Resposta direta
O valor do pip é a variação monetária de um pip (o menor incremento de preço comumente cotado) para um determinado tamanho de posição. Para “moedas de alto rendimento”, a matemática do valor do pip não muda por causa do rótulo “alto rendimento”; ela segue as convenções padrão de FX. O que pode mudar é (1) o tamanho do pip usado para o par e (2) a moeda da sua conta, que pode exigir a conversão do valor do pip.
Mecanismo: o modelo central do valor do pip
Para calcular o valor do pip, você precisa de três entradas:
- Tamanho da posição em unidades da moeda base (por exemplo, 1 lote = 100.000 unidades é comum, mas você deve confirmar a especificação do contrato que usa).
- Tamanho do pip para o par (comumente 0,0001 para muitos pares de FX cotados com quatro casas decimais, mas alguns pares são cotados de forma diferente).
- Moeda da conta para que você possa expressar o resultado na moeda que acompanha.
Etapa 1: identificar a exposição na moeda de cotação
Para um par de moedas como BASE/QUOTE (por exemplo, USD/JPY usa BASE=USD e QUOTE=JPY), o movimento de um pip altera o valor em QUOTE da sua posição.
Uma forma geral de expressar o valor do pip em moeda de cotação é:
- valor_do_pip_na_cotacao = unidades_da_posicao × tamanho_do_pip / (fator_de_conversao_da_cotacao) Em muitas configurações padrão de FX de varejo, o fator_de_conversao_da_cotacao é efetivamente 1 quando o par é cotado na forma decimal usual. A conclusão prática é: o valor do pip é proporcional ao tamanho da posição e ao tamanho do pip, e é denominado na moeda de cotação.
Etapa 2: converter o valor do pip para a moeda da conta
Se a moeda da sua conta for igual à moeda de cotação, você pode informar o valor do pip diretamente.
Se a moeda da sua conta for diferente, você converte:
- valor_do_pip_na_conta = valor_do_pip_na_cotacao × (taxa_da_conta_por_cotacao) Aqui, você usa uma taxa de câmbio que relaciona a moeda da sua conta à moeda de cotação.
Se você tiver apenas a taxa inversa disponível, inverta-a:
- Se 1 moeda_da_conta = R moeda_de_cotacao, então 1 moeda_de_cotacao = (1/R) moeda_da_conta.
Evidência ou exemplo (com suposições declaradas)
Suponha:
- Você negocia um par cotado como BASE/QUOTE.
- tamanho_do_pip = 0,0001 (típico para muitos pares cotados com quatro casas decimais).
- unidades_da_posicao = 100.000 unidades da moeda base.
- Você quer o valor do pip em uma moeda da conta diferente de QUOTE.
Exemplo A: valor do pip na moeda de cotação
- o preço se move um pip: Δpreço = 0,0001.
- a variação aproximada na moeda de cotação para um pip é proporcional às unidades da moeda base: valor_do_pip_na_cotacao = 100.000 × 0,0001 = 10 (na moeda QUOTE). Esta etapa depende da relação padrão entre variações de preço e valor na moeda de cotação para o par e as unidades do contrato.
Exemplo B: converter para a moeda da conta
Suponha que a taxa de conversão necessária seja QUOTE→CONTA e seja igual a X unidades da conta por 1 unidade de QUOTE.
- valor_do_pip_na_conta = 10 × X. Se você tiver CONTA→QUOTE como taxa cotada, inverta-a antes de multiplicar.
O que “alto rendimento” muda (e o que não muda)
Moedas de alto rendimento são frequentemente discutidas em termos de diferenciais de taxas de juros, mas o valor do pip é um cálculo de incremento de preço e unidades. A mecânica do pip é determinada por:
- a convenção de tamanho do pip do par,
- suas unidades de contrato,
- e a conversão de moeda para a moeda da sua conta.
Para informações sobre como as moedas de alto rendimento são categorizadas, você pode ler sobre moedas de alto rendimento: /currency-pairs/currency-characteristics/high-yield-currencies/.
Limitações e modos de falha (o que pode dar errado)
- As convenções de tamanho do pip variam por par: Alguns pares são cotados com precisão decimal diferente, o que altera o tamanho do pip. Se você assumir 0,0001, mas o pip do par for efetivamente 0,01 (ou outro incremento), seu valor do pip ficará errado por ordens de magnitude.
- Diferenças nas unidades do contrato: “Tamanhos de lote” e se o tamanho da posição é expresso em unidades da moeda base ou outra medida dependem do provedor e da especificação do instrumento. Use a definição de contrato que você realmente negocia.
- Erros na direção da taxa de conversão: Um modo de falha comum é multiplicar por uma taxa na direção errada (usando CONTA→QUOTE quando você precisava de QUOTE→CONTA). Sempre verifique em qual direção a taxa é cotada.
- Diferenças de execução no mundo real: Spreads, comissões e custos de swap/financiamento não alteram a definição do valor do pip, mas mudam o que você experimenta economicamente. O valor do pip não é igual ao lucro/prejuízo total.
Para contexto relacionado sobre como medir a variabilidade em torno desses temas de moedas, veja: /currency-pairs/currency-characteristics/high-yield-currencies/how-can-volatility-in-high-yield-currencies-be-measured/.