ما هو مؤشر القرحة؟

التعريف والغرض

مؤشر القرحة هو مقياس للمخاطر مصمم لالتقاط شدة الانخفاضات. الانخفاض هو الانخفاض من ذروة سابقة إلى مستوى لاحق. يحوّل مؤشر القرحة سلوك الانخفاض إلى عدد واحد من خلال التركيز على مدى عمق الانخفاضات وكيفية استمرارها على مر الزمن. في مناقشات العملات الأجنبية، الفكرة العملية مماثلة: إذا تتبع منحنى رصيد حساب التداول (أو سلسلة مستويات أخرى)، فإن مؤشر القرحة يخصص “الآلام” التي تسببها الانخفاضات عن الذروات السابقة.

الآلية البسيطة: كيفية الحساب

يتم حساب مؤشر القرحة من سلسلة زمنية للمستويات التي تتعامل معها كمرجع للذروات والانخفاضات. نهج شائع هو:

1. لكل نقطة زمنية t، حدد الذروة السابقة الأكثر حداثة، غالبًا ما تسمى الحد الأقصى الجاري.
2. احسب الانخفاض في الوقت t كنسبة المئة من الانخفاض من تلك الذروة إلى المستوى الحالي. إذا كان المستوى في ذروة جديدة، فإن الانخفاض هو 0.
3. ارفع كل نسبة انخفاض إلى مربع لعقاب الانخفاضات الأعمق بشكل أقوى.
4. احسب متوسط هذه القيم المربعة على نافذة الوقت المختارة.
5. خذ الجذر التربيعي للعودة إلى وحدة الانخفاضات بالنسبة المئوية.

فرضية مهمة هي أنك قد قررت ما يعنيه “المستوى” (على سبيل المثال، رصيد الحساب، القيمة الصافية للأصول، أو بديل السعر) وما نافذة الوقت التي تحللها. تغيير سلسلة الإدخال أو النافذة يغير مؤشر القرحة الناتج.

مثال لإيضاح المعنى (مع الفرضيات المصرح بها)

افترض أن لديك نافذة تحتوي على خمس ملاحظات لمنحنى رصيد معبر عنه بوحدات تعسفية. افترض أن الذروة الجارية تحدث في الملاحظة 1، وأن المستويات اللاحقة هي 100%، 90%، 95%، 80%، و85% من تلك الذروة (لذلك نسب الانخفاض هي 0%، 10%، 5%، 20%، 15%).

• سيكون الانخفاضات المربعة (بالوحدات النسبة المئوية) 0²، 10²، 5²، 20²، 15².
• متوسط هذه القيم المربعة وإخذ الجذر التربيعي ينتج عددًا واحدًا لمؤشر القرحة.

التفسير يتبع مباشرة من البناء: إذا كانت الانخفاضات أعمق (نسب انخفاض أكبر) أو تستمر لفترة أطول (نقاط انخفاض غير صفرية أكثر)، فإن المصطلح المربع والمتوسط يزيد، مما يرفع مؤشر القرحة.

القيود ومodes الفشل للتحقق منها

مؤشر القرحة هو أداة لتخصيص سلوك الانخفاضات، وليس ضمانًا مستقبليًا. عدة قيود مهمة في الممارسة:

• حساسية الاختيار: النتيجة تعتمد على طول نافذة الوقت وتحديد سلسلة المستويات. يمكن أن يقلل النافذة القصيرة من الانخفاضات؛ يمكن أن يخلط النافذة الطويلة بين عدة أنظمة.
• فرضيات مخفية حول “الذروات”: منطق الحد الأقصى الجاري يفترض أن “الارتفاع” relevant هو الحد الأقصى الملاحظ في النافذة حتى الآن. إذا بدأت النافذة بعد ذروة رئيسية، فسيتم تفويت الانخفاضات المبكرة بالنسبة للذروة التاريخية الحقيقية.
• لا تغطي المخاطر غير الانخفاضات: يمكن أن يكون لدى استراتيجية مؤشر قرحة مقبولًا ما زالت تواجه مخاوف أخرى مثل مخاطر الفجوة الكبيرة، تأثيرات السائلة، أو أحداث الذيل التي لا تمثلها جيدًا سلسلة المستويات المختارة.
• لا يوجد certainty تنبؤي: أنماط الانخفاضات التاريخية لا تحدد النتائج المستقبلية، خاصة عندما تتغير تكاليف التداول، جودة التنفيذ، وشروط السوق.

Mode فشل مهم هو التطبيق الخاطئ: حساب مؤشر القرحة من سلسلة غير متسقة أو غير قابلة للمقارنة (على سبيل المثال، خلط حالات الحساب مع خطوط أساس مختلفة) يمكن أن يؤدي إلى أرقام تبدو دقيقة ولكن غير قابلة للمقارنة.

كيفية التحقق من مؤشر القرحة بشكل مستقل

لتحقق بشكل مستقل ما إذا كان ادعاء مؤشر القرحة متسقًا داخليًا، تحقق من:

• سلسلة الإدخال (ما المستويات المستخدمة).
• الخطوة الزمنية (يومية، أسبوعية، أو أخرى) والنافذة.
• كيفية تحديد الذروات الجارية.
• ما إذا كان الحساب يستخدم نسب الانخفاضات، المراجعة، وخطوة الجذر التربيعي.

إذا كانت هذه التفاصيل واضحة، يمكنك إعادة حساب المعيار من نفس سلسلة المستويات. إذا لم يتم تحديدها، قد لا يكون قيمة مؤشر القرحة قابلة للتكرار.