什么是平均盈亏？
平均盈亏的定义
平均盈亏是一种绩效指标，通过使用平均值来总结盈利相对于亏损的规模。在实际操作中，你将所有盈利交易的结果取平均，再将所有亏损交易的结果取平均，然后进行比较。
它通常回答的问题是：“当这个交易系统产生盈利时，通常能赚多少？当出现亏损时，通常会亏多少？” 这在外汇交易中尤其有用，因为交易结果可能因波动性、头寸规模和执行质量的不同而有显著差异。
平均盈亏在外汇交易中的运作方式
首先需要明确定义每笔交易的结果。对每一笔已平仓的交易，计算其实现的盈亏（例如，以账户货币单位或根据头寸规模换算为金额的点数）。然后将交易分为两类：
- 盈利交易：实现利润大于零的交易。
- 亏损交易：实现亏损小于零的交易。
接下来进行计算：
- 平均盈利 = （所有盈利交易的利润总和） ÷ （盈利交易数量）
- 平均亏损 = （所有亏损交易的亏损总和） ÷ （亏损交易数量）
由于亏损通常为负值，许多人通过取平均亏损的绝对值来进行幅度比较。例如，如果平均盈利为 +10，平均亏损为 −7，则在幅度比较中会将亏损的幅度视为 7。
简单示例（含明确假设）
假设你有 5 笔已平仓交易，其实现盈亏（以账户货币计）分别为：+20, +10, −5, −15, +5。
- 盈利交易：+20, +10, +5 → 平均盈利 = (20 + 10 + 5) ÷ 3 = 35 ÷ 3 ≈ +11.67
- 亏损交易：−5, −15 → 平均亏损 = (−5 + −15) ÷ 2 = −20 ÷ 2 = −10
幅度比较显示，平均盈利约为 11.67，平均亏损幅度为 10。
它衡量了什么——以及未衡量什么
平均盈亏有助于你评估盈利交易与亏损交易的典型规模。但它本身并不能描述：
- 盈利是否更频繁发生
- 该策略的总体结果是否长期为正
- 分布是否稳定（例如，结果是否依赖少数异常大额盈利，或是否避免了异常大额亏损）
因此，平均盈亏通常需结合其他信息一起解读，例如胜率和整体期望值（基于实际盈亏结果定义）。
局限性与失效模式
若将平均盈亏作为独立的概要指标使用，存在多个可能导致误导的局限性。
- 定义和筛选会影响结果。如果你包含或排除某些结果（部分平仓、佣金、隔夜利息，或因非市场原因平仓的交易），即使市场行为未变，平均值也可能发生变化。
- 成本和执行至关重要。如果实现盈亏未包含你交易设置中的所有相关成本，则“平均盈利”和“平均亏损”可能会被高估。
- 异常值可能主导平均值。少数罕见的大额盈利或大额亏损会显著影响平均值，即使大多数交易表现相似。
- 变化的市场条件破坏历史稳定性。市场波动性、流动性和点差会随时间变化，因此历史关系不能保证未来结果。
一种常见的失效情况是：平均亏损的绝对值较小，使得平均盈亏看起来有利，但整体表现仍在恶化，原因可能是胜率下降，或成本上升导致净收益减少。
如何独立验证平均盈亏
要验证你自己数据集的平均盈亏，可以从你的交易记录中重新计算：
- 收集每笔已平仓交易的实现盈亏。
- 使用你的定义明确标记每笔交易为盈利或亏损（例如，利润 > 0 为盈利，利润 < 0 为亏损）。
- 使用上述公式计算平均盈利和平均亏损。
- 通过一次改变一个假设（例如，包含与不包含某些成本，或使用与你的账本一致的部分交易处理方式）重复计算，检查其敏感性。
如果你的结果在合理定义选择下变化很大，这种变异性本身就表明该指标对流程细节的依赖程度很高。