Resposta direta
Rollover no forex—frequentemente mostrado como swap—representa o carry relacionado a juros por manter uma posição durante a noite. Para operações envolvendo CAD e instrumentos ligados ao petróleo, o cálculo normalmente combina (1) um modelo de diferencial de taxa de juros e (2) convenções específicas do provedor, como qual dia de rollover é aplicado e se um “triple-swap” extra é cobrado ou creditado após um período de fechamento do mercado. Como os provedores podem usar entradas de taxa diferentes, regras de arredondamento e convenções de sinal, a única forma de confirmar o número exato para sua conta é verificar a própria tabela de rollover (swap) do provedor para o instrumento específico.
Como o rollover funciona (o mecanismo central)
Em termos simples, uma posição overnight em forex é tratada como se você estivesse financiando um lado do par e recebendo carry no outro lado. Portanto, o valor de rollover está ligado à diferença de taxa de juros entre as duas moedas ou, no caso de produtos ligados ao petróleo, ligado às taxas de referência do contrato/instrumento subjacente e às convenções de financiamento.
Um modelo geral útil é:
- Calcular um diferencial de taxa de juros para os dois lados durante o período overnight.
- Aplicar o tamanho da posição e a convenção de contagem de dias/overnight usada pelo provedor.
- Converter o resultado para a moeda da conta usando as regras de conversão da plataforma.
- Aplicar ajustes específicos do provedor (por exemplo, se a operação é creditada ou cobrada e se dias adicionais são incluídos no rollover).
Entradas de taxa de juros: quais taxas estão sendo usadas
O componente de taxa de juros geralmente é derivado de taxas oficiais ou de referência (por exemplo, taxas de benchmark de curto prazo) que representam o custo de manter a moeda relevante. Para o CAD, o “lado do CAD” usará uma taxa de referência para o Canadá; para o outro lado, ele usará a taxa de referência correspondente para a moeda contrária. Em instrumentos de forex ligados ao petróleo (dependendo do produto exato), o “lado do petróleo” não é uma moeda; ele normalmente é representado por um mecanismo de contrato derivativo ou sintético, que pode envolver um conjunto separado de premissas de financiamento.
Como essas entradas de taxa podem variar por provedor e instrumento, dois provedores diferentes podem mostrar valores de rollover diferentes mesmo que o conceito geral seja o mesmo.
Convenção de triple-swap: por que alguns dias são maiores
Muitos provedores aplicam uma regra especial quando o rollover abrange múltiplos dias sem negociação. Um “triple-swap” significa que a cobrança/crédito de rollover é multiplicada para refletir que a posição efetivamente carrega mais um dia (frequentemente relacionado ao fim de semana). Na prática, isso faz com que o rollover em certos dias da semana seja maior em magnitude do que em outros dias.
Detalhe importante: o dia exato que recebe o valor maior (e se é exatamente três vezes, ou tratado via uma regra de contagem de dias do provedor) é uma convenção que você deve verificar na programação de rollover do provedor para esse instrumento.
Lógica de cálculo em estilo de exemplo (com premissas explícitas)
Como você não consegue calcular com confiabilidade o número exato do provedor sem suas entradas específicas, ajuda focar em um fluxo de cálculo verificável. Aqui está uma estrutura genérica que você pode aplicar assim que souber as taxas de swap/rollover publicadas pelo provedor:
Premissas (você deve substituí-las pelos detalhes do seu provedor):
- Você conhece o valor de swap overnight declarado pelo provedor (na moeda da conta ou em unidades conversíveis) para o instrumento e para a direção que você mantém (long vs short).
- Você sabe qual dia da semana vai acionar o triple-swap.
- Sua plataforma usa o swap publicado por unidade/lot e então multiplica pelo tamanho da sua posição.
Fluxo de computação:
- Identificar a direção: long vs short pode alterar o sinal (crédito vs cobrança).
- Usar o valor de rollover publicado pelo provedor para um dia normal de rollover.
- Multiplicar pelo tamanho da posição.
- Se o evento de rollover ocorrer no dia especial, usar o valor de triple-swap do provedor (ou multiplicar o valor normal de acordo com a convenção declarada pelo provedor).
- Confirmar o arredondamento: algumas plataformas arredondam o swap para um tick mínimo ou precisão específica da conta.
Limitação material: mesmo que você siga o fluxo perfeitamente, seu número calculado ainda pode diferir do valor publicado pelo provedor se o seu provedor usar taxas de referência diferentes, usar uma fórmula proprietária de financiamento para produtos ligados ao petróleo, ou incluir ajustes adicionais na linha de swap publicada.
Limitações, modos de falha e o que você pode verificar independentemente
Limitações materiais
- Variabilidade do provedor: as tabelas de swap diferem entre provedores, então um modelo “geral” de diferencial de taxa de juros não garante o mesmo resultado em todo lugar.
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