Jak naliczany jest rollover od stóp procentowych na rynku forex

Bezpośrednia odpowiedź

Rollover (zwany również swapem lub korektą odsetkową) na rynku forex to zmiana na rachunku wynikająca z finansowania dwóch walut, gdy pozycja jest utrzymywana poza „czasem rolloveru wartości/rozliczenia”. Jest on generalnie napędzany różnicą stóp procentowych między dwiema walutami, a następnie modyfikowany przez konwencje dostawcy dotyczące księgowania, opłat oraz dni, w których naliczane są dodatkowe obciążenia lub uznania.

Mechanizm lub definicja

1. Zacznij od różnicy stóp procentowych. Każda waluta ma stopę procentową. Pozycja długa w jednej walucie wobec pozycji krótkiej w drugiej oznacza, że efektywnie płacisz finansowanie jednej strony i otrzymujesz finansowanie drugiej strony (dokładny kierunek zależy od kwotowania oraz Twojej strony długiej/krótkiej).

2. Przelicz różnicę na kwotę swapu. Dostawcy zazwyczaj przeliczają różnicę na stawkę dzienną, korzystając z założeń dotyczących:

• Konwencji liczenia dni (jak liczony jest rok, np. czy traktujesz rok jako 360 czy 365 dni).
• Okresu utrzymywania pozycji (ile dni rolloveru obejmuje Twoja pozycja).
• Wielkości pozycji (kwoty nominalnej lub wartości kontraktu), tak aby różnica stóp procentowych stała się pieniędzmi na jednostkę.

3. Zastosuj konwencję potrójnego swapu. Wiele rynków traktuje weekend jako dodatkowy czas, który musi być wyceniony. Powszechną praktyką jest, że rollover za dzień poprzedzający okres nietradingowy (często punkty odcięcia w środę/czwartek, w zależności od harmonogramu dostawcy) jest odzwierciedlany jako około trzy dni finansowania zamiast jednego.

4. Znak i kierunek. Kwotowanie swapu/rolloveru dostawcy (lub obliczenie) określa, czy korekta jest kosztem czy uznaniem dla Twojej konkretnej ekspozycji długiej/krótkiej. Typowy wynik to:

• Jeśli jesteś po stronie otrzymującej finansowanie waluty o wyższej stopie zwrotu, rollover jest często dodatni.
• Jeśli jesteś po stronie płacącej finansowanie waluty o wyższej stopie zwrotu, rollover jest często ujemny.

5. Korekty dostawcy. Nawet przy tej samej różnicy stóp walutowych zrealizowany rollover może się różnić, ponieważ dostawcy mogą uwzględniać dodatki/marże, wewnętrzne cenniki oraz szczegółowe zasady księgowania dla określonych instrumentów.

Dowód lub przykład (z wyraźnymi założeniami)

Ponieważ dokładne wzory różnią się w zależności od dostawcy, najbardziej weryfikowalnym podejściem jest praca z opublikowanymi kwotami swapu/rolloveru dostawcy dla danego instrumentu i dnia, a następnie odtworzenie, jak Twoja pozycja byłaby utrzymywana przez punkty odcięcia rolloveru.

Przykładowy model (tylko poglądowy; musisz podstawić liczby swojego brokera):

• Założenia: Utrzymujesz 1 standardową partię (lub zadeklarowaną przez dostawcę wartość nominalną dla „1 partii”), Twoja pozycja jest utrzymywana przez jeden normalny dzień rolloveru, a dostawca stosuje 1-dniowy rollover.
• Krok A: Odczytaj stawkę swapową dostawcy dla swojego instrumentu na ten dzień. Może być podana jako „punkty swapowe” lub jako kwota pieniężna.
• Krok B: Pomnóż przez wielkość pozycji w jednostce dostawcy. Jeśli dostawca podaje wartość „za partię za dzień”, użyj jej bezpośrednio.
• Krok C: Zastosuj zasady znaku w zależności od tego, czy jesteś na pozycji długiej czy krótkiej. Ten sam instrument może mieć przeciwne skutki.

Weryfikacja potrójnego swapu:

• Jeśli Twoja pozycja jest otwarta przed czasem rolloveru przygotowującego do weekendu i pozostaje otwarta, często musisz zastosować stawkę swapową podaną dla dnia specjalnego (często oznaczonego jako potrójny lub jako księgowanie dodatkowego dnia). W takim przypadku obliczasz około trzydniową wartość, używając wpisu swapowego dnia specjalnego dostawcy.

Ograniczenia i ryzyka (co może pójść nie tak)

1. Konwencje się różnią. Konwencja liczenia dni, punkty odcięcia rolloveru oraz to, czy „potrójny” jest dokładnie trzema dniami, mogą się różnić w zależności od dostawcy i instrumentu.

2. Stawki swapowe nie są tym samym co rynkowe stopy procentowe. Wartości swapowe/finansowania dostawców uwzględniają ich własne cenniki, koszty operacyjne oraz wewnętrzne mechanizmy wykonania/księgowania.

3. Zrealizowany rollover zależy od momentu wykonania transakcji. Jeśli otwierasz lub zamykasz pozycję w pobliżu czasów odcięcia rolloveru, liczba zastosowanych dni rolloveru może się zmienić.

4. Mogą istnieć dodatkowe koszty na rachunku. Nawet gdy mechanizm swapu jest poprawny, inne opłaty (na przykład korekty związane z finansowaniem wykazane gdzie indziej w wyciągach) mogą wpłynąć na wyniki netto.

Weryfikacja lub kolejne pytanie

Aby zweryfikować obliczenie rolloveru dla handlu opartego na stopach procentowych w Twoim przypadku, użyj samokontroli, która nie opiera się na prognozach:

1. Znajdź opublikowane stawki swapu/rolloveru dostawcy dla swojego instrumentu i strony (długa vs krótka). 2) Zidentyfikuj harmonogram/czas odcięcia rolloveru na swojej platformie dla odpowiednich dni. 3) Potwierdź, czy Twój okres utrzymywania pozycji obejmuje dzień potrójnego swapu zgodnie z konwencją dostawcy.