Respuesta directa
El valor del pip es la cantidad monetaria que usted gana o pierde por un movimiento de 1 pip en el precio. Para los conceptos de Intervención Cambiaria, el cálculo no cambia debido a la “intervención”; sigue dependiendo del tamaño del contrato (cuánta divisa opera), del tamaño del pip del instrumento (qué significa un pip para esa cotización) y de un paso de conversión de FX para que el resultado se exprese en la divisa de su cuenta.
Mecanismo y definición
Qué significa “pip” (insumo estable)
Un pip es un incremento de precio estandarizado utilizado en las cotizaciones de FX. En muchas convenciones principales de FX al contado, el tamaño del pip es 0.0001 cuando la divisa de cotización se cotiza con cuatro decimales. Algunos instrumentos utilizan una convención decimal diferente (por ejemplo, 0.01 para ciertos pares cotizados en yenes).
Supuesto para los ejemplos: un pip = 0.0001 en una cotización típica de cuatro decimales. Si el tamaño del pip de su instrumento difiere, reemplace 0.0001 por el tamaño de pip correcto.
La fórmula central del valor del pip (depende del tamaño del lote)
Para un contrato FX estándar donde el “nocional de la posición” se expresa mediante un tamaño de lote, una forma común de calcular el valor del pip es:
- Valor del pip en divisa de cotización = Tamaño de la posición × Tamaño del pip
Para hacer explícito el tamaño de la posición, necesita una convención:
- Si su posición se mide en unidades de divisa base (por ejemplo, 100,000 unidades para un lote estándar), entonces un movimiento de precio de 1 pip cambia el valor en:
- Valor del pip (divisa de cotización) ≈ (Unidades base) × (Tamaño del pip)
Esto produce un monto en la divisa de cotización, porque el precio (tipo de cambio) conecta la base con la cotización.
Conversión del valor del pip a la divisa de la cuenta (el paso de enrutamiento)
Si la divisa de su cuenta no es la divisa de cotización, convierta el valor del pip utilizando un tipo de cambio supuesto coherente con la fecha/hora de su cálculo (no se asumen datos en vivo aquí).
- Valor del pip en divisa de la cuenta = Valor del pip (divisa de cotización) × (Tipo de conversión cotización a cuenta)
Si la conversión requiere una divisa intermedia (por ejemplo, la divisa de la cuenta no es ni la base ni la de cotización), aplique el(los) paso(s) de conversión en la dirección correcta para que las unidades se cancelen adecuadamente.
Evidencia o ejemplo (con supuestos explícitos)
Ejemplo 1: la divisa de la cuenta es igual a la divisa de cotización
Suponga:
- Tamaño del pip del instrumento = 0.0001
- Tamaño de la posición = 100,000 unidades base (un lote estándar)
- La divisa de cotización también es la divisa de su cuenta
Calcule:
- Valor del pip (divisa de cotización/cuenta) = 100,000 × 0.0001 = 10 unidades de cuenta por pip
Un movimiento de 1 pip cambia el P&L en aproximadamente +10 o −10 unidades de la divisa de la cuenta, dependiendo de la dirección.
Ejemplo 2: la divisa de la cuenta difiere de la divisa de cotización
Suponga el mismo tamaño de pip y tamaño de posición, pero ahora:
- Valor del pip en divisa de cotización = 10 unidades de cotización por pip
- Convierte las unidades de cotización a la divisa de la cuenta utilizando un tipo de conversión supuesto R (cuenta por cotización)
Calcule:
- Valor del pip en divisa de la cuenta = 10 × R
Importante: R debe definirse con la orientación correcta. Si R es “divisa de la cuenta por divisa de cotización”, multiplique; si es “divisa de cotización por divisa de la cuenta”, divida.
Por qué esto sigue aplicándose a la Intervención Cambiaria
La Intervención Cambiaria generalmente se refiere a acciones oficiales que afectan los tipos de cambio. Incluso en ese contexto, la mecánica del valor del pip para una cotización FX determinada es la misma: un pip sigue siendo un incremento de precio específico para el par, y el impacto monetario por pip sigue dependiendo del tamaño del contrato y de la conversión a la divisa de reporte.
Limitaciones y riesgos (modos de fallo materiales)
- Tamaño de pip incorrecto: Si el instrumento utiliza una convención de pip diferente (decimales o especificación del instrumento), el tamaño del pip en la fórmula debe cambiar.
- Especificaciones de contrato ocultas: Algunos productos no son exposiciones simples de lote al contado; el valor del pip puede diferir si la plataforma utiliza multiplicadores de contrato diferentes o define “pip” de manera distinta.
- Errores en la dirección del tipo de conversión: La conversión entre la divisa de cotización y la de la cuenta requiere una orientación cuidadosa de las unidades; usar el inverso del tipo de conversión produce valores de pip incorrectos.
- Suponer una base de posición incorrecta: La entrada de “Tamaño de la posición” debe coincidir con lo que expone su instrumento (unidades base, tamaño del contrato u otro multiplicador). Un desajuste escala el valor del pip incorrectamente.
- Inconsistencia temporal: El valor del pip calculado con un tipo de conversión supuesto puede no coincidir con el P&L realizado si su tipo de conversión cambia entre la valoración y la ejecución.