ما هي المخاطر المرتبطة بمكافأة المخاطرة ومسافة التوقف؟

مكافأة المخاطرة ومسافة التوقف: المفهوم

مكافأة المخاطرة ومسافة التوقف هما مدخلات تخطيطية تربط مستويات خروج الموضع مع التوازن المتوقع بين الخسارة المحتملة والربح المحتمل.

• مسافة التوقف عادةً ما تعني المسافة بين سعر الدخول وسعر التوقف الخاسر.
• مكافأة المخاطرة عادةً ما تعبر عن كيفية مقارنة المكافأة المحتملة (من الدخول إلى الهدف) بالمخاطرة المحتملة (من الدخول إلى التوقف).

نقطه رئيسية هي أن هذه هي مدخلات نموذجية. فهي تفترض أن السعر يتحرك كما هو متوقع وأن الأوامر تتصرف كما هو مقصود. في التداول الحي، قد تفشل هذه الفرضية.

كيف تظهر المخاطر (آليات)

1) مخاطرة التنفيذ: قد لا يتم احترام مسافة التوقف

حتى إذا حددت مستوى التوقف الخاسر، قد لا يحدث التنفيذ الفعلي precisely عند ذلك السعر. الأسباب الشائعة تشمل تغيير الفروقات، الانزلاق (الفرق بين سعر التنفيذ المتوقع والمتوقع فعليًا)، والتغيرات السريعة في الأسعار. إذا حدث التنفيذ أسوأ من النموذج، فقد تتجاوز الخسارة الفعلية “المخطط لها” المخاطرة التي يشير إليها مسافة التوقف.

نمط فشل مهم هو: يتحرك السوق عبر مستوى التوقف، والتمليء الأول المتاح يكون عند سعر أسوأ. هذا يتحول من تقدير إلى خسارة أعلى من المتوقع.

2) مخاطرة السوق: تغير التقلبات والسيولة

أحيانًا تعتمد حسابات مكافأة المخاطرة على فكرة “مسافة” ثابتة، لكن التقلبات ليست ثابتة. إذا تغيرت الظروف - تذبذبات يومية أوسع، سيولة رقيقة، أو تدفق أوامر أسرع - فإن احتمالية الوصول إلى التوقف يمكن أن تتغير.

يمكن أن تختلف السيولة أيضًا حسب الوقت، جلسة السوق، والInstrument. عندما تنخفض السيولة، يمكن أن تحرك التغييرات الصغيرة في الطلب الأسعار أكثر من المتوقع، مما يزيد من احتمالية التوقف.

3) مخاطرة التكلفة: الفروقات، العمولات، والتداول يمكن أن تغير النسبة

أحيانًا يتم حساب مكافأة المخاطرة دون حساب جميع التكاليف. يمكن أن تشمل التكاليف فروقات التداول، العمولات (إذا كانت متاحة)، وتأثيرات التمويل الليلي. إذا تجاهلت هذه التكاليف، فسيتم زيادة أو تقليل مصطلحات “المكافأة” و“المخاطرة”.

حتى عندما تكون مسافة التوقف صحيحة، يمكن أن تقلل التكاليف من النتائج الصافية وتجعل المكافأة الفعلية أقل attractiveness مما تشير إليه النسبة.

4) مخاطرة الطرف المقابل والعمليات: معالجة الأوامر والتقارير

تطلب المدخلات التخطيطية أن يتم نقل الأوامر، مطابقة، وسجلها بشكل صحيح. يمكن أن تؤدي المشاكل التشغيلية - مثل انقطاع الاتصال، رفض الأوامر، أو تأخير التقارير - إلى نتائج لا تتطابق مع مستوى التوقف أو حجم الموضع المقصود.

هذه مخاطرة مميزة عن حركة السوق: البيئة التي تنفذ أوامرك يمكن أن تتصرف بشكل مختلف عن الفرضيات المستخدمة لحساب مكافأة المخاطرة.

دليل أو مثال (مع فرضيات صريحة)

اعتبر إعدادًا مبسطًا مع فرضيات واضحة:

• سعر الدخول: 1.1000
• مستوى التوقف الخاسر: 1.0950 (مسافة التوقف = 0.0050)
• مستوى الهدف: 1.1100
• الفرضية أ: يتم تنفيذ الأوامر exactly عند الأسعار المحددة.

تحت الفرضية أ، المكافأة المحتملة هي 0.0100 والمخاطرة المحتملة هي 0.0050، مما يعطي مكافأة مخاطرة 2:1.

الآن ارخِ الفرضية أ:

• الفرضية ب: عند تنفيذ التوقف، يسبب الانزلاق تمليء عند 1.0940 بدلاً من 1.0950.
• تصبح المخاطرة المحتملة 0.0060 بدلاً من 0.0050، مما يجعل المخاطرة الفعلية أعلى من “المخاطرة” المخطط لها.

اعتبر أيضًا سيناريو مع تعديلات التكاليف:

• الفرضية ج: الفروقات/التداول أو التمويل يقللان من الربح والخسارة الصافية الفعالة.

مع الفرضيات ب وج، لا تتطابق النسبة المستمدة من المسافات السعرية النقية مع ما تتعرض له فعليًا.

القيود والمخاطر الرئيسية للتحقق منها

القيود 1: العلاقات التاريخية لا تضمن السلوك المستقبلي

نسبة مستمدة من المسافات لا تحدد أن مسارات الأسعار المستقبلية ستحترم هذه المستويات. يمكن أن يتغير سلوك الأسعار مع regimes التقلبات، شروط السيولة، والأحداثmacro.

القيود 2: مخاطرة التفسير من الفرضيات المخفية

قد تبدو مكافأة المخاطرة دقيقة، لكن الفرضيات الأساسية (التملؤات الدقيقة، التكاليف المستقرة، التقلبات المستمرة) قد تكون ضمنية بدلاً من صريحة. تحدث مخاطرة التفسير عندما لا يتم بيان هذه الفرضيات أو اختبارها أو اختبارها تحت الضغط.

القيود 3: مخاطرة التحقق (ما يمكنك التحقق منه)

لتحقق بشكل مستقل من الحقائق ذات الصلة، يمكنك مقارنة:

• سلوك تنفيذ الأوامر (ما إذا كان أوامر التوقف يتم ملؤها عند المستويات المتوقعة أو تظهر أنماط انزلاق).
• مكونات التكاليف المستخدمة في حساباتك مقابل ما يتم فرضه أو تحقيقه فعليًا.
• كيفية تقرير المواضع والتوقف بواسطة واجهة التداول أو السجلات.