Como o Rollover é Calculado para CAD e Petróleo (Explicação Geral de Forex)
Resposta direta
O rollover em forex—frequentemente exibido como swap—representa o custo ou crédito relacionado aos juros por manter uma posição durante a noite. Para negociações envolvendo CAD e instrumentos relacionados ao petróleo, o cálculo normalmente combina (1) um modelo de diferencial de taxas de juros e (2) convenções específicas do provedor, como em qual dia o rollover é aplicado e se um “triple-swap” extra é cobrado ou creditado após um período de fechamento do mercado. Como os provedores podem usar diferentes insumos de taxas, regras de arredondamento e convenções de sinal, a única maneira de confirmar o número exato para a sua conta é verificar a própria tabela de rollover (swap) do provedor para o instrumento específico.
Como o rollover funciona (o mecanismo central)
Em termos simples, uma posição overnight em forex é tratada como se você estivesse financiando um lado do par e recebendo o custo de carregamento do outro lado. O valor do rollover está, portanto, vinculado à diferença nas taxas de juros entre as duas moedas ou, no caso de produtos vinculados ao petróleo, vinculado às taxas de referência e convenções de financiamento do contrato/instrumento subjacente.
Um modelo geral útil é:
- Calcular um diferencial de taxas de juros para os dois lados durante o período overnight.
- Aplicar o tamanho da posição e a convenção de contagem de dias/overnight usada pelo provedor.
- Converter o resultado para a moeda da conta usando as regras de conversão da plataforma.
- Aplicar ajustes específicos do provedor (por exemplo, se a negociação é creditada ou cobrada e se dias adicionais são incluídos no roll).
Insumos de taxas de juros: quais taxas estão sendo usadas
O componente de taxa de juros geralmente é derivado de taxas oficiais ou de referência (por exemplo, taxas de referência de curto prazo) que representam o custo de manter a moeda relevante. Para CAD, o “lado CAD” usará uma taxa de referência para o Canadá; para o outro lado, usará a taxa de referência correspondente para a moeda contraparte. Para instrumentos forex vinculados ao petróleo (dependendo do produto exato), o “lado do petróleo” não é uma moeda; normalmente é representado por meio de um mecanismo de contrato derivativo ou sintético, que pode envolver um conjunto separado de premissas de financiamento.
Como esses insumos de taxas podem diferir entre provedores e instrumentos, dois provedores diferentes podem mostrar valores de rollover diferentes, mesmo que o conceito geral seja o mesmo.
Convenção de triple-swap: por que alguns dias são maiores
Muitos provedores aplicam uma regra especial quando o rollover abrange vários dias não úteis. Um “triple-swap” significa que a cobrança/crédito do rollover é multiplicada para refletir que a posição efetivamente carrega um dia adicional (frequentemente relacionado ao fim de semana). Na prática, isso torna o rollover em certos dias da semana maior em magnitude do que nos outros dias.
Detalhe importante: o dia exato que recebe o valor maior (e se é exatamente três vezes, ou tratado por uma regra própria de contagem de dias do provedor) é uma convenção que você deve verificar no cronograma de rollover do provedor para esse instrumento.
Lógica de cálculo estilo exemplo (com premissas explícitas)
Como você não pode calcular de forma confiável o número exato do provedor sem os insumos específicos dele, é útil focar em um fluxo de cálculo verificável. Aqui está uma estrutura genérica que você pode aplicar assim que conhecer as taxas de swap/rollover publicadas pelo provedor:
Premissas (você deve substituí-las pelos detalhes do seu provedor):
- Você conhece o valor de swap overnight declarado pelo provedor (na moeda da conta ou em unidades conversíveis) para o instrumento e para a direção que você mantém (comprado vs vendido).
- Você sabe qual dia da semana acionará o triple-swap.
- Sua plataforma usa o swap publicado por unidade/lote e depois multiplica pelo tamanho da sua posição.
Fluxo de cálculo:
- Identifique a direção: comprado vs vendido pode mudar o sinal (crédito vs cobrança).
- Use o valor de rollover publicado pelo provedor para um dia normal de rollover.
- Multiplique pelo tamanho da posição.
- Se o evento de rollover ocorrer no dia especial da semana, use o valor de triple-swap do provedor (ou multiplique o valor normal de acordo com a convenção declarada do provedor).
- Confirme o arredondamento: algumas plataformas arredondam o swap para um tick mínimo ou precisão específica da conta.
Limitação material: mesmo se você seguir o fluxo perfeitamente, seu número calculado pode ainda diferir do valor divulgado pelo provedor se o seu provedor usar taxas de referência diferentes, usar uma fórmula de financiamento proprietária para produtos vinculados ao petróleo ou incluir ajustes adicionais na linha de swap divulgada.
Limitações, modos de falha e o que você pode verificar de forma independente
Limitações materiais
- Variabilidade do provedor: As tabelas de swap diferem entre provedores, portanto, um modelo geral de diferencial de taxas de juros não garante o mesmo resultado em todos os lugares.