O que o cálculo de risco e recompensa mede
Um cálculo de recompensa e risco (frequentemente descrito como razão recompensa-para-risco ou razão R:R) mede a relação entre um ganho potencial e uma perda potencial para a mesma ideia de posição. Ele faz isso comparando distâncias, não resultados garantidos.
Em termos simples:
- Recompensa é a quantidade de movimento favorável que você planeja capturar (por exemplo, da entrada até um alvo).
- Risco é a quantidade de movimento desfavorável que você planeja tolerar (por exemplo, da entrada até um stop).
- O cálculo expressa o tamanho da recompensa em relação ao risco.
Isso é uma métrica de planejamento. Ele não prevê o resultado, porque a execução real pode diferir dos níveis de entrada, alvo e stop assumidos.
A fórmula central (e o que entra nela)
A fórmula comum de recompensa e risco é:
Recompensa-para-Risco (R:R) = Recompensa ÷ Risco
Onde:
- Recompensa = a distância de entrada até o nível de recompensa/alvo
- Risco = a distância de entrada até o nível de risco/stop
Use unidades consistentes
Para o rácio fazer sentido, Recompensa e Risco precisam ser medidas nas mesmas unidades. Opções típicas de unidades consistentes incluem:
- Distância de preço (por exemplo, 0.0030 em termos de moeda de cotação)
- Pontos (incrementos mínimos de “ponto” específicos da plataforma)
- Pips (uma escala de pip padronizada usada em muitos contextos de FX)
Se você calcular Recompensa em pips, calcule Risco em pips. Se você calcular Recompensa em distância de preço, calcule Risco em distância de preço. Misturar unidades (por exemplo, pips vs. valor em moeda) é uma fonte frequente de erros.
Tratamento de direção
Como você compara distâncias, normalmente trabalha com distâncias absolutas (magnitudes), e não com variações de preço com sinal:
- Recompensa (distância) = |Alvo − Entrada|
- Risco (distância) = |Stop − Entrada|
Então:
- R:R = |Alvo − Entrada| ÷ |Stop − Entrada|
Isso evita confusão de sinal quando o mercado sobe ou desce.
Unidades, arredondamento e um exemplo de validação trabalhado
Suposições para o exemplo
Suponha uma posição com níveis fixos:
- Preço de entrada (E): 1.1000
- Preço do alvo (T): 1.1060
- Preço do stop (S): 1.0980
Suponha que vamos medir distâncias em pontos de preço (distância simples de preço). Não são usadas cotações ao vivo.
Cálculo passo a passo
- Distância de recompensa
- Recompensa = |T − E| = |1.1060 − 1.1000| = 0.0060
- Distância de risco
- Risco = |S − E| = |1.0980 − 1.1000| = 0.0020
- Razão recompensa-para-risco
- R:R = 0.0060 ÷ 0.0020 = 3.0
Assim, a razão de planejamento é 3:1 (a distância de recompensa é três vezes a distância de risco).
Regras de arredondamento (práticas e consistentes)
O arredondamento não faz parte da definição central, mas você precisa aplicá-lo de forma consistente:
- Calcule usando a precisão total disponível para suas entradas.
- Arredonde o rácio final para um número sensato de casas decimais (por exemplo, uma casa decimal) apenas após a divisão.
No exemplo, 3.0 já é exato a partir das distâncias de entrada.
Checklist de validação que você pode aplicar
Antes de confiar em um rácio calculado, verifique:
- Recompensa e Risco são distâncias positivas (não zero, não negativas).
- As unidades correspondem (ambas em pips, ambas em pontos, ou ambas em distância de preço).
- Entrada, alvo e stop são as mesmas entradas de “cenário” que você pretende usar.
Um rápido teste de caso-limite: se o Risco for 0 (Stop igual à Entrada), então o rácio é indefinido (divisão por zero). Na prática, uma distância de stop zero geralmente é um sinal de uma configuração inválida ou incompleta.
Limitações e modos de falha
Um cálculo de recompensa e risco pode estar matematicamente correto, mas ainda assim falhar em representar o resultado financeiro real. Limitações comuns incluem:
1) Custos e spreads mudam o resultado realizado
O rácio compara distâncias pretendidas. Em muitos contextos de FX, ganhos e perdas realizados dependem dos preços de execução e dos custos de transação (como spreads e comissões). Se os custos forem significativos, as distâncias efetivas de recompensa e risco em termos líquidos podem diferir dos níveis planejados.
2) Deslizamento e diferenças na execução do stop
Stops e alvos são assumidos como atingidos nos preços especificados. Na realidade, a execução pode ocorrer em preços diferentes, especialmente durante movimentos rápidos do mercado. Isso altera a distância real realizada tanto para a recompensa quanto para o risco.
3) “Razão de distância” não é a mesma coisa que “razão de dinheiro”
Uma razão R:R baseada em distância de preço não se traduz automaticamente em uma razão de lucro/perda em termos de moeda, a menos que o dimensionamento de posição e as especificações do contrato do instrumento sejam tratados de forma consistente.
4) Risco zero ou quase zero
Se a distância do stop for extremamente pequena, a razão pode ficar muito grande ou instável. Pequenos erros de entrada (ou arredondamentos diferentes) podem alterar de forma material o valor calculado.
Como verificar seu próprio cálculo (sem assumir resultados)
Uma forma autocontida de verificar é recalcular o rácio a partir de princípios básicos usando suas unidades consistentes escolhidas:
- Anote Entrada (E), Alvo (T), Stop (S).
- Calcule Recompensa = |T − E|.
- Calcule Risco = |S − E|.
- Garanta Risco > 0.
- Calcule R:R = Recompensa ÷ Risco e formate de forma consistente (por exemplo, como 3:1).
Se você também quiser uma interpretação de “dinheiro”, precisa ir além da razão de distância e incorporar o dimensionamento de posição e a conversão específica do instrumento de movimento de preço para lucro/perda. A fórmula baseada em distância sozinha não cobre isso.
Um impacto de cenário da vida real para manter em mente
Considere um cenário em que suas distâncias planejadas de alvo e stop implicam uma razão 3:1. Se os custos de transação e as diferenças de execução reduzirem a recompensa obtida mais do que o risco obtido (ou vice-versa), o resultado líquido realizado pode divergir do que a razão bruta sugere. O cálculo continua sendo uma comparação útil de distâncias para planejamento, mas não é uma garantia de retornos líquidos.