Bezpośrednia odpowiedź: częste błędy związane ze spreadem bid ask
„Spread bid ask” jest często rozumiany w sposób, który zmienia to, jak ludzie szacują koszty handlu i oceniają jakość egzekucji. Najczęstsze błędy to (1) traktowanie spreda jako stałej, przewidywalnej liczby, (2) mylenie tego, co oznaczają bid i ask oraz jak odnoszą się do różnych stron transakcji, (3) wykonywanie obliczeń bez podawania założeń, takich jak wielkość transakcji i czas, oraz (4) zakładanie, że zachowanie spreda w przeszłości będzie obowiązywać w różnych warunkach płynności lub w czasie wiadomości.
Błędy te mogą prowadzić do nieprawidłowych oczekiwań co do efektywnego kosztu, poślizgu i jakości realizacji zleceń. Mogą też ukrywać różnice między dostawcami lub platformami w sposobie prezentacji notowań, na przykład to, czy wyświetlany spread odzwierciedla bieżącą cenę możliwą do handlu, czas ostatniej aktualizacji notowania albo zaokrąglanie.
Mechanizm i definicja: co tak naprawdę mierzy spread bid i ask
Bid to cena, po której uczestnik rynku jest gotów kupić walutę (od Ciebie, jeśli sprzedajesz). Ask to cena, po której uczestnik rynku jest gotów sprzedać (do Ciebie, jeśli kupujesz). Spread bid-ask to różnica między ask a bid.
Częstym błędem jest opisywanie spreda jako „kosztu” bez doprecyzowania kontekstu. Dokładniej spread jest różnicą w notowaniu rynkowym. Twój faktycznie poniesiony koszt zależy od tego, jak Twoje zlecenie zostanie zrealizowane względem podanego bid/ask w momencie wypełnienia oraz od dodatkowych kosztów, które możesz mieć (na przykład prowizji lub opłat) i które są oddzielne od spreda.
Innym błędem jest stosowanie tej samej logiki spreda dla obu kierunków transakcji. Jeśli składasz zlecenie kupna rynkowego, realizujesz transakcję po (lub w pobliżu) ask. Jeśli składasz zlecenie sprzedaży rynkowej, realizujesz transakcję po (lub w pobliżu) bid. Jeśli liczysz „koszt” na podstawie spreda, ale ignorujesz, którą stronę handlujesz, możesz przeszacować lub niedoszacować oczekiwaną początkową niekorzystność.
Dowód lub przykład: jak błędy ujawniają się w prostych obliczeniach kosztu
Załóżmy (tylko dla ilustracji), że widzisz bid na poziomie 1.10000 i ask na poziomie 1.10020. Spread wynosi 0.00020. Jeśli kupujesz rynkowo, istnieje większe prawdopodobieństwo, że wypełnisz zlecenie w pobliżu ask (1.10020), a nie bid. Jeśli sprzedajesz rynkowo, istnieje większe prawdopodobieństwo, że wypełnisz zlecenie w pobliżu bid (1.10000), a nie ask.
Częstym błędem jest obliczanie szacunku „round-trip” przy niejawnych założeniach, że wypełnienia następują dokładnie po wyświetlanych bid i ask. Założenie to może się nie sprawdzić, jeśli notowania zmienią się między momentem złożenia zlecenia a momentem jego wypełnienia — co jest bardziej prawdopodobne podczas szybkich zmian cen, przy niskiej płynności lub w okolicach zaplanowanych wydarzeń.
Drugim błędem jest ignorowanie tego, że wiele platform wyświetla spready po formatowaniu i zaokrąglaniu. Jeśli liczysz na podstawie zbyt wielu miejsc po przecinku lub zbyt małej liczby miejsc po przecinku w porównaniu do tego, jaką liczbę miejsc faktycznie stosuje platforma, Twoje szacowane koszty mogą nie odpowiadać zrealizowanym wypełnieniom.
Ograniczenia i ryzyka: tryby awarii, na które trzeba się przygotować
Spready bid-ask są zmienne. Mogą się rozszerzać, gdy płynność jest niższa lub gdy rośnie niepewność, i mogą się zawężać, gdy płynność się poprawia. Traktowanie spreda, który widziałeś w jednym momencie, jako typowego może prowadzić do systematycznych błędów w szacowaniu.
Istotnym ograniczeniem jest to, że spread nie jest jedynym czynnikiem wpływającym na efektywny koszt egzekucji. Nawet przy tym samym wyświetlanym spreadzie wyniki mogą się różnić ze względu na timing egzekucji i to, jak zlecenia oddziałują z księgą zleceń.
Innym trybem awarii jest używanie historii spreda jako „narzędzia predykcji”. Szerszy spread w przeszłości nie gwarantuje przyszłego rozszerzania, a węższy spread nie gwarantuje lepszej egzekucji później. Zależności historyczne nie są tym samym co bieżące, możliwe do handlu warunki.
Uważaj też na definicje specyficzne dla jurysdykcji i dostawcy. Platformy mogą obliczać i wyświetlać bid/ask inaczej (na przykład poprzez częstotliwość próbkowania lub zachowanie aktualizacji notowań). Jeśli nie zweryfikujesz tych definicji, porównania między dostawcami lub kontami mogą wprowadzać w błąd.
Weryfikacja lub następne pytanie: neutralne sprawdzenia, które możesz wykonać
Aby niezależnie zweryfikować istotne fakty, zacznij od własnego sposobu wyświetlania notowań na Twojej platformie oraz zachowania egzekucji.
- Sprawdź kierunkowość: potwierdź, że kupno odnosi się do ask, a sprzedaż odnosi się do bid w opisie egzekucji zleceń na Twojej platformie. 2) Podaj założenia: jeśli szacujesz koszt na podstawie spreda, zapisz założenia (e.