Nie trzymaj zbyt wielu otwartych pozycji forex: wyjaśnienie całkowitego otwartego ryzyka

Bezpośrednia odpowiedź

„Nie trzymaj zbyt wielu otwartych pozycji forex” zwykle oznacza: unikaj posiadania tak wielu jednoczesnych transakcji, że łączna ekspozycja Twojego konta staje się trudna do zarządzania. W języku całkowitego otwartego ryzyka istotne pytanie nie dotyczy po prostu liczby pozycji, ale całkowitego otwartego ryzyka generowanego przez wszystkie otwarte pozycje łącznie, w tym sposobu, w jaki na siebie oddziałują.

Jak to działa (całkowite otwarte ryzyko)

Całkowite otwarte ryzyko to sposób myślenia na poziomie konta o tym, na co łącznie narażają Cię Twoje otwarte pozycje. Nawet jeśli każda pozycja ma zdefiniowaną koncepcję ryzyka (na przykład poziom stop loss), wiele otwartych pozycji może nadal zwiększać całkowite otwarte ryzyko, ponieważ:

• Pozycje mogą być powiązane kierunkowo. Jeśli kilka transakcji przynosi zysk z tego samego ruchu rynkowego, często ponoszą straty razem, gdy ten ruch się odwróci.
• Pozycje mogą być skorelowane poprzez waluty. Pary forex mają wspólne waluty, więc pozornie różne transakcje mogą być nadal narażone na ten sam czynnik napędzający.
• Ryzyko może się kumulować poprzez dźwignię finansową. Wyższa łączna ekspozycja może zwiększyć wrażliwość na niekorzystne ruchy cen i warunki płynności.

W praktyce „zbyt wiele” staje się problemem operacyjnym, gdy Twoje konto nie może komfortowo pochłonąć niekorzystnych ruchów na wszystkich otwartych pozycjach. Nie wymaga to danych w czasie rzeczywistym, aby to zrozumieć: wynika to z tego, jak łączna ekspozycja rośnie, gdy pozycje pokrywają się pod względem czynników ryzyka.

Przykładowe sprawdzenia, które możesz wykonać

Aby uczynić tę koncepcję weryfikowalną, możesz porównać dwa konta (lub dwa momenty) za pomocą sprawdzeń opartych na logice całkowitego otwartego ryzyka:

• Sprawdzenie ekspozycji netto: Określ, czy wiele otwartych transakcji skutecznie zwiększa tę samą ekspozycję kierunkową. Jeśli kierunki są zgodne, całkowite otwarte ryzyko jest zwykle wyższe.
• Sprawdzenie nakładania się walut: Wypisz, które waluty występują w Twoich parach. Jeśli wiele pozycji zawiera te same waluty, ekspozycja jest mniej zdywersyfikowana.
• Sprawdzenie wrażliwości na depozyt zabezpieczający i likwidację: Zastanów się, ile depozytu zabezpieczającego wykorzystuje konto w stosunku do potencjalnego zapotrzebowania na depozyt uzupełniający w niekorzystnych scenariuszach (koncepcyjnie, wyższa łączna ekspozycja może zmniejszyć bufor).
• Sprawdzenie testu warunków skrajnych: Zapytaj, co się stanie, jeśli wystąpi typowy niekorzystny ruch, gdy otwartych jest kilka skorelowanych pozycji. To pokazuje, czy jeden „zły” ruch wpłynąłby na wiele pozycji jednocześnie.

Te sprawdzenia koncentrują się na łącznej ekspozycji, a nie na liczeniu transakcji.

Istotne ograniczenia i ryzyka

Ten temat ma ważne ograniczenia. Po pierwsze, „całkowite otwarte ryzyko” to ramy koncepcyjne: różni dostawcy i traderzy mogą je wdrażać przy użyciu różnych formuł i danych wejściowych. Po drugie, wyniki zależą od warunków, które mogą się zmieniać, w tym płynności, spreadów i jakości wykonania, co może wpływać na sposób realizacji strat podczas gwałtownych ruchów. Po trzecie, nie można wyciągać wniosków o przyszłych wynikach wyłącznie na podstawie bieżących otwartych pozycji.

Tak więc ograniczony wniosek jest następujący: trzymanie wielu otwartych pozycji forex może zwiększyć całkowite otwarte ryzyko głównie wtedy, gdy pozycje pokrywają się pod względem kierunku lub wspólnej ekspozycji walutowej. Nawet przy tej jasności, dokładna skala jest niepewna bez danych wejściowych specyficznych dla konta i aktualnych warunków rynkowych.