Como o Buy Limit pode ser medido?

Mecanismo e definição de um Buy Limit mensurável

Uma ordem Buy Limit é uma ordem pendente que se torna elegível para execução somente quando o preço de mercado atinge o preço limite especificado na ordem, na direção pretendida. “Buy” descreve o lado desejado (da perspectiva de compra do instrumento), e “limit” descreve o preço máximo que você está disposto a pagar pela execução. Para medir um Buy Limit de uma forma que seja verificável de maneira independente, você precisa traduzir a ideia em campos que possa registrar a partir do ticket da ordem e do relatório de execução.

O que medir (campos principais)

Meça pelo menos quatro categorias de informações:

1. Preço limite (L): o valor exato do preço que você definiu no ticket da ordem.
2. Carimbos de tempo da ordem: no mínimo, o horário de colocação (T_place) e o horário de qualquer desfecho final (T_exec para execuções, ou T_cancel para cancelamentos). Se a plataforma fornecer horários mais granulares (por exemplo, “última modificação”), registre-os também.
3. Estado da ordem: se a ordem está aberta, parcialmente executada, totalmente executada, rejeitada ou cancelada. Execuções parciais alteram a forma como você mede a conclusão.
4. Resultados da execução: se e quando as execuções ocorrerem, registre os preços executados (P_exec_i), as quantidades executadas e se houve slippage em relação a L.

O que “medição” significa na prática

Com esses campos, você pode responder a perguntas mensuráveis como:

• “A ordem alguma vez recebeu uma execução?” (sim/não, possivelmente com múltiplas execuções parciais)
• “Qual foi a distância dos preços executados em relação ao preço limite?” (diferença entre P_exec_i e L)
• “Qual foi a janela de tempo em que a ordem ficou exposta enquanto estava aberta?” (entre T_place e o horário do desfecho final)

Comparações que podem ser verificadas (e o que não é comparável)

Para explicar como o Buy Limit “funciona” por meio da medição, compare duas linhas do tempo:

• Linha do tempo da sua ordem: aberta → parcialmente executada → totalmente executada (ou cancelada/rejeitada).
• Linha do tempo do cruzamento do mercado (conceitual): os momentos em que o preço cotado relevante atinge ou ultrapassa o preço limite.

Um conjunto de métricas simples e testável é:

1. Duração da exposição:
   • Assuma um relógio único da plataforma. Calcule Duration_open = T_terminal − T_place.
2. Ocorrência de execução:
   • Conte o número de eventos de execução n_exec e verifique se a quantidade total executada é igual à quantidade pretendida da ordem.
3. Desvio do limite:
   • Para cada execução, calcule Deviation_i = P_exec_i − L (usando as convenções de sinal que você definir). Você pode então resumir o desvio (por exemplo, desvio positivo máximo ou desvio médio entre as execuções).

Limitações importantes para “ambas as opções por critério”

Diferentes plataformas e ambientes de negociação podem definir e relatar valores de maneiras diferentes, portanto, trate as comparações com cuidado. Para cada critério, existem duas abordagens de medição:

• Critério: referências de preço

  • Opção A: use os preços de execução relatados pela plataforma (P_exec_i).
  • Opção B: use a cotação de mercado que você observa externamente (exige alinhar o horário e a definição da cotação).
  • Limitação: essas duas podem diferir mesmo sem dados “errados”, porque as fontes de cotação e os horários podem ser diferentes.

• Critério: carimbos de tempo

  • Opção A: use os carimbos de tempo de ordem e execução da plataforma.
  • Opção B: use o horário do seu próprio sistema quando você registra os eventos.
  • Limitação: desvio de relógio ou fusos horários diferentes podem quebrar a comparação entre “cruzamento vs. execução”.

• Critério: cruzamento de preço

  • Opção A: meça o cruzamento usando a mesma definição de feed da plataforma (se disponível).
  • Opção B: meça o cruzamento usando um gráfico ou feed separado que você acompanha.
  • Limitação: relações históricas não garantem comportamento futuro; os feeds podem ser atualizados em taxas de amostragem diferentes.

Evidências e um exemplo que você pode reproduzir

Abaixo está um exemplo de medição que não assume dados em tempo real, apenas campos registrados.

Configuração e premissas do exemplo

Assuma:

• Você colocou um Buy Limit no horário T_place.
• A ordem ficou aberta até T_terminal.
• A plataforma posteriormente relatou uma ou mais execuções com preços executados P_exec_1…P_exec_n.
• Você define o desvio como Deviation_i = P_exec_i − L.

Cálculos de exemplo

1. Duração da exposição

• Duration_open = T_terminal − T_place.

2. Contagem de execuções e conclusão

• n_exec = número de eventos de execução relatados.
• Verificação de conclusão: se a quantidade total executada for igual à quantidade pretendida, a ordem está totalmente executada; se não, está parcialmente executada (antes do desfecho final).

3. Resumo do desvio

• Calcule cada desvio Deviation_i.
• Se qualquer desvio for positivo sob sua convenção de sinal, isso indica que o preço executado foi maior do que o preço limite definido; se negativo, menor.

Isso é “medir o Buy Limit” porque você está usando saídas registradas de ordem e execução, não prevendo o comportamento do mercado.