Costos “directos” e “indirectos” que pueden desplazar un rango de soporte y resistencia
El rango de soporte y resistencia (SRR, por sus siglas en inglés) se refiere a una banda de precios donde la intención de compra y venta se ha encontrado repetidamente, a menudo mostrada como un área de soporte inferior y un área de resistencia superior. Debido a que el SRR se basa en reacciones de precios observadas, cualquier costo que cambie los precios efectivos a los que podría operar también puede cambiar cómo se ve el “rango” en la práctica.
Los costos se pueden agrupar en dos tipos:
- Costos directos: cargos que puede nombrar y, a menudo, calcular por operación (por ejemplo, el spread y las comisiones, así como cualquier tarifa de financiación/mantenimiento de la posición).
- Costos indirectos: costos creados por la forma en que los mercados ejecutan las órdenes, como el deslizamiento y la liquidez reducida cuando las condiciones de trading empeoran. Estos pueden no aparecer como una tarifa única, pero alteran los precios realizados.
Cómo los costos cambian la mecánica del SRR (y qué supuestos importan)
El SRR generalmente se infiere del comportamiento pasado de los precios. Si su experiencia de trading difiere del precio medio bruto utilizado para dibujar la banda, entonces el SRR puede parecer “desplazado” en sus resultados.
Mecánica clave:
- El spread amplía la brecha entre los niveles de precios observables y los niveles de ejecución negociables. Incluso si el gráfico muestra un límite claro, su compra/venta puede ocurrir a diferentes precios debido al spread.
- Las comisiones añaden un costo fijo por operación. Esto puede cambiar si el “toque” del precio en el límite del SRR es económicamente significativo, ya que el resultado neto debe cubrir la comisión.
- Los costos de financiación/rollover relacionados con el mantenimiento de la posición afectan la economía de permanecer en el mercado. Si el enfoque del SRR depende de mantener la posición durante un cierto tiempo, entonces la financiación puede hacer que un “movimiento de precios similar” sea menos favorable.
- El deslizamiento cambia los precios de entrada/salida realizados en comparación con el precio mostrado. En condiciones de liquidez más reducida o durante picos de volatilidad, el deslizamiento puede ampliar el rango efectivo.
Ejemplos de supuestos (menciónelos al estimar):
- Suponga un spread constante y probablemente subestimará el impacto del SRR; los spreads varían.
- Suponga que las órdenes se ejecutan cerca de los precios cotizados y puede subestimar el deslizamiento; las ejecuciones varían con la liquidez y la volatilidad.
- Suponga que los costos son invariantes en el tiempo y puede pasar por alto los cambios en la financiación.
Evidencia y comprobaciones de ejemplo que puede realizar sin datos en vivo
Puede verificar los efectos relacionados con los costos utilizando la información que ya tiene:
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Verificación de costos directos (a partir de la documentación de su proveedor). Consulte los términos del bróker/plataforma para elementos como comisiones, tarifas mínimas y cualquier cargo de mantenimiento/financiación. Utilice esas reglas documentadas para calcular el costo por operación bajo el tamaño de posición supuesto.
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Comprobaciones de proxy de costos de mercado (a partir de sus propios datos históricos de ejecución). Si puede exportar el historial de operaciones, compare:
- los precios de referencia del gráfico (para el SRR que marcó)
- sus precios de ejecución reales
Incluso sin cotizaciones “en vivo”, puede calcular una brecha de ejecución: (su precio de ejecución promedio − el precio de referencia del gráfico). Las brechas repetidas cerca de los límites del SRR indican que los costos y la calidad de ejecución están afectando lo que el rango significa para usted.
- Comprobación de la variabilidad del spread (a partir de cotizaciones históricas o bid/ask registrado). Si su conjunto de datos incluye bid y ask, puede calcular una medida histórica del spread y ver si los límites del SRR coinciden con regímenes de mayor costo (por ejemplo, alrededor de aumentos de volatilidad).
Limitaciones y modos de fallo
- Costos variables en el tiempo: los spreads y el deslizamiento pueden cambiar rápidamente, por lo que un SRR único dibujado a partir de períodos anteriores puede no coincidir con las condiciones de ejecución futuras.
- Diferentes referencias de precios: los gráficos pueden mostrar el precio medio o un feed específico; sus ejecuciones dependen del tipo de orden, la liquidez y el comportamiento de la plataforma.
- Cambios de régimen: la estructura del mercado puede pasar de un comportamiento de rango a un comportamiento de tendencia; entonces los “límites del rango” dejan de comportarse de manera consistente.
- Ejecución específica del proveedor: dos usuarios que miran el mismo gráfico pueden experimentar costos efectivos diferentes.
Pasos de verificación y una siguiente pregunta a plantear
Para verificar si el SRR se ve afectado por los costos, realice tres comprobaciones:
- Confirme los componentes de costos directos exactos que le aplican a partir de los términos del bróker/plataforma.
- Cuantifique la diferencia entre los precios de referencia del gráfico y sus ejecuciones reales cerca de los límites del SRR.
- Compruebe cómo varían esas diferencias a lo largo del tiempo y las condiciones.
Una buena siguiente pregunta es: ¿Qué partes del SRR en su enfoque dependen del tiempo de mantenimiento de la posición versus reacciones inmediatas en el límite? La dependencia del tiempo de mantenimiento hace que la financiación y la calidad de ejecución variable en el tiempo tengan más probabilidades de ser importantes.