Jak obliczany jest rollover dla CAD i ropy (ogólne wyjaśnienie forex)
Bezpośrednia odpowiedź
Rollover w forex — często wyświetlany jako swap — reprezentuje koszt lub zysk związany z odsetkami za utrzymywanie pozycji przez noc. W przypadku transakcji obejmujących CAD i instrumenty powiązane z ropą, obliczenia zazwyczaj łączą (1) model różnicy stóp procentowych oraz (2) konwencje specyficzne dla dostawcy, takie jak dzień, w którym rollover jest naliczany, oraz czy po okresie zamknięcia rynku naliczany lub uznawany jest dodatkowy „potrójny swap”. Ponieważ dostawcy mogą stosować różne stopy wejściowe, zasady zaokrąglania i konwencje znaków, jedynym sposobem potwierdzenia dokładnej kwoty dla Twojego konta jest sprawdzenie własnej tabeli rollover (swap) dostawcy dla danego instrumentu.
Jak działa rollover (podstawowy mechanizm)
Mówiąc wprost, pozycja nocna na forex jest traktowana tak, jakbyś finansował jedną stronę pary i otrzymywał odsetki od drugiej strony. Kwota rollover jest zatem powiązana z różnicą stóp procentowych między dwiema walutami lub, w przypadku produktów powiązanych z ropą, z referencyjnymi stopami i konwencjami finansowania instrumentu bazowego/kontraktu.
Przydatny ogólny model:
- Oblicz różnicę stóp procentowych dla obu stron za okres nocny.
- Zastosuj wielkość pozycji oraz konwencję dnia/liczby dni stosowaną przez dostawcę.
- Przelicz wynik na walutę konta, korzystając z zasad konwersji platformy.
- Zastosuj korekty specyficzne dla dostawcy (na przykład, czy transakcja jest uznawana czy obciążana, oraz czy uwzględniane są dodatkowe dni).
Wejściowe stopy procentowe: jakie stopy są stosowane
Składnik odsetkowy jest zwykle wyprowadzany z oficjalnych lub referencyjnych stóp (na przykład krótkoterminowych stóp benchmarkowych), które reprezentują koszt utrzymywania danej waluty. Dla CAD, „strona CAD” będzie używać stopy referencyjnej dla Kanady; dla drugiej strony, odpowiedniej stopy referencyjnej dla waluty przeciwnej. W przypadku instrumentów forex powiązanych z ropą (w zależności od dokładnego produktu), „strona ropy” nie jest walutą; jest zazwyczaj reprezentowana przez mechanizm instrumentu pochodnego lub syntetycznego kontraktu, który może obejmować oddzielny zestaw założeń finansowania.
Ponieważ te stopy wejściowe mogą się różnić w zależności od dostawcy i instrumentu, dwóch różnych dostawców może pokazywać różne wartości rollover, nawet jeśli ogólna koncepcja jest taka sama.
Konwencja potrójnego swapu: dlaczego niektóre dni są większe
Wielu dostawców stosuje specjalną zasadę, gdy rollover obejmuje wiele dni nietransakcyjnych. „Potrójny swap” oznacza, że obciążenie/uznanie z tytułu rollover jest mnożone, aby odzwierciedlić fakt, że pozycja jest efektywnie przenoszona przez dodatkowy dzień (często związany z weekendem). W praktyce sprawia to, że rollover w niektóre dni tygodnia jest większy pod względem wartości niż w pozostałe dni.
Ważny szczegół: dokładny dzień, w którym kwota jest większa (oraz czy jest to dokładnie trzykrotność, czy też obsługiwane przez własną zasadę liczenia dni dostawcy), to konwencja, którą należy zweryfikować w harmonogramie rollover dostawcy dla danego instrumentu.
Przykładowa logika obliczeń (z jawnymi założeniami)
Ponieważ nie można wiarygodnie obliczyć dokładnej liczby dostawcy bez jego konkretnych danych wejściowych, warto skupić się na weryfikowalnym przebiegu obliczeń. Oto ogólny framework, który możesz zastosować, gdy znasz opublikowane stawki swap/rollover dostawcy:
Założenia (musisz zastąpić je danymi swojego dostawcy):
- Znasz podaną przez dostawcę wartość swapu nocnego (w walucie konta lub przeliczalnych jednostkach) dla instrumentu i kierunku, który utrzymujesz (długa vs krótka pozycja).
- Wiesz, który dzień tygodnia wyzwala potrójny swap.
- Twoja platforma używa opublikowanego swapu na jednostkę/lot, a następnie mnoży go przez wielkość Twojej pozycji.
Przebieg obliczeń:
- Określ kierunek: długa vs krótka pozycja może zmienić znak (uznanie vs obciążenie).
- Użyj opublikowanej kwoty rollover dostawcy dla normalnego dnia rollover.
- Pomnóż przez wielkość pozycji.
- Jeśli zdarzenie rollover ma miejsce w specjalnym dniu tygodnia, użyj wartości potrójnego swapu dostawcy (lub pomnóż normalną wartość zgodnie z podaną konwencją dostawcy).
- Potwierdź zaokrąglanie: niektóre platformy zaokrąglają swap do minimalnego ticka lub precyzji specyficznej dla konta.
Istotne ograniczenie: nawet jeśli dokładnie zastosujesz ten przebieg, obliczona liczba może nadal różnić się od wartości podanej przez dostawcę, jeśli Twój dostawca używa innych stóp referencyjnych, stosuje autorską formułę finansowania dla produktów powiązanych z ropą lub uwzględnia dodatkowe korekty w opublikowanej linii swapu.
Ograniczenia, tryby awarii i co możesz niezależnie zweryfikować
Istotne ograniczenia
- Zmienność dostawców: Tabele swap różnią się między dostawcami, więc „ogólny” model różnicy stóp procentowych nie gwarantuje tego samego wyniku wszędzie.