Bezpośrednia odpowiedź
Pozycjonowanie oparte na pipach to sposób na dobór wielkości transakcji poprzez rozpoczęcie od tego, ile straty chcesz ograniczyć (na przykład stałą kwotę w walucie rachunku), a następnie przeliczenie tego limitu straty na liczbę jednostek lub lotów przy użyciu wartości pipa instrumentu oraz planowanej odległości stopa mierzonej w pipach. Kluczowa idea jest taka: jeśli cena przesunie się o daną liczbę pipów przeciwko tobie, wielkość pozycji powinna w przybliżeniu wygenerować wybraną stratę pieniężną.
Ten artykuł opisuje mechanizm, dane wejściowe, które musisz zdefiniować, jakie otrzymujesz wyniki oraz kolejność kroków. Nie zakłada żadnych bieżących cen w czasie rzeczywistym i nie gwarantuje rezultatów.
Mechanizm i definicje
Co oznaczają „pipy” na rynku forex
Pip to standardowa jednostka używana do opisu niewielkich zmian cen na wielu rynkach forex. Dla wielu par walutowych jeden pip odpowiada stałemu przesunięciu w postaci określonego miejsca po przecinku w notowanym kursie (na przykład przejście z 1.1000 do 1.1001 jest powszechnie opisywane jako zmiana o jeden pip). Niektóre pary i konwencje notowań mogą wykorzystywać ułamkowe pipsy lub inne struktury miejsc po przecinku, dlatego „rozmiar pipa” musi być dopasowany do podanej definicji pipa dla danego instrumentu.
Co oznacza „wartość pipa”
Wartość pipa to wartość pieniężna ruchu o jeden pip dla konkretnej wielkości pozycji. W przypadku pozycjonowania opartego na pipach musisz mieć wartość pipa wyrażoną w walucie twojego rachunku (lub w walucie, którą możesz przeliczyć przy użyciu podanych założeń). Wartość pipa zależy od:
- specyfikacji kontraktu instrumentu (wielkość lota / wielkość kontraktu)
- wielkości pozycji (loty/jednostki)
- struktury notowania oraz tego, czy waluta rachunku jest zgodna z walutami pary
- kursu przeliczeniowego użytego, jeśli waluta twojego rachunku nie jest walutą kwotowaną ani bazową
Co oznacza „wielkość pozycji”
W praktyce wielkość pozycji jest często wyrażana w lotach (np. 1.00 lot) albo w jednostkach (np. liczba jednostek walutowych), zależnie od brokera/platformy. Pozycjonowanie oparte na pipach mapuje ryzyko pieniężne na jedną z tych miar wielkości.
Stabilna idea obliczeń
Często stosowany model oparty na ryzyku jest następujący:
- Wybierz kwotę ryzyka R w walucie rachunku (kwotę, którą zamierzasz stracić, jeśli odległość stopa zostanie w pełni osiągnięta).
- Wybierz odległość stopa D w pipach (planowany niekorzystny ruch mierzony od wejścia do poziomu stopa, w pipach).
- Wyznacz wartość pipa V w walucie rachunku za jeden pip dla wielkości pozycji przyjętej jako bazowa jednostka (często dla 1.00 lota, albo dla 1 jednostki, zależnie od tego, jak zdefiniowano V).
Następnie wymagana wielkość pozycji S wynika z zależności:
- całkowita strata przy stop ≈ D (pipy) × V (waluta rachunku na pip, dla wybranej bazowej wielkości pozycji) przeskalowana przez S
Dokładna algebra zależy od tego, jak zdefiniowano V (na lot vs na jednostkę). Liczy się to, aby definicja wartości pipa była zgodna ze specyfikacją kontraktu oraz założeniem dotyczącym waluty rachunku.
Dowód lub przykład (z wyraźnymi założeniami)
Ponieważ nie ma tu bieżących cen ani szczegółów kontraktów specyficznych dla brokera, poniższy przykład używa wyraźnych, uproszczonych założeń, aby pokazać kolejność.
Założenia dla przykładu
- Waluta twojego rachunku to USD.
- Wartość pipa instrumentu jest obliczana przy użyciu szczegółów kontraktu platformy i konwencji notowań.
