Resposta direta
Total Open Risk é um único valor de risco que agrega o impacto potencial de perda em todas as posições atualmente abertas em uma conta. Um exemplo trabalhado facilita a explicação ao escolher premissas simples (como um valor de pip fixo e uma distância de stop assumida) e então calcular o risco combinado para múltiplas operações.
Mecanismo ou definição
Uma forma clara e verificável de explicar Total Open Risk é defini-lo como uma soma de estimativas de risco por posição. A ideia-chave é “risco do que já está aberto”, e não risco baseado em operações futuras hipotéticas.
Definições de trabalho usadas no exemplo
Para manter o exemplo auto-contido, este artigo usa uma mecânica estável que não exige preços em tempo real:
- Posições abertas: operações que você já entrou e que ainda estão ativas.
- Risco por posição (estimado): a perda na conta que você incorreria se o preço se mover para um nível de referência que você escolhe (comumente um nível de stop) e houver preenchimento (fill) nesse nível.
- Total Open Risk: a soma do risco estimado em todas as posições abertas na conta.
Entradas que você deve escolher (premissas)
Como Total Open Risk não é uma única fórmula universalmente padronizada, qualquer exemplo trabalhado deve declarar premissas. Entradas típicas incluem:
- Tamanhos de posição (por exemplo, em unidades, lotes ou exposição nocional).
- Distância do stop (diferença entre a entrada e o nível de referência, medida em pips ou pontos de preço).
- Valor do pip / valor do ponto na moeda da conta (usado para converter o movimento em dinheiro).
- Se você trata cada operação independentemente ou assume compensações (por exemplo, se duas posições fazem hedge uma da outra, você pode ou não compensar o risco).
Neste exemplo trabalhado, evitamos a complexidade de netting assumindo que você soma as magnitudes do risco entre as posições.
Evidência ou exemplo (números trabalhados)
Suponha que a conta tenha duas posições forex abertas.
Premissas para ambas as posições
- A moeda da conta é USD.
- Cada posição usa uma distância de stop medida em pips.
- O valor do pip é constante para o exemplo e já está expresso em USD por pip.
- A execução ocorre exatamente no nível de referência, sem slippage.
- Nós somamos as estimativas de risco entre as posições (sem netting).
Posição A
- Tamanho da posição: tal que valor do pip = $10 por pip.
- Distância do stop: 20 pips.
- Risco estimado para a Posição A:
- $10/pip × 20 pips = $200
Posição B
- Tamanho da posição: tal que valor do pip = $8 por pip.
- Distância do stop: 30 pips.
- Risco estimado para a Posição B:
- $8/pip × 30 pips = $240
Total Open Risk
- Total Open Risk = risco(A) + risco(B)
- Total Open Risk = $200 + $240 = $440
Como você deve interpretar o resultado
Este valor de $440 é uma estimativa do impacto na conta se cada posição atingir seu nível de referência sob as premissas específicas. Não é uma previsão da direção do mercado, e depende do nível de stop/referência que você escolheu e das premissas de conversão.
Limitações e riscos (modos de falha relevantes)
- Incompatibilidade entre stop e referência: se o nível de referência usado no seu cálculo não corresponder ao que realmente acontecerá (por exemplo, porque o stop não é o verdadeiro limite de risco), o Total Open Risk se torna menos significativo.
- Slippage e lacunas de execução: em mercados rápidos, os fills podem ocorrer pior do que o preço de referência. O exemplo assumiu fills perfeitos, então as perdas reais podem exceder a estimativa.
- Efeitos de custo e spread: custos de transação (spread, comissão, financiamento/rollover) podem alterar a perda efetiva em comparação com um modelo puramente baseado na distância em pips.
- Ambiguidade de hedge e netting: se você tiver posições que se compensam, alguns métodos fazem netting da exposição enquanto outros somam. Usar o método errado pode superestimar ou subestimar o risco.
- Erros de unidade e de valor do pip: o valor do pip depende dos detalhes do contrato do instrumento e da moeda da conta. Se a conversão estiver errada ou mudar com as condições, o resultado numérico pode ficar impreciso.
- Sensibilidade ao tempo: se as posições forem modificadas (tamanho, stops, alavancagem) depois de você calcular, o número deixa de corresponder à realidade.
Verificação ou próxima pergunta
Para verificar independentemente sua própria explicação de Total Open Risk:
- Recrie o cálculo com suas entradas (valores de pip, distâncias de stop e sua regra de netting escolhida).
- Confirme que você está agregando apenas posições abertas.
- Verifique se a conversão de pip/ponto para moeda corresponde ao contrato do instrumento e à moeda da conta.
Uma próxima pergunta útil é: Qual regra de netting está sendo usada—soma das magnitudes ou exposição com netting?