Como o Fixed Stop pode ser medido?

Definição: o que significa a medição de “Fixed Stop”

Fixed Stop se refere ao uso de um nível de stop que é definido para uma distância de preço específica ou para um valor de preço, em vez de mudar dinamicamente com movimentos posteriores do mercado. Medir Fixed Stop significa transformar esse conceito em campos observáveis que você pode registrar e comparar, como o preço de stop escolhido, o horário da decisão do gatilho e as informações resultantes da saída da operação.

Como você não terá feeds de mercado em tempo real em todas as configurações, “medido” deve significar: você consegue calcular ou verificar independentemente os mesmos valores a partir dos dados que você tem (registros de ordens, registros de execução e os timestamps que esses registros fornecem), usando suposições claras.

Campos mensuráveis e como registrá-los

Para medir Fixed Stop de forma repetível, defina as entradas primeiro e depois capture as saídas.

Definição pretendida do stop (a parte “fixed”).

Preço do stop (S): o nível que você definiu para o stop.
Preço de referência usado para definir S: por exemplo, preço de entrada ou outro ponto inicial acordado.
Suposição: seu cálculo de S deve declarar se ele é baseado em bid, ask ou em uma regra de midpoint.

Campos de timing (a parte “quando”).

Timestamp da decisão (T0): quando a plataforma decidiu que a condição de stop poderia ser avaliada (geralmente aproximado pelo horário de submissão da ordem e pela regra de timing do sistema).
Timestamp do gatilho (T1): quando seu sistema registrou que a condição de stop foi atingida.
Timestamp de execução (T2): quando os fills ou a execução de uma ordem de saída foram registrados.

Campos de resultado (a parte “o que aconteceu”).

Preços de saída executados: os preços reais das execuções (fills).
Quantidade(s) preenchida(s): para detectar partial fills.
Taxas e comissões (C): custos ligados à saída (se você incluir custos na sua medição, declare isso explicitamente).

Métrica de comparação (a parte “o quanto desvia”). Uma métrica comum de medição é o slippage do stop versus a intenção:

Slippage de preço (Δ): preço de saída executado menos o preço do stop pretendido, usando a mesma convenção de lado/base (bid/ask).
Slippage de tempo: T2 menos T1, se os timestamps estiverem disponíveis e forem comparáveis.

Exemplo concreto com suposições

Suponha que você defina o nível de stop S usando o preço de entrada em uma convenção “bid-based”, e que você registre o horário do gatilho (T1) e o horário de execução (T2) do sistema.

Preço do stop pretendido: S = 1.2000 (seu nível escolhido).
Execução: fill em 1.2010 (um ou mais fills).
Se você calcular o slippage como preço executado menos o preço do stop, então Δ = 0.0010.

Este exemplo é deliberadamente simples: o ponto-chave é que suas suposições (base bid/ask, definições de timestamps e se você inclui taxas) precisam ser declaradas para que outra pessoa consiga reproduzir a mesma medição a partir dos mesmos registros.

Evidência e verificação: o que você pode checar

A medição se torna útil quando pode ser verificada.

Verifique a consistência interna: confirme que o preço do stop S registrado na intenção da ordem corresponde aos parâmetros do stop no relatório de execução.
Associe eventos aos timestamps: garanta que o mesmo ciclo de vida da ordem é usado ao identificar T0, T1 e T2.
Recalcule a partir dos dados registrados: calcule Δ e o slippage de tempo usando apenas os campos capturados.

Se seu conjunto de dados inclui apenas intenções de ordens, mas não fills de execução, sua medição deve ser limitada ao que pode ser verificado (por exemplo, que o nível de stop foi definido), e você não deve afirmar se a saída realmente ocorreu em ou perto de S.

Limitações e modos de falha que você deve medir

A medição de Fixed Stop é limitada por onde e como as execuções são registradas, além da microestrutura do mercado.

Diferenças de timing da execução. Um stop pode disparar e executar em momentos diferentes. Se T1 e T2 estiverem muito distantes, o preço executado pode diferir de S.
Partial fills. Algumas execuções podem sair em múltiplos fills. Se você calcular o slippage usando apenas um preço, a medição pode distorcer o resultado geral da saída.
Ambiguidade de base bid/ask. Se um sistema usa bid para a condição de stop enquanto o preço do fill é efetivamente baseado em ask (ou vice-versa), Δ pode parecer inconsistente mesmo quando o comportamento é “consistente” sob outra convenção.
Spread e custos. Mesmo sem prever resultados, custos e spread podem alterar a relação entre um nível de stop e o resultado líquido real. Se você incluir taxas C na sua métrica, declare isso; caso contrário, sua medição pode não responder à pergunta que você se importa.