Resposta direta
O valor do pip (a variação monetária de um movimento de um pip) é calculado a partir do tamanho do pip e do tamanho da sua posição e, em seguida, convertido para a moeda da sua conta, se necessário. Para pares de alta liquidez, a mecânica é a mesma que para qualquer par de FX; a liquidez afeta principalmente a facilidade com que preços e spreads mudam, não a fórmula central do valor do pip.
Mecanismo ou definição
Um pip é o menor incremento de preço padrão usado para cotar o par. O “tamanho do pip” depende de como o par é normalmente cotado:
- Muitos pares principais são cotados com 5 casas decimais; nesse caso, 1 pip é comumente 0,00010 (um tick na 4ª casa decimal).
- Pares cotados com 3 casas decimais (cotados em JPY) são comumente tratados com 1 pip = 0,010.
Assuma:
- Você negocia uma posição nocional de N unidades da moeda base.
- Seu tamanho de pip é p (em termos de preço).
- O par é cotado como BASE/QUOTE.
Etapa 1: Converter um movimento de um pip em valor na moeda de cotação
Um movimento de um pip altera o preço do par em p. A variação no valor, expressa na moeda de cotação, é:
Valor na moeda QUOTE por pip = N × p
Isso funciona desde que o tamanho padrão do pip p corresponda à convenção de cotação do par.
Etapa 2: Converter para a moeda da conta (se necessário)
A moeda da sua conta pode ser a moeda QUOTE, a moeda BASE ou uma terceira moeda.
Seja A a moeda da sua conta.
Caso 1 — A é igual a QUOTE:
- O valor do pip na moeda da conta é o mesmo que o valor do pip na moeda QUOTE.
Caso 2 — A é igual a BASE:
- Você precisa converter o dinheiro na moeda de cotação para a moeda base. Uma abordagem básica é:
- Converter usando a taxa inversa (porque o dinheiro na moeda de cotação deve ser expresso de volta na moeda base).
Caso 3 — A é uma terceira moeda:
- Converta o valor do pip na moeda QUOTE para A através das taxas de conversão FX necessárias (normalmente uma ou mais conversões intermediárias, dependendo das taxas que você tem disponíveis).
Em todos os casos, você deve usar uma definição de taxa de câmbio claramente declarada (bid vs ask, ou uma taxa média/de referência) para a conversão. O valor do pip em si é uma etapa de cálculo; a escolha da taxa de conversão introduz uma diferença mensurável.
Evidência ou exemplo
Premissas do exemplo
- Par: EUR/USD (BASE=EUR, QUOTE=USD)
- Definição de pip: 1 pip = 0,00010
- Tamanho da posição: N = 100.000 EUR
Calcular o valor do pip na moeda de cotação (USD)
Valor em USD por pip = N × p = 100.000 × 0,00010 = 10 USD por pip.
Converter para uma moeda da conta que não seja USD
Se a moeda da sua conta for, por exemplo, GBP, você converteria os 10 USD por pip em GBP usando uma taxa FX para USD/GBP (ou GBP/USD com inversão). Por exemplo, se você usar uma taxa de câmbio de USD→GBP definida como r GBP por USD, então:
- Valor do pip em GBP por pip = 10 × r.
Esta etapa de “rota” é conceitualmente a mesma para qualquer moeda da conta: você converte o dinheiro do movimento do pip de QUOTE para A.
Nota sobre “pares de alta liquidez”
Para pares de alta liquidez, preços e spreads tendem a ser comparativamente eficientes, mas a fórmula do valor do pip ainda depende de:
- a convenção do tamanho do pip, 2) o tamanho do seu lote/nocional e 3) a conversão FX para a moeda da sua conta.
Limitações e riscos
- Incompatibilidades na convenção do tamanho do pip. Diferentes instrumentos e formatos de cotação podem usar convenções decimais diferentes; usar o p errado produzirá o valor do pip errado.
- Ambiguidade de bid/ask e definição da taxa. A conversão do valor do pip pode mudar dependendo se você usa a taxa média, bid ou ask para a etapa de conversão de moeda.
- Diferenças nas especificações do contrato. Alguns ambientes expressam o tamanho da posição em “lotes” com um tamanho de contrato definido. Se você tratar “um lote” como um N fixo sem confirmar a definição do contrato, os resultados podem estar errados.
- Os custos não estão incluídos. O valor do pip mede apenas o valor do movimento de preço. Comissão, swap/rollover e custos de spread/transação podem afetar materialmente a variação monetária realizada.
- Premissas de roteamento de conversão. Se converter através de moedas intermediárias, você deve declarar a rota e as fontes das taxas; diferentes rotas ou arredondamentos podem alterar o resultado.
Verificação ou próxima pergunta
Para verificar de forma independente:
- Identifique BASE e QUOTE a partir do nome do par. 2) Confirme o tamanho do pip p para o formato de cotação que você está usando.