O que é definição de tamanho de posição?
A definição de tamanho de posição é uma regra clara que determina a quantidade de capital que você vincula a uma posição no forex, expressa em termos de tamanho de operação (por exemplo, unidades ou lotes) e ligada a entradas mensuráveis da conta e do mercado. Na prática, ela responde duas perguntas relacionadas:
- Qual é o tamanho da operação? (o tamanho da posição que você envia ao mercado)
- O que esse tamanho significa para sua conta? (por exemplo, a perda potencial sobre um movimento de preço escolhido, ou quanto da conta é alocado)
Uma definição de tamanho de posição normalmente é escrita de um modo que possa ser repetida de forma consistente: você escolhe um conjunto de entradas (tamanho da conta, regra de risco escolhida e distâncias-chave de preço), aplica uma fórmula e obtém um tamanho de operação que corresponde à regra.
Como a precificação do forex e os detalhes do contrato podem variar por instrumento e provedor, a definição é tão precisa quanto as premissas que ela usa. Se suas unidades, valores de pip ou especificações do contrato não corresponderem ao instrumento que você negocia, o tamanho de posição resultante pode não corresponder ao risco pretendido.
Como a definição de tamanho de posição funciona?
A maioria das definições de tamanho de posição se baseia em alguns elementos comuns. Os rótulos exatos podem variar, mas a estrutura é semelhante.
1) Escolha a medida que você controla
Uma definição de tamanho de posição geralmente começa a partir de uma “âncora” controlável, como:
- Valor da conta: o valor de referência que você mede.
- Regra de risco: uma regra que limita quanto você quer perder se a operação andar contra você.
- Regra de alocação: uma regra que aloca uma fração da conta para uma posição (não necessariamente a mesma coisa que “risco”).
O ponto-chave é que definições baseadas em risco e definições baseadas em alocação podem levar a tamanhos de operação diferentes. Definições baseadas em risco conectam o tamanho da operação a um movimento de preço (frequentemente a distância do stop), enquanto definições baseadas em alocação conectam o tamanho da operação a uma parcela escolhida do valor da conta.
2) Converta o movimento de preço em impacto monetário
Para vincular o tamanho da posição ao impacto na conta, você precisa de uma forma de traduzir um movimento de preço em dinheiro. No forex, isso frequentemente envolve:
- Distância do stop (o quanto o preço se moveria para o cenário que você definiu)
- Valor do pip (quanto um movimento de 1 pip vale para o instrumento e o tamanho da operação)
Uma definição baseada em risco normalmente funciona assim, em conceito: determine quanto de perda você tolera na moeda da conta e, em seguida, calcule um tamanho de operação que produza essa perda na sua distância de stop escolhida.
Mesmo quando a fórmula é simples, a consistência importa. A distância do stop e o valor do pip devem estar expressos em unidades compatíveis, e o formato de preço cotado do instrumento deve corresponder ao que seu cálculo assume.
3) Inclua direção e especificidades do instrumento
A definição de tamanho de posição deve lidar com o fato de que os instrumentos de forex têm convenções específicas de contrato e de cotação. Por exemplo:
- Comprar versus vender altera como o preço se move em relação à sua entrada.
- O tamanho do pip e o valor do pip dependem do instrumento.
Uma definição robusta, portanto, especifica o instrumento e usa as convenções corretas de cotação para esse instrumento ao realizar o cálculo.
4) Use a definição para produzir um tamanho de ordem
Depois que a definição estiver totalmente especificada, você calcula um tamanho e o aplica para gerar a ordem (por exemplo, um número de lotes). Como muitas plataformas exigem tamanhos em incrementos específicos, uma definição prática também aborda o arredondamento. O arredondamento pode deslocar o risco realizado para longe do que sua regra pretendia, especialmente para tamanhos de conta pequenos ou distâncias de stop curtas.
Uma comparação factual: definições baseadas em risco vs. baseadas em alocação
As duas formas podem ser implementadas como regras repetíveis, mas se comportam de maneira diferente sob condições de mercado.
Definição baseada em risco (tamanho vinculado a um movimento de preço)
Como funciona: o tamanho da operação é calculado de modo que um movimento adverso de preço especificado corresponda a uma perda-alvo na conta (ou a uma fração-alvo do valor da conta).
Força principal: a definição vincula o tamanho da posição a um cenário que você consegue descrever em termos de preço.
Limitação comum: o cálculo depende de premissas sobre execução da distância do stop e sobre como os valores de pip se comportam. Se a execução real for diferente, a perda realizada pode ser diferente.
Definição baseada em alocação (tamanho vinculado a uma fração da conta)
Como funciona: o tamanho da operação é definido com base em uma fração selecionada do valor da conta ou do uso de margem.
Força principal: a regra pode ser mais simples porque evita vincular diretamente a uma distância do stop.
Limitação comum: a perda monetária que você vivenciaria para um dado movimento de preço não é fixada apenas pela regra; ela depende do instrumento e da relação atual entre conta e posição.
Sobreposições
Muitos traders e sistemas combinam ideias, como começar com uma restrição de alocação e fazer uma checagem de risco, ou usar uma regra de alocação, mas ajustando para uma distância de stop escolhida. O ponto importante para uma definição precisa é declarar qual restrição é a principal e quais premissas são usadas.
Limitações e riscos que você precisa entender
A definição de tamanho de posição ajuda a estruturar a tomada de decisão, mas não elimina a incerteza. Limitações comuns incluem as seguintes.
1) Incerteza de execução e efeitos de spread
Mesmo que uma definição esteja correta em teoria, custos de negociação e execução podem alterar o resultado realizado em relação ao cenário planejado. Por exemplo, spreads podem afetar os preços de entrada e saída, e o preenchimento real pode diferir da entrada assumida.
Se sua definição assume um preço de entrada específico e um comportamento específico de disparo do stop, qualquer diferença pode alterar o impacto realizado na conta.
2) Restrições de alavancagem e margem
A negociação de forex usa alavancagem, o que significa que a quantidade de margem necessária pode limitar os tamanhos de posição. Uma definição que produz um certo tamanho de operação ainda pode ser limitada pelo que sua conta consegue suportar em margem no momento em que a ordem é colocada.
Como exigências de margem e limites de risco podem mudar com as condições, uma definição de tamanho de posição não deve assumir que o tamanho calculado é sempre executável.
3) Condições em mudança e entradas em mudança
Uma definição pode depender de entradas que mudam depois que você a calcula, como:
- comportamento de precificação do instrumento e do valor do pip,
- mudanças no valor da conta,
- condições de volatilidade e liquidez que podem afetar a execução,
- configurações específicas do provedor para o contrato.
Se sua definição for baseada em entradas desatualizadas, ela pode não mais refletir a relação de risco pretendida.
4) Premissas sobre stops e “distância de risco”
Definições baseadas em risco frequentemente assumem que uma distância de stop corresponde a uma perda previsível. Na prática, os mecanismos de stop podem se comportar de forma diferente dependendo do comportamento da plataforma e das condições de mercado, então a perda realizada pode não corresponder ao cenário calculado.
É por isso que uma definição de tamanho de posição deve declarar explicitamente o cenário que ela modela (por exemplo, um movimento adverso de preço definido a partir de uma entrada assumida) e tratar o resultado como uma estimativa, e não como uma certeza.