Respuesta directa
Un ejemplo práctico de ATR muestra cómo conviertes un pequeño conjunto de precios en valores de True Range y luego los promedias para obtener el ATR. Para que el ejemplo sea verificable, los números a continuación son supuestos (sin cotizaciones en vivo), y se indican todos los supuestos de cálculo.
Mecanismo o definición
ATR (Average True Range) es una medida de volatilidad basada en el True Range (TR). Para cada período, el TR se define como el mayor de:
- máximo actual − mínimo actual
- valor absoluto de (máximo actual − cierre anterior)
- valor absoluto de (mínimo actual − cierre anterior)
Luego, el ATR es típicamente un promedio del TR durante un período de retroceso elegido (a menudo 14 períodos en muchas convenciones comunes). Debido a que el período de retroceso y los datos del período que elijas son insumos, el ATR no es un número universal único; depende del conjunto de datos y de la configuración.
Idea clave: el ATR resume el tamaño del movimiento, no la dirección. Un ATR más alto significa rangos típicos más grandes en los períodos medidos; no te dice si el precio subirá o bajará a continuación.
Evidencia o ejemplo (cálculo práctico)
Supuestos (hechos explícitos)
- Usamos 3 períodos para mantener la aritmética transparente.
- Cada período es una barra (por ejemplo, un día). El período de retroceso del ATR en este ejemplo es 3, por lo que el ATR será el promedio de TR1, TR2, TR3.
- Los precios se suponen exactamente como se enumeran a continuación.
Insumos OHLC supuestos
Sea el cierre anterior para el período 1 dado como C0. Luego, para cada período t necesitamos el máximo (Ht), el mínimo (Lt) y el cierre anterior (Ct−1).
- Período 1: H1 = 1.2000, L1 = 1.1950, cierre anterior C0 = 1.1980
- Período 2: H2 = 1.2020, L2 = 1.1970, cierre anterior C1 = 1.2000
- Período 3: H3 = 1.2010, L3 = 1.1960, cierre anterior C2 = 1.1975
(Observa que solo necesitamos el cierre anterior para el cálculo del TR de cada período. El ejemplo lo proporciona.)
Paso 1: Calcular el True Range (TR)
Período 1
- (H1 − L1) = 1.2000 − 1.1950 = 0.0050
- |H1 − C0| = |1.2000 − 1.1980| = 0.0020
- |L1 − C0| = |1.1950 − 1.1980| = 0.0030
- TR1 = max(0.0050, 0.0020, 0.0030) = 0.0050
Período 2
- (H2 − L2) = 1.2020 − 1.1970 = 0.0050
- |H2 − C1| = |1.2020 − 1.2000| = 0.0020
- |L2 − C1| = |1.1970 − 1.2000| = 0.0030
- TR2 = max(0.0050, 0.0020, 0.0030) = 0.0050
Período 3
- (H3 − L3) = 1.2010 − 1.1960 = 0.0050
- |H3 − C2| = |1.2010 − 1.1975| = 0.0035
- |L3 − C2| = |1.1960 − 1.1975| = 0.0015
- TR3 = max(0.0050, 0.0035, 0.0015) = 0.0050
Paso 2: Promediar el TR para obtener el ATR
Si el ATR es el promedio del TR durante estos 3 períodos:
- ATR(3) = (TR1 + TR2 + TR3) / 3 = (0.0050 + 0.0050 + 0.0050) / 3 = 0.0050
Entonces, bajo estos supuestos explícitos, el ATR es igual a 0.0050 en las unidades de precio de la serie de insumos.
Cómo puedes verificarlo de forma independiente
Recalcula TR1, TR2, TR3 usando las mismas fórmulas y los mismos valores supuestos de máximo/mínimo/cierre anterior, y luego toma la media aritmética. Si algún valor difiere, la discrepancia debe provenir de un conjunto de datos de insumos diferente, una definición de período diferente o una longitud de promedio diferente.
Limitaciones y riesgos (modos de fallo materiales)
- No direccional: el ATR mide la magnitud de la volatilidad. Usar el ATR solo para inferir la dirección puede fallar porque la dirección depende de la estructura del precio, no solo del tamaño del rango.
- La elección de los insumos cambia el ATR: un marco temporal de barra diferente (diario vs. horario), un período de retroceso diferente o ajustes de diferentes proveedores de datos pueden cambiar el TR y, por lo tanto, el ATR.
- Cambios de régimen: la volatilidad puede cambiar repentinamente. El ATR pasado (incluso si se calcula correctamente) puede no reflejar la volatilidad futura cuando las condiciones del mercado cambian.
- Efectos de costos y ejecución: el ATR se calcula a partir de los rangos de precios, pero los resultados reales dependen de los spreads, el deslizamiento y las comisiones, que pueden ser materiales en relación con la escala del movimiento.
Verificación o siguiente pregunta
Para profundizar la comprensión, puedes rehacer el ejemplo práctico con un período de retroceso diferente (por ejemplo, 5 períodos) y confirmar cómo cambia el valor del ATR cuando los valores del TR varían. Una pregunta útil a continuación es: ¿cómo cambiaría el TR si el máximo o el mínimo de un período está lejos del cierre anterior (por ejemplo, una brecha grande), ya que el TR toma el máximo de tres términos?