Definición y propósito
Los supuestos de deslizamiento son las expectativas declaradas sobre cuánto puede diferir el precio de ejecución de la orden del precio que esperaba en el momento de colocarla. En el modelado de ejecución en forex, el precio “esperado” suele ser la cotización o el precio de referencia utilizado en su cálculo, y el precio “ejecutado” es lo que realmente ocurre cuando se completa la orden.
Los supuestos de deslizamiento son importantes porque el trading real rara vez coincide perfectamente con la referencia. Incluso si utiliza la misma idea de estrategia, los diferentes tiempos de ejecución y las condiciones de liquidez pueden cambiar el precio de ejecución, lo que altera las ganancias y pérdidas (P&L). Para el backtesting y las pruebas forward, los supuestos sobre el deslizamiento son una forma de modelar la incertidumbre de la ejecución en lugar de asumir ejecuciones ideales.
Cómo funciona como dato de entrada
Un modelo simple trata el deslizamiento como un ajuste al precio de referencia (o al costo efectivo). Puede expresarse de diferentes formas, por ejemplo:
- Deslizamiento fijo: se asume que el precio ejecutado es peor en una cantidad constante.
- Deslizamiento variable: se asume que el deslizamiento puede variar, por ejemplo, según la volatilidad, la hora del día o el tamaño de la orden.
- Deslizamiento basado en distribución: se asume que el deslizamiento sigue un rango de resultados, como “generalmente pequeño, ocasionalmente grande”.
Para utilizar los supuestos de deslizamiento en un cálculo, debe indicar la regla que convierte su precio de referencia en un precio ejecutado supuesto. Esto incluye aclarar si aplica el deslizamiento a compras, ventas o ambos en la misma dirección, y si se mide en unidades de precio o en pips (un pip es un movimiento de precio estandarizado en forex).
Limitación material: el deslizamiento no se trata solo del “spread”. El spread es la diferencia entre las cotizaciones de compra y venta en un momento dado. El deslizamiento incluye el desajuste adicional causado por cómo se ejecutan las órdenes en relación con esas cotizaciones, incluidos los retrasos y los cambios de liquidez.
Evidencia y ejemplo que puede verificar
Considere un backtest que utiliza un precio de referencia para entrar y salir. Si su supuesto de deslizamiento es “la ejecución es peor en 0.5 pips por lado”, entonces cada operación cuesta 1.0 pip adicional por un viaje redondo (0.5 en la entrada más 0.5 en la salida). Si cambia el supuesto a “0.5 pips en promedio pero a veces 2.0”, entonces los resultados se vuelven más sensibles a la frecuencia de los eventos “a veces”.
Para que esto sea verificable de forma independiente, trate los supuestos de deslizamiento como una elección de modelado y haga tres preguntas concretas:
- ¿Qué regla exacta codificó (fija, variable o distribución)?
- ¿Qué condiciones impulsan los cambios en la regla (si las hay)?
- ¿Cómo refleja la incertidumbre (por ejemplo, probando múltiples escenarios plausibles de deslizamiento)?
Si solo ejecuta un conjunto de supuestos limitado, no puede saber si los resultados son sólidos o simplemente coinciden con una perspectiva de ejecución elegida.
Limitaciones y modos de fallo
Los supuestos de deslizamiento a menudo fallan cuando las condiciones del mercado difieren del período o régimen que asumió. Los modos de fallo comunes incluyen:
- Cambio de régimen: la liquidez y la volatilidad pueden cambiar abruptamente, aumentando el desajuste de ejecución.
- Eventos de cola: un deslizamiento raro pero grande puede dominar los resultados, especialmente para estrategias con operaciones frecuentes.
- Efectos de ejecución ocultos: las ejecuciones reales dependen del manejo de órdenes, la cola de espera y si las órdenes se ejecutan parcialmente.
Una limitación adicional es que las relaciones históricas no garantizan resultados futuros. Incluso si un patrón de deslizamiento parecía estable en un conjunto de datos, la ejecución futura puede diferir.
Verificación y siguientes preguntas
Un enfoque de verificación práctico es probar múltiples conjuntos de supuestos de deslizamiento en lugar de depender de uno solo. Los ejemplos incluyen variar el deslizamiento promedio, variar la “cola del peor caso” y separar las pruebas por ventanas de tiempo.
A continuación, puede aclarar sus propios supuestos de modelo respondiendo: ¿Qué precio de referencia utiliza, qué unidad mide el deslizamiento y qué direccionalidad asume para compras versus ventas? Estas elecciones definen lo que sus supuestos de deslizamiento realmente significan en sus cálculos.