外汇交易中应该使用哪些货币？
直接回答：外汇交易中应该使用哪些货币？
外汇交易中并不存在唯一“正确”的货币组合。在国际收支与货币的背景下，选择货币对的实用方法是：挑选那些你可以描述并验证其外部经济驱动因素的货币对——例如，相关国家的跨境资金流动（商品与服务贸易、收入流动以及资本流动）。然后你可以使用一些稳定的标准来比较不同货币对，例如配对结构（双向汇率）、流动性，以及公开数据在多大程度上能持续解释货币走势。
一个有用的基准是：优先选择主要的、广泛报价的货币对，并避免假设任何货币对一定会以某种方式表现。如果你的目标是理解而非交易，那么你对“货币”的选择，实际上就是选择你希望关注的驱动因素和数据系列。
运作机制：将货币与国际收支驱动因素对应
外汇价格反映的是两种货币之间的汇率。当你分析一个货币对时，你实际上是在隐含地分析两组跨境金融关系，因为该货币对的走势取决于两个国家的相对经济状况。
从国际收支的角度，可考虑三类外部流动：
- 经常账户流动（商品与服务，以及收入）。这些有助于判断一个国家在其日常经济互动中是净借款国还是净贷款国。
- 资本与金融账户流动（投资与融资）。这些有助于描述国际资金如何流入或流出该国。
- 预期与风险情绪。即使基本面稳定，投资者也可能重新定价风险，从而影响对货币的需求。
因此，“使用哪些货币”实际上是一个关于哪两种货币（以及对应的两个经济体）的问题——你需要能够清晰地将其与外部流动联系起来，并判断该货币对的市场是否提供了足够一致的价格观察。
示例检查与比较标准
对任何潜在货币对应使用相同的标准。对于每个候选货币对，请检查以下内容：
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货币对的可见性与流动性（信息的实际可交易性）
某些货币的报价和观测比其他货币更稳定。更高的报价深度通常使你更容易验证市场行为。这并非意味着结果会更简单，而是关于测量质量。 -
外部流动的数据可得性
如果你能找到有关贸易、收入和跨境融资的定期、可比信息，那么通过国际收支概念分析该货币对将更加容易。 -
驱动因素叙述的相对稳定性
当相同的宏观外部叙事能够长期追踪时（例如，净外部融资的持续变化），货币对更易于解释。如果驱动因素似乎主要由突发的非基本面重定价主导，那么“货币基本面”解释的说服力就会减弱。 -
两种货币都重要
避免只关注其中一方。货币对的变动可能是因为一个国家的外部地位发生变化，或另一个国家的地位变化，或两者同时变化。
从一开始就应意识到的局限性与风险
- 无保证的行为模式。货币走势受多种因素影响，国际收支的解释可能无法唯一决定短期价格变动。
- 不确定性与制度变化。当市场改变风险偏好或融资渠道演变时，外部流动与货币需求之间的关系可能发生转变。
- 无法推断未来结果。即使某货币对近期走势与外部流动叙事一致，也不能仅凭此可靠地推断未来走势。
- 理解你能验证的内容。最稳妥的结论往往是概念性的：你可以解释驱动因素和测量方法，但无法消除预测的不确定性。
如果需要，你可以将上述检查应用于你正在考虑的任何货币对，并记录下你能为每种货币验证的外部流动概念。