Przykład obliczeniowy maksymalnego obsunięcia kapitału (scenariusz z jasnymi założeniami)

Bezpośrednia odpowiedź

Maksymalne obsunięcie kapitału to największy procentowy spadek od wcześniejszego szczytu do późniejszego dołka w serii kapitału (wartości) konta. Przykład obliczeniowy jest pomocny, ponieważ można go obliczyć bezpośrednio z założonych wartości, z podaniem każdego kroku i założenia.

Mechanizm i definicja

Założenia dla przykładu:

1. „Kapitał” oznacza wartość konta w czasie (po uwzględnieniu kosztów już w wartościach).
2. Używamy prostej dyskretnej osi czasu z czterema zarejestrowanymi punktami.
3. Maksymalne obsunięcie kapitału jest obliczane jako maksimum z (obsunięcie od szczytu do dołka), gdzie obsunięcie w punkcie wynosi (Dołek − Szczyt) ÷ Szczyt.
4. Wyrażamy obsunięcie jako wielkość dodatnią, biorąc wartość bezwzględną ujemnej stopy zwrotu.

Mechanika krok po kroku:

• Krok A: Zidentyfikuj każdy „szczyt” jako najwyższą wartość kapitału zaobserwowaną do tej pory w każdym punkcie czasowym.
• Krok B: Dla każdego punktu czasowego oblicz procentowe obsunięcie od bieżącego szczytu do bieżącego kapitału.
• Krok C: Maksymalne obsunięcie kapitału to najgorsze (najbardziej ujemne) obsunięcie napotkane w całej serii.

Dowód lub przykład obliczeniowy

Założona seria kapitału (bez danych w czasie rzeczywistym):

• Czas 1: Kapitał = 10 000
• Czas 2: Kapitał = 12 000
• Czas 3: Kapitał = 9 000
• Czas 4: Kapitał = 11 000

1. Czas 1

• Szczyt dotychczas = 10 000
• Obsunięcie = (10 000 − 10 000) ÷ 10 000 = 0% (wielkość 0%)

2. Czas 2

• Nowy szczyt = 12 000
• Obsunięcie = (12 000 − 12 000) ÷ 12 000 = 0% (wielkość 0%)

3. Czas 3

• Szczyt dotychczas = 12 000
• Dołek w czasie 3 = 9 000
• Obsunięcie = (9 000 − 12 000) ÷ 12 000 = −3 000 ÷ 12 000 = −25%
• Maksymalne obsunięcie kapitału dotychczas = 25%

4. Czas 4

• Szczyt dotychczas pozostaje 12 000 (ponieważ 11 000 jest poniżej 12 000)
• Obsunięcie = (11 000 − 12 000) ÷ 12 000 = −1 000 ÷ 12 000 ≈ −8,33%
• Najgorsze obsunięcie pozostaje −25% (wielkość 25%)

Wynik:

• Maksymalne obsunięcie kapitału dla tej założonej serii = 25%.

Jak to „działa” koncepcyjnie:

• Miernik ignoruje sposób, w jaki doszło do spadku z 12 000 do 9 000, i skupia się wyłącznie na największym procentowym spadku od szczytu do dołka w podanej sekwencji.

Ograniczenia i ryzyka

1. Ograniczenia próbkowania i czasu

• Jeśli wartości kapitału są rejestrowane rzadko, prawdziwy dołek między próbkami może zostać pominięty. Może to zaniżać maksymalne obsunięcie kapitału.

2. Definicja szczytu zależy od wybranej serii

• Maksymalne obsunięcie kapitału zależy od tego, jakiej serii „kapitału” używasz (np. różne ujęcie depozytów/wypłat lub traktowania kosztów). Różne konwencje mogą zmienić obliczoną wartość.

3. Nie opisuje kształtu odbudowy

• Dwa konta mogą mieć to samo maksymalne obsunięcie kapitału, ale różnić się czasem trwania, zmiennością podczas odbudowy lub szybkością powrotu kapitału do szczytu.

4. Nie gwarantuje przyszłych wyników

• Historyczne lub symulowane obsunięcia nie przesądzają o przyszłych wynikach. Warunki rynkowe i realizacja transakcji mogą zmienić ścieżki kapitału.

Weryfikacja lub kolejne pytanie

Możesz niezależnie zweryfikować wynik 25%, przeliczając każde obsunięcie od szczytu do dołka z tych samych założonych punktów kapitału i potwierdzając, że najgorszy procentowy spadek występuje od szczytu 12 000 do dołka 9 000.

Przydatne kolejne pytanie brzmi: „Jak zmienia się maksymalne obsunięcie kapitału, gdy seria kapitału jest próbkowana częściej (mniejsze kroki czasowe) lub gdy depozyty/wypłaty są traktowane inaczej?”