- Ustawiasz odległość stopa D = 20 pipsów.
- Wybierasz kwotę ryzyka R = $50.
- Obliczasz wartość pipa V tak, aby V = $2.50 za pip dla jednego standardowego lota.
Jeśli twoja wartość pipa jest zdefiniowana dla standardowego lota, wielkość pozycji w lotach wynosi:
- S (loty) = R / (D × V)
- S = 50 / (20 × 2.50) = 50 / 50 = 1.00 lot
Co mówi ci wynik
Wynik to wielkość transakcji (1.00 lot w tym przykładzie), która jest spójna z wybraną odległością stopa i założeniem dotyczącym wartości pipa. Jeśli później zmienisz D (na przykład użyjesz mniejszego stopa mierzonego w pipach), obliczona wielkość zmieni się odwrotnie proporcjonalnie.
Sekwencja krok po kroku
- Zdefiniuj ryzyko R: kwotę pieniężną w walucie twojego rachunku.
- Zdefiniuj odległość stopa D w pipach: niekorzystny ruch, który planujesz powiązać z poziomem stopa.
- Oblicz wartość pipa V dla twojego instrumentu i założeń dotyczących waluty rachunku.
- Oblicz wielkość pozycji S przez przestawienie zależności: całkowita strata = D × V × współczynnik skalowania wielkości.
- Sprawdź „jednostki”: upewnij się, że „pip”, „wartość pipa” oraz współczynnik skalowania wielkości pozycji używają kompatybilnych definicji.
Ograniczenia i ryzyka (istotne tryby awarii)
Pozycjonowanie oparte na pipach jest tak dokładne, jak dokładne są jego dane wejściowe oraz mapowanie pipów na pieniądze. Nawet gdy podstawowa matematyka jest poprawna, kilka ograniczeń może zniweczyć zamierzoną kontrolę ryzyka.
1) Błędne obliczenie wartości pipa
Jeśli użyjesz niepoprawnej definicji pipa (błędna struktura miejsc po przecinku), błędnej wielkości kontraktu lub błędnego założenia konwersji walutowej, gdy waluta twojego rachunku nie jest zgodna z walutami pary, wartość pipa V może być błędna. Niewielki błąd w wartości pipa bezpośrednio skaluje się do obliczonej wielkości pozycji.
2) Faktyczne wejście i stop mogą różnić się od planowanych poziomów
Model zakłada, że stop odpowiada planowanej odległości w pipach D od faktycznie zrealizowanego wejścia. W rzeczywistości ceny realizacji mogą różnić się od cen referencyjnych, szczególnie gdy spread się rozszerza lub zmienia się płynność. Może to zmienić faktyczną odległość w pipach, a tym samym faktyczną stratę.
3) Koszty i spready nie są automatycznie uwzględniane
Niektóre modele oparte na pipach biorą pod uwagę wyłącznie ruch ceny wyrażony w pipach. Koszty transakcyjne, takie jak spread, prowizje lub opłaty za finansowanie (przy utrzymywaniu pozycji), mogą nie być uchwycone w prostym obliczeniu „odległość w pipach × wartość pipa”. Jeśli koszty są pomijane, rzeczywisty wynik pieniężny przy stopie może być wyższy niż kwota ryzyka R.
4) Załamuje się, gdy „pip” nie jest właściwą miarą
Niektóre środowiska handlowe, instrumenty lub platformy mogą używać konwencji ułamkowych pipów albo innych formatów notowań. Jeśli twoje D jest mierzone w konwencji pipa, która nie pasuje do przyrostów cenowych instrumentu, mapowanie D na stratę pieniężną staje się niespójne.
5) Zależności historyczne nie oznaczają przyszłej kontroli
Nawet jeśli metoda doboru wielkości działała historycznie przy określonym zachowaniu rynku, nie oznacza to, że przyszłe warunki realizacji, koszty lub zmienność będą wytwarzać tę samą zależność między planowanymi pipami a zrealizowanymi wynikami.
Weryfikacja i kolejne pytania
Aby niezależnie zweryfikować pozycjonowanie oparte na pipach, możesz sprawdzić pełny łańcuch definicji i spójność jednostek:
- Potwierdź definicję pipa instrumentu oraz rozmiar pipa.