Definição: o que “valor do pip” significa
Um pip é o “passo de preço” padronizado usado para cotar mudanças em muitos pares de moedas. Valor do pip é o valor de lucro ou prejuízo na moeda da sua conta que corresponde a um movimento de um pip no preço para uma posição específica.
Correlação positiva (no sentido de gestão de risco) descreve uma tendência de dois pares de moedas se moverem na mesma direção ao longo de uma janela de tempo. Ela afeta como você interpreta a exposição combinada, mas não altera a aritmética básica que transforma “um pip” em dinheiro para cada instrumento.
Resposta direta: fórmula para valor do pip (com conversão para a moeda da conta)
Para calcular o valor do pip, comece pelos termos do contrato do instrumento e pelo tamanho do pip.
Passo 1: determine o tamanho do pip na moeda de cotação
Para muitos pares principais de FX cotados com cinco casas decimais, 1 pip = 0.0001. Para pares com três casas decimais, 1 pip = 0.01. Use a definição de pip usada pelo seu instrumento específico (isso pode variar).
Defina:
- PipSize = um pip nas unidades de preço da moeda de cotação do par
- ContractSize = quantas unidades da moeda base sua operação representa para “1 lote” (varia por provedor/produto)
Passo 2: calcule o valor do pip na moeda de cotação
O movimento de preço de um pip é PipSize. A variação monetária antes de converter moedas é:
PipValue (moeda de cotação) = ContractSize × PipSize
Isso vale quando o par é cotado como Base/Quote e o contrato é dimensionado em unidades da moeda base.
Passo 3: converta o valor do pip para a moeda da conta
Se a moeda da sua conta não for a moeda de cotação, converta.
Defina:
- RateConv = a taxa de FX que converte a moeda de cotação para a moeda da sua conta, expressa de forma consistente com a sua convenção de cotação
Então:
PipValue (moeda da conta) = PipValue (moeda de cotação) ÷ RateConv
(Use ÷ ou × com base em como o RateConv é cotado; o método seguro é escrever a conversão como uma relação moeda-para-moeda e seguir suas convenções.)
Como a correlação positiva se encaixa (o que muda, o que não muda)
O que permanece igual
Para uma única posição no par A, o valor do pip é calculado exatamente como acima, usando os:
- tamanho do pip
- tamanho do contrato / definição de lote
- conversão para a moeda da conta
Para uma segunda posição no par B, você calcula o valor do pip de forma independente para o par B.
O que muda conceitualmente
Com correlação positiva, “ambas as pernas se movendo juntas” vira um problema de interpretação de cenário:
- Se ambos os pares sobem, você espera que o sinal do P/L frequentemente coincida.
- Seu risco combinado depende da soma dos impactos monetários do pip entre as pernas.
Se você mantiver nA lotes do par A e nB lotes do par B, então o P/L combinado para um movimento de um pip em cada perna é:
ΔP/L ≈ (nA × PipValueA) + (nB × PipValueB)
A correlação altera a probabilidade desse movimento conjunto ocorrer, mas a fórmula para o valor do pip de cada perna permanece a mesma.
Evidência ou exemplo (usando premissas explícitas)
Considere estas premissas para demonstração (você deve substituí-las pelas especificações reais do contrato do seu instrumento e pela definição de pip):
- Moeda da conta: USD
- Par A: EUR/USD cotado Base/Quote = EUR/USD
- PipSize = 0.0001
- ContractSize para 1 lote = 100,000 EUR
- RateConv para converter a moeda de cotação (USD) para a moeda da conta (USD): 1 (portanto, não é necessária conversão)
Então:
- PipValue (moeda de cotação = USD) = 100,000 × 0.0001 = 10 USD por pip por lote
Agora considere o Par B cotado como GBP/JPY com um tamanho de pip de 0.01 (convenção de três casas decimais) e tamanho de contrato 100,000 GBP. O valor do pip é primeiro calculado na moeda de cotação (JPY):
- PipValue (JPY) = 100,000 × 0.01 = 1,000 JPY por pip por lote
Se sua conta é USD, você converte JPY→USD usando a direção de taxa de conversão apropriada. A única “integração” necessária da correlação positiva é que, ao considerar as duas pernas juntas, você soma os impactos monetários (nA×PipValueA mais nB×PipValueB). A correlação não altera essas conversões por perna.
Limitações e modos de falha (riscos materiais)
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O tamanho do pip pode não corresponder ao que você espera: alguns instrumentos usam convenções decimais diferentes, então “um pip” pode ser 0.0001, 0.01, ou algo diferente. Sempre use a definição de pip publicada pelo instrumento.
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O tamanho do contrato e o significado do lote variam: “1 lote” não é universal em todos os produtos ou provedores. Se o ContractSize estiver errado, o valor do pip estará errado.