldo, apakah biaya disertakan, dan frekuensi pengambilan sampel). Jika pilihan tersebut tidak eksplisit, Anda harus memperlakukan maximum drawdown yang dilaporkan sebagai bergantung pada definisi dasar tersebut.

Jika Anda mau, Anda juga dapat membandingkan maximum drawdown dengan ukuran terkait seperti durasi drawdown atau metrik pemulihan untuk lebih memahami tidak hanya seberapa dalam penurunan terburuk terjadi, tetapi juga berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk pulih—sambil mengingat bahwa setiap ukuran hanya menangkap pandangan spesifik tentang risiko.