Respuesta directa
El volumen de forex se puede rastrear con datos de DTCC solo si el conjunto de datos de DTCC que utilizas contiene (1) registros de operaciones de FX y (2) un campo de volumen que esté definido de una manera que coincida con cómo defines “volumen de forex”. Si falta cualquiera de estos elementos—o si la cobertura del conjunto de datos difiere del alcance de mercado que te interesa—entonces los datos de DTCC no pueden sustituir de manera confiable el volumen de forex de todo el mercado.
Cómo funciona la idea (mecánica)
“Volumen de forex” generalmente significa la cantidad de negociación de FX durante un período, comúnmente expresada en términos nocionales (por ejemplo, el tamaño de las operaciones) o a veces en número de transacciones. Para usar datos de DTCC para esto, necesitas un puente entre términos:
- Cobertura de operaciones: los datos deben incluir las operaciones de FX relevantes para tu definición de volumen.
- Alcance del instrumento: los registros deben corresponder a los instrumentos de FX que cuentas (por ejemplo, spot frente a derivados).
- Una medida de volumen utilizable: el conjunto de datos necesita un campo consistente que represente “cuánto” se negoció.
- Coincidencia de tiempo y normalización: tu ventana de tiempo y tus unidades deben alinearse con las marcas de tiempo y las convenciones de medición del conjunto de datos.
Si el conjunto de datos de DTCC proporciona información relacionada con la compensación o la liquidación, pero no un “volumen de operaciones de FX” directo y definido de manera consistente, entonces estarías midiendo otra cosa (por ejemplo, actividad relacionada con el procesamiento post-negociación), no el volumen del mercado de forex.
Verificaciones de ejemplo a realizar
Puedes verificar de manera independiente si los datos de DTCC son adecuados comprobando:
- Si el conjunto de datos incluye registros que identifiquen claramente operaciones de FX en lugar de solo eventos post-negociación.
- Si hay un campo de nocional/cantidad que puedas agregar por fecha e instrumento.
- Si el alcance del conjunto de datos coincide con lo que deseas medir (por ejemplo, los lugares de negociación/contrapartes incluidos).
- Si se necesitan transformaciones para que tu agregación represente la misma definición de “volumen” con la que comenzaste.
Si alguna verificación falla—especialmente la cobertura o la presencia de un campo de volumen coincidente—entonces los datos de DTCC no se pueden usar para rastrear el volumen de forex en el sentido habitual del mercado.
Limitaciones e incertidumbre
Incluso en los casos en que los datos vinculados a DTCC incluyen información de cantidad, los resultados pueden ser engañosos porque el “volumen total del mercado de forex” depende de lo que se incluya en el universo de reporte subyacente. Los datos post-negociación pueden reflejar solo ciertas porciones del ciclo de vida de las transacciones de FX, y pueden omitir lugares de negociación, instrumentos o contrapartes que otras fuentes incluyen. Por lo tanto, los datos de DTCC pueden ser útiles para analizar la porción de actividad que cubren, pero pueden no representar un volumen integral de forex de todo el mercado a menos que la documentación del conjunto de datos respalde explícitamente esa equivalencia.