O que “valor do pip” significa no contexto da Volatilidade do Par
A Volatilidade do Par é frequentemente discutida por meio de quanto o preço de um par de moedas pode se mover. Para expressar a volatilidade em termos monetários (por exemplo, para relacionar um movimento potencial à moeda da conta), você precisa do valor do pip: o valor em dinheiro de um movimento de preço de um pip para o par e o tamanho da negociação específicos.
Um pip é o menor incremento de preço comumente referenciado para um par de moedas (as convenções de mercado diferem pela precisão da cotação, e os instrumentos podem usar ticks mínimos diferentes). Para calcular o valor do pip, você converte uma mudança de preço de um pip em um valor de lucro e perda para um tamanho de lote escolhido.
Mecânica: o cálculo central do valor do pip
A abordagem geral é:
- Escolha uma definição de pip para o instrumento (o que “um pip” significa em termos de preço).
- Converta um movimento de preço de um pip na mudança monetária subjacente usando o dimensionamento de contrato/lote.
- Converta essa mudança monetária para a moeda da sua conta, se necessário.
Etapa 1: converter “um pip” em um delta de preço
Para muitos pares de FX cotados com 4/5 casas decimais, uma convenção comum é que um pip equivale a 0,0001 no preço para a moeda de cotação (e 0,01 para pares cotados com duas casas decimais). Para pares cotados em iene japonês, a convenção comum de pip difere pela posição decimal. Como as convenções podem variar por corretora e instrumento, você deve usar a definição de pip usada pela sua plataforma.
Seja:
- (\Delta P) = mudança de preço para 1 pip
Etapa 2: traduzir o delta de preço em valor na moeda de cotação
Para um tamanho de posição definido em lotes, você precisa de um tamanho de contrato (S) em termos de exposição à moeda base. Em muitos contextos de FX, (S) é tratado como o valor em moeda base por “lote padrão” (frequentemente 100.000 unidades da moeda base, mas a definição exata deve corresponder às especificações do instrumento que você está usando).
Se você detém (S) unidades da moeda base, e o par é cotado como Base/Cotação, então um movimento de um pip muda o valor na moeda de cotação aproximadamente por:
[\text{Valor do pip na moeda de cotação} = \left(\frac{\Delta P}{\text{(unidade de preço da cotação)}}\right) \times S]
No caso comum em que (\Delta P) é diretamente o incremento de preço da cotação para um pip, isso simplifica conceitualmente para:
[\text{Valor do pip (moeda de cotação)} \approx \Delta P \times S]
Etapa 3: converter para a moeda da conta
A volatilidade é frequentemente avaliada em relação à moeda da sua conta. Se a moeda de cotação do par negociado for a mesma que a moeda da sua conta, você pode usar o valor do pip na moeda de cotação diretamente.
Se não for, você converte usando uma taxa de FX que liga a moeda de cotação do par à moeda da sua conta. Um padrão prático comum é:
[\text{Valor do pip (moeda da conta)} = \text{Valor do pip (moeda de cotação)} \times \text{Taxa de conversão}]
Onde a taxa de conversão é escolhida para que o valor na moeda de cotação se torne um valor na moeda da conta. A direção importa (por exemplo, se você multiplica por (\text{USD por EUR}) versus (\text{EUR por USD}) depende de como as taxas são cotadas).
Evidência ou exemplo (com suposições explícitas)
Suponha:
- Você negocia um par cotado como Base/Cotação.
- A definição de pip da sua plataforma é que um pip equivale a (0,0001) no preço da cotação (convenção de exemplo para uma cotação de 4/5 casas decimais).
- O tamanho do contrato por lote é (S = 100{.}000) unidades da moeda base (isso deve corresponder às especificações do seu instrumento).
- Seu tamanho de posição é (L) lotes, então a exposição base é (L \times S).
Então:
- (\Delta P = 0,0001)
O valor do pip na moeda de cotação é aproximadamente:
[\text{Valor do pip (cotação)} \approx \Delta P \times (L \times S)]
[\text{Valor do pip (cotação)} \approx 0,0001 \times (L \times 100{.}000) = 10 \times L]
Então, sob essas suposições, um pip vale cerca de “10 unidades da moeda de cotação” por lote.
Se a moeda da sua conta for diferente da moeda de cotação, seja (X) a taxa de conversão da moeda de cotação para a moeda da conta (usando a convenção de taxa que sua plataforma usa). Então:
[\text{Valor do pip (conta)} \approx (10 \times L) \times X]
Para relacionar isso à Volatilidade do Par, você normalmente multiplicaria o valor do pip por um tamanho de movimento assumido expresso em pips (por exemplo, “movimento esperado de (k) pips” sob qualquer modelo de volatilidade que você esteja usando). Nesse caso:
[\text{Valor para um movimento de (k) pips} \approx \text{Valor do pip (conta)} \times k]