O que “cálculo de risco x recompensa” significa
O cálculo de risco x recompensa compara o quão longe o alvo (target) de uma operação está da entrada (a “recompensa”) com o quão longe o nível de stop está da entrada (o “risco”). Ele é comumente expresso como uma razão; por exemplo, recompensa dividida por risco.
Uma definição prática usa a distância nas mesmas unidades de preço para as duas pernas (por exemplo, pips ou points). Se o alvo estiver a 30 pips de distância e o stop estiver a 10 pips de distância, a recompensa baseada em distância para risco é 30/10 = 3.
Essa é uma comparação mecânica de distâncias. Por si só, ela não prova lucratividade, segurança ou prevê resultados. Os resultados dependem do movimento do mercado e de custos como spreads, slippage e taxas, que podem alterar o risco efetivo real e a recompensa efetiva real.
Erros comuns e por que eles importam
- Misturar unidades ou pontos de referência Um erro frequente é calcular a recompensa usando uma unidade (como pips) enquanto calcula o risco usando outra (como percent). Ainda mais sutil: a recompensa pode ser medida da entrada até um alvo, enquanto o risco é medido da entrada até um nível diferente (por exemplo, um stop “planejado” versus um stop “real”).
Consequência: a razão pode parecer sensata, mas ser numericamente sem sentido. Uma razão construída com definições inconsistentes pode levar a expectativas incorretas sobre quanto de movimento de preço está sendo arriscado versus o que está sendo mirado.
- Usar bases diferentes para posições long vs short Para posições long, “distância até o alvo” e “distância até o stop” são medidas para cima e para baixo a partir da entrada, respectivamente. Para posições short, a direção se inverte. Os erros acontecem quando a convenção de sinal é tratada de forma inconsistente ou quando distâncias absolutas não são usadas.
Consequência: você pode acabar calculando uma razão negativa ou inflada, ou pode fazer uma razão de componentes incompatíveis.
- Medir “distância do stop” que não corresponde ao risco real de execução Outro erro comum é usar a distância de stop pretendida enquanto ignora diferenças realistas de execução (por exemplo, posicionamento do stop em relação ao bid/ask atual, ou slippage potencial ao redor do stop).
Consequência: a perda realizada pode ser maior (ou menor) do que o modelo baseado em distância assume. Portanto, a razão risco x recompensa pode diferir da experiência real da operação.
- Esquecer custos no denominador e no numerador Mesmo que sua razão use distâncias corretas, a recompensa em dinheiro e o risco em dinheiro não são puramente proporcionais à distância quando existem custos. Spreads e outros custos de trading efetivamente deslocam onde a entrada é preenchida versus onde os níveis de saída são atingidos.
Consequência: uma razão “boa” de risco x recompensa baseada em distâncias pode não se traduzir em uma razão semelhante em termos de dinheiro.
- Premissas implícitas sem declará-las Às vezes, as pessoas apresentam um número de risco x recompensa sem declarar as premissas: tamanho fixo da posição, unidades de medição consistentes e se o alvo e o stop são fixos em níveis de preço ou derivados da volatilidade do mercado.
Consequência: o cálculo fica difícil de auditar. Sem premissas, duas pessoas podem calcular razões diferentes a partir da mesma descrição e ambas acreditarem que estão corretas.
Exemplo com premissas (e o que pode dar errado)
Suponha um método simplificado baseado em distância em pips: risco x recompensa = (distância da entrada até o alvo) / (distância da entrada até o stop).
Se a entrada estiver em 1.2000, o alvo em 1.2030 (recompensa de 30 pips) e o stop em 1.1990 (risco de 10 pips), então a razão é 30/10 = 3.
Verificações neutras para este exemplo:
- Unidades: verifique se as duas distâncias são medidas em pips (mesmo instrumento).
- Referência: confirme que as duas distâncias usam a mesma referência de entrada.
- Consistência: confirme que o stop e o alvo são definidos da mesma forma (níveis de preço vs distâncias).
Se, em vez disso, você medir uma perna em percent e a outra em pips, ou calcular “risco” usando uma definição de stop diferente daquela implícita no alvo, a razão vira uma comparação inconsistente.
Limitações e modos de falha a observar
- Razões de distância não consideram probabilidade. Uma razão sozinha não consegue dizer com que frequência os alvos são atingidos.
- Custos e qualidade de execução podem mudar os resultados efetivos. Mesmo que o preço se mova como planejado, os fills podem deslocar o risco e a recompensa reais.
- As condições de mercado mudam. Relações históricas entre tamanho de movimento e resultados de trading não garantem comportamento futuro.
- Regras de jurisdição e da plataforma podem afetar o que é realmente aplicável em stops e saídas, mas esses detalhes são específicos da entidade e exigem documentação atual.