Respuesta directa: qué verificar
Para los brókers con VPS, céntrese en la distinción entre (1) precios publicados que puede comparar de antemano y (2) costos de ejecución variables que cambian según las condiciones del mercado y cómo se ejecutan las órdenes. Comience por enumerar las comisiones del bróker (costos que se indican de antemano por los servicios de cuenta y la actividad de negociación) y luego enumere la mecánica del spread (cómo determina el bróker la diferencia de precio entre compra y venta durante la negociación).
Un VPS (Servidor Privado Virtual) se utiliza normalmente para mantener un programa de negociación en funcionamiento con una disponibilidad estable y baja latencia, pero no elimina la necesidad de verificar comisiones y spreads. Incluso con un VPS, el costo total que experimenta depende de la calidad de la ejecución y de la liquidez del mercado.
Mecanismo y definiciones: separando costos estables vs. variables
Comisiones (precios publicados): Son los costos expresados por el bróker, tales como:
- Comisiones de cuenta o plataforma (cargos recurrentes o por uso).
- Comisiones relacionadas con la negociación (por ejemplo, comisiones o cargos por servicio vinculados a la apertura/cierre de operaciones).
- Cargos accesorios (como comisiones por inactividad o costos relacionados con retiros, si corresponde).
Spreads (costos de ejecución variables): El spread es la diferencia entre el ask (precio de compra) y el bid (precio de venta) en el momento en que se ejecuta su orden. Un spread puede cambiar segundo a segundo, especialmente durante noticias, aperturas de mercado o períodos de baja liquidez.
Por qué el VPS es importante para la medición de costos: Un VPS puede afectar el momento (cuándo se envía su orden), pero no el spread fundamental disponible en el mercado en el momento de la ejecución. Por lo tanto, debe tratar la disponibilidad del VPS como una variable operativa y los spreads/comisiones como las variables de costo que puede verificar.
Evidencia o ejemplo: una lista de verificación de costos que puede calcular
Suponga que realiza N operaciones de ida y vuelta (cada ida y vuelta incluye una entrada y una salida). Para cada operación, el costo tiene dos partes:
- Parte de comisión/cargo: cualquier comisión de negociación explícita o cargo por operación según el precio del bróker.
- Parte del spread: un impacto de precio efectivo relacionado con el spread en el momento de la ejecución.
Un método de estimación simple (sin usar precios en vivo) es:
- Utilice un valor de spread supuesto, basado en la observación histórica que ya tenga o en el modelo de precios descrito por el bróker.
- Multiplique el spread supuesto por el número de operaciones y la unidad de tamaño de operación relevante para su plataforma (indique claramente su unidad de tamaño en su propio cálculo).
- Agregue las comisiones por operación publicadas y cualquier comisión recurrente de cuenta/plataforma, y luego divida por el número de operaciones en el mismo período.
Punto clave: esto es solo una aproximación porque el spread efectivo puede diferir del spread “mostrado”, y porque las comisiones pueden aplicarse de manera desigual (por ejemplo, si algunos cargos dependen del tipo de orden o de las características de ejecución). Aun así, el método le ayuda a comparar brókers de manera consistente entre los costos que divulgan y los costos que varían en la ejecución.
Limitaciones y riesgos: al menos un modo de fallo
Una limitación importante es que los spreads publicados o típicos no garantizan sus costos realizados.
Los modos de fallo comunes que afectan los costos efectivos incluyen:
- Ampliación del spread durante la volatilidad: Incluso si su estrategia se activa de manera consistente desde un VPS, el spread del mercado puede ampliarse en el momento en que se ejecuta su orden.
- Ejecuciones parciales o retrasadas: Si su orden no se puede ejecutar en el nivel esperado, el precio promedio realizado puede ser peor que su supuesto.
- Diferencias en la ejecución y el manejo de órdenes: Cómo trata el bróker las órdenes de mercado, límite y otros tipos de órdenes puede cambiar el costo efectivo.
Debido a que estos factores dependen de las condiciones del mercado y las reglas de ejecución, las relaciones históricas entre el spread y el tiempo no establecen resultados futuros.
Verificación y siguiente pregunta: cómo confirmar lo que importa
Para verificar qué revisar en un bróker con VPS, puede:
- Crear un inventario de comisiones a partir de los documentos de precios/contrato publicados por el bróker (costos de cuenta, comisiones de negociación y cualquier cargo recurrente).
- Identificar el modelo de precios de spread del bróker (cómo se determinan el bid/ask y el spread) y anotar qué condiciones pueden cambiarlo (como períodos de liquidez/volatilidad descritos en sus materiales).
- Para su propio cálculo, defina supuestos: frecuencia de operaciones, unidad de tamaño de operación, comportamiento supuesto del spread y el período de tiempo para promediar las comisiones recurrentes.
Siguiente pregunta que debe hacerse: **¿Qué métrica operativa de su VPS influye realmente en el momento de ejecución de su estrategia?