O volume de forex pode ser rastreado com dados da DTCC?
Resposta direta
O volume de forex pode ser rastreado com dados da DTCC somente se o conjunto de dados da DTCC que você usa contiver (1) registros de negociações de FX e (2) um campo de volume definido de uma forma que corresponda à sua definição de “volume forex.” Se qualquer um desses elementos estiver ausente—ou se a cobertura do conjunto de dados diferir do escopo de mercado que você considera—então os dados da DTCC não podem substituir de forma confiável o volume forex do mercado como um todo.
Como a ideia funciona (mecânica)
“Volume forex” geralmente significa a quantidade de negociação de FX em um período, comumente expressa em termos nocionais (por exemplo, o tamanho das negociações) ou, às vezes, em número de transações. Para usar dados da DTCC para isso, você precisa de uma ponte entre os termos:
- Cobertura de negociações: os dados devem incluir as negociações de FX relevantes para a sua definição de volume.
- Escopo de instrumentos: os registros devem corresponder aos instrumentos de FX que você conta (por exemplo, spot vs. derivativos).
- Uma medida de volume utilizável: o conjunto de dados precisa de um campo consistente que represente “quanto” foi negociado.
- Tempo e normalização correspondentes: sua janela de tempo e unidades devem estar alinhadas com os carimbos de data/hora e convenções de medição do conjunto de dados.
Se o conjunto de dados da DTCC fornecer informações relacionadas a compensação ou liquidação, mas não um “volume de negociação de FX” direto e definido de forma consistente, então você estaria medindo outra coisa (por exemplo, atividade relacionada ao processamento pós-negociação), não o volume do mercado forex.
Exemplos de verificações a serem realizadas
Você pode verificar de forma independente se os dados da DTCC são adequados checando:
- Se o conjunto de dados inclui registros que identificam claramente negociações de FX em vez de apenas eventos pós-negociação.
- Se há um campo de nocional/quantidade que você possa agregar por data e instrumento.
- Se o escopo do conjunto de dados corresponde ao que você deseja medir (por exemplo, os locais/contrapartes incluídos).
- Se são necessárias transformações para que sua agregação represente a mesma definição de “volume” com a qual você começou.
Se qualquer verificação falhar—especialmente cobertura ou a presença de um campo de volume correspondente—então os dados da DTCC não podem ser usados para rastrear o volume forex no sentido usual de mercado.
Limitações e incerteza
Mesmo nos casos em que os dados vinculados à DTCC incluem informações de quantidade, os resultados podem ser enganosos porque o “volume total do mercado forex” depende do que está incluído no universo de relatórios subjacente. Os dados pós-negociação podem refletir apenas certas partes do ciclo de vida das transações de FX e podem omitir locais, instrumentos ou contrapartes que outras fontes incluem. Portanto, os dados da DTCC podem ser úteis para analisar a parcela da atividade que cobrem, mas podem não representar o volume forex abrangente do mercado, a menos que a documentação do conjunto de dados suporte explicitamente essa equivalência.