Apa Itu Contoh Kerja Pemulihan Drawdown?

Definisi dan tujuan pemulihan drawdown

Pemulihan drawdown adalah proses nilai akun kembali dari puncak sebelumnya ke puncak tersebut (atau ke tingkat referensi yang dipilih) setelah mengalami penurunan. Dalam praktiknya, orang sering membahasnya dalam hal (1) besarnya drawdown dan (2) jumlah waktu serta keuntungan bersih yang dibutuhkan untuk “kembali ke posisi semula.”

Karena ekuitas dapat naik dan turun, “pemulihan” bergantung pada titik referensi dan metode perhitungan yang dinyatakan dengan jelas. Misalnya, Anda dapat mendefinisikan puncak sebagai ekuitas tertinggi sebelum penurunan, dan mendefinisikan pemulihan sebagai saat ekuitas mencapai tingkat yang sama lagi.

Mekanisme: apa yang harus dihitung

Contoh kerja biasanya memisahkan dua bagian:

1. Ukuran drawdown: Jika akun turun dari puncak ekuitas (P) ke titik terendah ekuitas (T), drawdown dalam persentase adalah: [ \text{Drawdown %} = \frac{P - T}{P} \times 100. ]

2. Jumlah pemulihan: Untuk kembali ke puncak ekuitas (P), akun harus naik dari (T) ke (P). Keuntungan bersih yang dibutuhkan sebagai persentase dari (T) adalah: [ \text{Keuntungan yang dibutuhkan %} = \frac{P - T}{T} \times 100. ]

Bahkan dengan tingkat “awal dan akhir” yang identik, matematika pemulihan dapat berbeda tergantung pada apakah Anda mengukur persentase relatif terhadap puncak (P) atau relatif terhadap titik terendah (T). Contoh kerja yang transparan menyatakan penyebut mana yang digunakan.

Bukti melalui satu contoh kerja numerik yang transparan

Asumsikan hal berikut, dan perlakukan sebagai satu-satunya fakta untuk perhitungan:

• Puncak ekuitas (P = 10.000).
• Akun kemudian mencapai titik terendah (T = 8.500).
• Kami berasumsi tidak ada deposit atau penarikan yang terjadi selama periode drawdown dan pemulihan.
• Kami berasumsi ekuitas akun diukur secara konsisten (mata uang yang sama dan basis akuntansi yang sama) setiap saat.

Langkah 1: hitung ukuran drawdown (relatif terhadap puncak). [ \text{Drawdown %} = \frac{10.000 - 8.500}{10.000} \times 100 = 15%. ] Jadi drawdown-nya adalah 15% dari puncak.

Langkah 2: hitung keuntungan bersih yang dibutuhkan untuk pulih kembali ke puncak. Akun harus naik dari 8.500 kembali ke 10.000, peningkatan dolar sebesar (1.500). Diukur sebagai persentase dari titik terendah: [ \text{Keuntungan yang dibutuhkan %} = \frac{1.500}{8.500} \times 100 \approx 17,65%. ] Jadi pemulihan membutuhkan sekitar 17,65% keuntungan bersih relatif terhadap titik terendah.

Apa yang diilustrasikan ini: meskipun drawdown dari puncak adalah 15%, pemulihan dari titik terendah lebih besar (17,65%) karena basis ekuitas lebih kecil selama pemulihan.

Anda juga dapat menyatakan pemulihan sebagai kondisi jalur ekuitas: pemulihan terjadi ketika ekuitas mencapai (10.000) lagi. Urutan pasti pergerakan antara tidak diperlukan untuk persyaratan minimum “kembali ke puncak”.

Keterbatasan dan risiko mengandalkan pemulihan drawdown

Setidaknya satu keterbatasan material adalah bahwa pemulihan drawdown bersifat deskriptif, bukan prediktif. Bahkan jika sebuah akun pulih di masa lalu, jalur ekuitas di masa depan mungkin berbeda karena kondisi pasar, kualitas eksekusi, dan biaya dapat berubah.

Masalah verifikasi penting dan mode kegagalan meliputi:

• Ambiguitas titik referensi: Jika seseorang menggunakan definisi “puncak” yang berbeda (puncak lokal vs. puncak absolut), hasil pemulihan akan berubah.
• Inkonsistensi pengukuran: Jika ekuitas mencakup biaya, pendanaan, atau spread dengan cara yang berbeda dari waktu ke waktu, persentase yang dihitung mungkin tidak cocok.
• Pergerakan non-trading: Deposit, penarikan, atau perubahan dalam pelaporan ekuitas akun dapat merusak asumsi bahwa pemulihan murni didorong oleh kinerja bersih.
• Pemulihan bisa lambat atau tidak lengkap: Pemulihan membutuhkan keuntungan bersih yang cukup untuk mengimbangi kerugian sebelumnya; variabilitas yang tinggi dapat memperpanjang waktu untuk mencapai tingkat referensi, dan kondisi yang tidak menguntungkan dapat mencegahnya.

Ingat juga bahwa hubungan historis tidak menjamin hasil di masa depan.

Cara memverifikasi contoh secara independen dan apa yang harus diperiksa selanjutnya

Untuk memverifikasi contoh kerja seperti di atas, hitung ulang dari asumsi yang dinyatakan:

1. Konfirmasi drawdown dalam dolar: (P - T).
2. Konfirmasi persentase drawdown menggunakan (P) sebagai penyebut.
3. Konfirmasi persyaratan pemulihan menggunakan (T) sebagai penyebut jika Anda menyatakannya sebagai persentase keuntungan.
4. Periksa bahwa tidak ada deposit/penarikan yang diasumsikan terjadi.