ماذا يعني الهبوط (Drawdown) في الفوركس؟
الإجابة المباشرة
في الفوركس، الهبوط (drawdown) يعني انخفاض قيمة الحساب من قمة سابقة إلى قاع (trough) لاحق. غالبًا ما يتم حسابه اعتمادًا على منحنى حقوق الملكية (equity curve) (القيمة المتتبعة عبر الزمن). وبعبارة بسيطة: بعد أن يصل الحساب إلى نقطة مرتفعة، يوضح الهبوط مقدار ومدة انخفاضه لاحقًا قبل أن يتعافى (أو حتى تتوقف عملية القياس).
الشرح: كيف يعمل
يُعرَّف الهبوط من خلال نقطتين على سلسلة الأداء نفسها:
- القمة (Peak): أعلى قيمة لحقوق الملكية تم الوصول إليها حتى تلك اللحظة.
- القاع (Trough): أدنى قيمة لحقوق الملكية تم الوصول إليها بعد تلك القمة (حتى القمة الجديدة التالية أو نهاية فترة القياس).
مقدار الهبوط هو الفرق بين القمة والقاع. وغالبًا ما يُعبَّر عنه أيضًا كـ نسبة هبوط (drawdown percentage)، محسوبة مقارنةً بالقمة.
تفصيل مهم هو أن المعنى يعتمد على أي سلسلة حقوق ملكية يتم استخدامها وكيف يتم تحديد القمم. على سبيل المثال، استخدام حقوق ملكية تتضمن أرباح/خسائر غير محققة (mark-to-market) قد ينتج مسار هبوط مختلف عن استخدام الربح المحقق فقط. وبالمثل، ما إذا كانت الحسابات تُحدِّث القمم عند كل ارتفاع جديد أو تستخدم مرجعًا تاريخيًا ثابتًا يغيّر القياس الناتج.
مثال وفحوصات
تخيّل منحنى حقوق ملكية يرتفع إلى 10,000، ثم ينخفض إلى 9,700 قبل أن يعود للصعود. يكون الهبوط في تلك اللحظة هو الانخفاض من 10,000 إلى 9,700. وإذا أبلغت عنه كنسبة مئوية، فهو الانخفاض مقارنةً بقمة 10,000.
للتحقق بشكل مستقل من رقم الهبوط، راجع:
- أين تقع القمة (أحدث أعلى مستوى لحقوق الملكية قبل القاع).
- أين يقع القاع (أدنى مستوى لحقوق الملكية بعد تلك القمة).
- ما إذا كانت الحسابات مبنية على حقوق ملكية مُعلَّمة إلى السوق (marked to market) أو على مقياس أداء آخر.
القيود والمخاطر ذات الصلة
الهبوط (Drawdown) وصفي وليس تنبؤيًا. فهو يلخص الانخفاضات الماضية في سلسلة حقوق ملكية مختارة، لكنه لا يخبرك بما سيحدث لاحقًا.
كما أن للهبوط قيودًا في القياس:
- حساسية التعريف: قد تؤدي تعريفات حقوق الملكية المختلفة وقواعد تتبع القمم إلى تغيير الهبوط المُبلَّغ عنه.
- اعتماد نافذة الزمن: إن أكبر هبوط خلال فترة ما يتأثر بمدة الفترة وبالأحداث التي حدثت خلالها.
- غياب السياق: الهبوط وحده لا يشرح لماذا حدث (مثلًا: تقلبات التداول مقابل التغيرات الخارجية في تقييم الحساب).
لأجل فهم المخاطر، اعتبر الهبوط عدسة واحدة لقياس التذبذب، وليس نموذجًا كاملاً للمخاطر.
DOCUMENT END