什么是已用保证金？（外汇）
直接答案
已用保证金是指经纪商平台为支持您当前持有的外汇头寸而分配（或“锁定”）的账户净值金额。实际上，它会减少可用于开立新交易的保证金。具体的计算方式和阈值取决于经纪商的保证金要求以及相关交易品种的合约规格。
机制或定义
可将外汇保证金账户理解为包含两个相关金额：
- 净值（Equity）：在计入盈亏和其他账户调整后的账户价值。
- 保证金（Margin）：为维持头寸开放所需占用的净值部分。
已用保证金指被未平仓头寸占用的保证金。其剩余部分通常称为可用保证金（或自由保证金），即尚未被占用的净值部分。
一个带有明确假设的简化模型有助于理解其计算逻辑：
- 假设您开立一个头寸，所需保证金为 $800。
- 如果该金额是经纪商为该头寸设定的保证金要求，则此时已用保证金增加 $800。
- 若您的净值为 $1,500，则可用保证金为 $700（不考虑其他头寸或费用）。
若价格变动导致未实现盈亏改变净值，即使已用保证金大致保持“锁定”状态，可用保证金仍可能减少。因此，已用保证金与可用保证金耗尽的风险密切相关。
证据或示例
考虑一个持有两个未平仓头寸的账户。
- 假设：每个头寸的保证金要求在开仓时即固定，且忽略后续保证金规则的变化。
- 您以 $500 的保证金要求开立头寸 A。
- 您以 $700 的保证金要求开立头寸 B。
在此简化模型中：
- 已用保证金 = $500 + $700 = $1,200。
- 若净值为 $1,400，则可用保证金为 $200。
现在假设价格变动导致未实现亏损，使净值从 $1,400 降至 $1,050。在相同简化假设下：
- 已用保证金仍为 $1,200（作为未平仓头寸的预留金额）。
- 可用保证金变为 $-150（或实际中可能触发经纪商规则下的强制操作）。
重要限制：真实交易平台可能更改保证金计算方式，或施加额外检查（如维持保证金要求、特定品种因素或保证金政策变更）。即使两名交易者使用相同的名义杠杆，其已用保证金和可用保证金仍可能因合约规格和经纪商计算公式不同而存在差异。
局限性与风险
已用保证金不保证安全，也无法预测交易结果。常见局限性和失效情况包括：
- 经纪商计算方式差异：保证金要求、净值定义以及保证金要求的重新计算频率可能各不相同。
- 波动性与未实现盈亏：即使已用保证金“已锁定”，不利的价格波动仍可能导致净值快速下降，从而减少可用保证金。
- 执行与成本：点差、佣金、隔夜利息/融资费用及订单执行情况均可能影响净值，进而影响可用保证金。
- 阈值触发操作：若可用保证金低于经纪商设定的要求，平台可能施加限制或强制平仓。
由于规则可能变更且实现方式各异，最可靠的验证方法是查阅您所用经纪商/平台的保证金与风险说明文档，了解其计算已用保证金和可用保证金所采用的精确公式和阈值。
验证或下一步问题
为独立验证您平台上已用保证金的计算，请检查经纪商文档或账户界面中的以下三项内容：
- 净值、已用保证金和可用保证金的定义。
- 保证金要求计算公式（通常与合约规模、杠杆和交易品种规格相关）。
- 触发操作的阈值（例如，当可用保证金过低时会发生什么）。
下一步可考虑的问题：您的特定平台对已用保证金及其相关触发水平使用了哪些定义和公式？当价格和头寸变化时，其重新计算的频率如何？