Tendencia de retroceso: qué es (y por qué importan los costes)
La tendencia de retroceso se refiere a una idea común en la investigación de seguimiento de tendencias: el precio se mueve en una tendencia, luego retrocede parcialmente (un “retroceso”) y más tarde reanuda el movimiento más amplio. La mecánica se centra en la sincronización y el comportamiento del precio, no en una ventaja garantizada.
Los costes importan porque la mayoría de los resultados reales dependen de los resultados netos después de las fricciones del trading. Dos estrategias que parecen idénticas en un gráfico pueden comportarse de manera diferente una vez que se incluye cómo se entra, se sale y cómo se ejecutan las órdenes.
Tipos de costes que pueden afectar a la tendencia de retroceso
Los costes que afectan a la tendencia de retroceso pueden agruparse en elementos directos e indirectos.
1) Costes directos de trading
Los costes directos suelen ser explícitos o fáciles de estimar a partir del lugar de negociación:
- Spread: la diferencia entre el bid y el ask cotizados. Incluso si el precio “alcanza” un nivel en un gráfico, normalmente se transacciona a través del spread.
- Comisiones y tarifas: cargos por operación, por lote o por nocional, según el calendario del proveedor.
- Cargos relacionados con la financiación: algunas posiciones en Forex incurren en efectos de carry o financiación según el instrumento y el tiempo de mantenimiento.
2) Costes indirectos de ejecución y fricciones de trading
Los costes indirectos no siempre se enumeran por operación de forma sencilla, pero cambian la entrada y salida realizadas:
- Deslizamiento: la diferencia entre el precio de ejecución previsto y el precio de ejecución real.
- Condiciones de liquidez y volatilidad: en movimientos rápidos, la ejecución de órdenes puede desviarse más de los precios esperados.
- Efectos del manejo de órdenes: ejecuciones parciales, retrasos o una lógica de ejecución diferente pueden alterar los promedios reales.
3) Costes operativos y de medición (a menudo pasados por alto)
Al investigar la tendencia de retroceso, su rendimiento “medido” puede verse afectado por:
- Supuestos de backtesting (por ejemplo, si el modelo utiliza precio medio vs bid/ask, y si incluye spreads y comisiones).
- Calidad de los datos y sincronización de eventos (construcción de barras, alineación de marcas de tiempo y sincronización de ejecución dentro de la barra).
- Comparación neta vs bruta: los resultados pueden sobreestimarse si se compara el movimiento basado en gráficos con ejecuciones que incluyen tarifas.
Evidencia y ejemplo: verifique los costes con supuestos transparentes
No se asumen datos en tiempo real aquí, por lo que la verificación se centra en lo que puede comprobar utilizando sus propios registros y documentación.
Supuesto para un ejemplo (indíquelo claramente): suponga que su entrada prevista está en un nivel de precio donde, en la práctica, transacciona utilizando el ask para una compra y el bid para una venta. Suponga también que tiene una tarifa por lado y que mantendrá las posiciones durante un número específico de días.
Para estimar el impacto del coste directo:
- Impacto del spread: trate el spread como un ajuste adverso inmediato en la entrada y en la salida (puede aproximar la salida utilizando la cotización del lado opuesto).
- Impacto de la comisión: añada las tarifas por operación al coste total. Si las tarifas son por lote, calcule utilizando su tamaño de lote y el calendario de tarifas.
- Impacto de la financiación: si aplica el carry, estime basándose en el período de mantenimiento y la metodología de financiación publicada.
Para estimar el impacto del coste indirecto:
- A partir de registros de operaciones: compare el precio esperado/colocado de cada operación con el precio medio ejecutado. La diferencia es una medida práctica de deslizamiento.
- Bajo diferentes condiciones: agrupe las operaciones por volatilidad u hora del día (utilizando sus marcas de tiempo de ejecución registradas) y compare el deslizamiento promedio.
Objetivo de verificación: demostrar que su investigación de tendencia de retroceso utiliza el mismo modelo de costes que su ejecución en vivo o histórica. Si su backtesting no incluye el spread bid/ask y las comisiones, el rendimiento ajustado por costes puede diferir materialmente.
Limitaciones y riesgos: modos de fallo comunes
Al menos una limitación material es que los costes no son constantes. Varían con:
- Liquidez del mercado y volatilidad (afectando el deslizamiento y las ejecuciones).
- Tamaño de la orden vs profundidad del mercado (afectando si mueve el precio durante la ejecución).
- Implementación específica del proveedor (método de ejecución, calendario de tarifas y cómo se ejecutan las órdenes).
Un modo de fallo común es mezclar el movimiento bruto del precio con los resultados netos de las operaciones. Por ejemplo, medir el “éxito” del retroceso en niveles de gráfico mientras se ignoran el spread, las comisiones o la financiación puede llevar a conclusiones engañosas sobre cómo se comporta la tendencia de retroceso.
Otra limitación es que las relaciones históricas no establecen resultados futuros. Incluso si los costes fueron bajos en el pasado, los spreads futuros, los patrones de deslizamiento o los cambios en las tarifas pueden alterar los resultados netos.
Preguntas de verificación que puede responder a continuación
Para verificar de forma independiente los hechos relevantes para la tendencia de retroceso, compruebe:
- ¿Su modelo de investigación utiliza precios conscientes de bid/ask en lugar de solo precio medio?