Definição: o que significa liquidez de par
A liquidez de par é uma forma de descrever com que facilidade um par de moedas pode ser comprado e vendido a preços próximos da cotação atual do mercado. Em termos práticos, relaciona-se a quanto interesse de mercado existe em (ou próximo a) níveis de preço específicos, frequentemente representado como profundidade do livro de ordens.
Um exemplo prático é útil aqui porque “liquidez” não é um número único sem contexto. O mesmo par pode parecer líquido em um momento e menos líquido em outro, dependendo de onde a liquidez está em relação ao preço e dos custos de negociação e restrições de execução.
Mecânica: como um exemplo prático pode ser configurado
Para tornar um exemplo verificável, separe a mecânica estável das condições variáveis:
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Mecânica estável (premissas que você controla no exemplo):
- Você assume um preço médio atual.
- Você assume um spread (a diferença entre a melhor oferta de venda e a melhor oferta de compra).
- Você assume profundidade em vários níveis de preço em ambos os lados.
- Você assume um tamanho de negociação que deve ser preenchido.
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Condições variáveis de mercado/provedor (por que a realidade pode diferir):
- O livro de ordens pode mudar entre a cotação e a execução.
- A liquidez pode ser “escassa” mais longe do preço médio.
- Seu preço executado depende da sua plataforma, método de execução e custos.
Estrutura do exemplo:
- Escolha um preço médio para um par de moedas.
- Escolha um spread de compra e venda e derive a melhor oferta de compra/venda.
- Forneça níveis de profundidade simplificados em torno da melhor oferta de compra e venda.
- Simule uma compra (consumindo profundidade do lado da venda) ou uma venda (consumindo profundidade do lado da compra) até que o tamanho da negociação seja preenchido.
Cenário numérico prático (com premissas explícitas)
Assuma o seguinte para um par de moedas hipotético (sem dados em tempo real):
Premissas (todas necessárias para verificar a aritmética):
- Preço médio: 1.2000
- Spread: 0.0002
- Portanto, melhor oferta de compra = 1.1999
- Melhor oferta de venda = 1.2001
- Você deseja comprar um equivalente nocional de 100.000 unidades da moeda base.
- Profundidade simplificada no lado da venda (liquidez de venda) medida em preços de venda específicos:
- 1.2001: 30.000 unidades disponíveis
- 1.2003: 40.000 unidades disponíveis
- 1.2005: 50.000 unidades disponíveis
- Você preenche imediatamente contra os níveis disponíveis em ordem crescente de preço de venda até que 100.000 unidades sejam compradas.
- Ignore o deslize além da profundidade modelada e ignore quaisquer taxas adicionais. (Esta é uma limitação, e vamos revisitá-la.)
Matemática de preenchimento passo a passo:
- Restante para comprar: 100.000.
- Compre 30.000 a 1.2001.
- Restante: 70.000.
- Próximo nível:
- Compre 40.000 a 1.2003.
- Restante: 30.000.
- Próximo nível:
- Compre 30.000 a 1.2005 (de 50.000 disponíveis).
- Restante: 0.
Calcule o custo total e o preço médio de execução (assume média linear por unidades):
- Custo total = (30.000 × 1.2001) + (40.000 × 1.2003) + (30.000 × 1.2005)
- = 36.003,0 + 48.012,0 + 36.015,0
- = 120.030,0 (em unidades da moeda de cotação, dada a convenção de preço)
Preço médio de execução = Custo total / 100.000
- = 120.030,0 / 100.000
- = 1.2003
Como isso ilustra a liquidez de par:
- Se houver profundidade suficiente do lado da venda perto da oferta de venda, uma fração maior do seu pedido será preenchida perto de 1.2001.
- Neste cenário, parte do pedido “sobe” a oferta de venda de 1.2001 para 1.2003 e depois para 1.2005, elevando o preço médio de execução do nível da melhor oferta de venda.
Um cenário comparável de “mudanças de liquidez” (mesmo tamanho de negociação)
Mantenha o mesmo preço médio, spread e tamanho de negociação, mas altere apenas a profundidade do lado da venda:
Novas premissas:
- Profundidade nos preços de venda:
- 1.2001: 90.000 unidades
- 1.2003: 20.000 unidades
- Execução: compre 100.000 unidades imediatamente.
Preenchimento:
- Compre 90.000 a 1.2001.
- Restante 10.000, compre a 1.2003.
Preço médio de execução:
- = [(90.000 × 1.2001) + (10.000 × 1.2003)] / 100.000
- = (108.009,0 + 12.003,0) / 100.000
- = 120.012,0 / 100.000
- = 1.20012
Comparação:
- Média original: 1.2003
- Média com maior liquidez na melhor oferta de venda: 1.20012
Ambos os cenários usam o mesmo tamanho de negociação e níveis de preço, então a diferença vem apenas de quanta profundidade está perto da cotação.
Limitações e riscos: onde exemplos práticos podem falhar
- Mudanças no livro de ordens entre cotação e execução: a profundidade real pode ser atualizada, cancelada ou retirada, então os níveis usados no exemplo podem não existir quando a negociação for executada.