Bezpośrednia odpowiedź
Koszty, które mogą wpływać na wiele celów, dzielą się na dwie grupy: koszty bezpośrednie, które zwykle są podawane w cenie zlecenia (takie jak spread i prowizja), oraz koszty pośrednie, które ujawniają się podczas realizacji (takie jak slippage i zmieniające się spready). Wielkość i moment wystąpienia tych kosztów zależą od warunków rynkowych, jakości realizacji oraz tego, jak dostawca przetwarza logikę zleceń wielowyjściowych. Ponieważ te dane są zmienne, fakty, które możesz potwierdzić, to zasady opłat dostawcy oraz własne zarejestrowane wyniki realizacji.
Mechanizm i definicja
Wiele celów oznacza pojedynczą koncepcję transakcji z więcej niż jednym poziomem take-profit, gdzie plan zlecenia może wygenerować jedno lub wiele wypełnień na wyjściu, gdy cena osiąga różne cele. W praktyce wpływ kosztów wynika z tego, kiedy i w jaki sposób dochodzi do wypełnień.
Koszty bezpośrednie są zwykle naliczane na każde wypełnienie lub na każdą transakcję, na przykład:
- Spread: różnica między notowanym bid i ask, która w praktyce wyznacza koszt wejścia oraz efektywną cenę wyjścia dla każdej wypełnionej części.
- Prowizja lub opłaty: opłaty, które mogą być naliczane za lot, za transakcję lub w inny sposób powiązane z każdą zrealizowaną częścią.
Koszty pośrednie są związane z realizacją i mogą się zmieniać nawet wtedy, gdy opublikowany cennik opłat pozostaje taki sam:
- Slippage: różnica między zamierzoną ceną realizacji a faktyczną ceną wypełnienia.
- Poszerzanie spreadu w trakcie ruchu: jeśli spada płynność lub rośnie zmienność, spread może się zmieniać między celami, przesuwając efektywną cenę wyjścia.
- Czas wypełnienia i częściowe wypełnienia: jeśli tylko niektóre części wypełniają się przy pierwszym celu, a reszta zachowuje się inaczej niż oczekiwano, zmienia się wzorzec kosztów między celami.
Założenie dla przykładów: Ten sam instrument jest handlowany według tych samych zasad dostawcy, a Ty porównujesz wyniki, używając tego samego sposobu bazowego wejścia oraz tych samych cen celów, które ustawiasz.
Dowód lub przykład, które możesz zweryfikować
-
Sprawdź harmonogram opłat za to, co jest naliczane za każdą realizację. Jeśli dostawca nalicza prowizję za zrealizowaną wielkość (lub za round turn), wiele celów może zwiększać łączną zrealizowaną wielkość w wielu wyjściach. Zweryfikuj, czy opłaty dotyczą każdego częściowego wypełnienia, a nie tylko pierwotnego wejścia.
-
Zapisz i porównaj zamierzone vs faktyczne ceny wypełnień. Aby ocenić wpływ slippage i spreadu, dla każdego wypełnienia na wyjściu oblicz:
- Zamierzony poziom wyjścia (Twój cel)
- Faktyczną cenę wypełnienia
- Różnicę (faktyczna minus zamierzona, skorygowaną o to, czy kupujesz, czy sprzedajesz) To bezpośrednio mierzy pośrednie koszty realizacji. Jeśli zrobisz to dla kilku transakcji, zobaczysz, czy koszty są stabilne, czy bardzo zmienne.
- Oddziel „koszty cenowe” od „kosztów realizacji.” Typowym trybem awarii jest traktowanie każdego niekorzystnego ruchu ceny jako „spread”. Do weryfikacji użyj raportów z realizacji: jeśli faktyczne wypełnienie odzwierciedla lukę większą, niż wynikałoby wyłącznie ze spreadu, prawdopodobnie przyczyniają się slippage lub zdarzenia ponownego wyceniania.
Ograniczenia i ryzyka
Wiele celów może nie zachowywać się zgodnie z oczekiwaniami z powodu mechaniki realizacji. Istotne ograniczenia i tryby awarii obejmują:
- Zachowanie przy częściowym wypełnieniu i anulowaniu: Jeśli jeden cel wypełni się pierwszy, a reszta planu zostanie zmodyfikowana, anulowana lub obsłużona inaczej, zamierzona sekwencja może się rozpaść.
- Opóźnienia i szybkie zmiany ceny: Szybkie ruchy mogą sprawić, że wiele poziomów zostanie osiągniętych w krótkich oknach czasowych, zwiększając slippage i utrudniając interpretację tego, „który cel wypełnił się kiedy”.
- Zmieniająca się płynność: Poszerzanie spreadu i mniejsza głębokość mogą sprawiać, że koszty będą większe i mniej przewidywalne.
- Różnice w przetwarzaniu zleceń specyficzne dla dostawcy: Ten sam opis „Multiple Targets” może być zaimplementowany z inną obsługą nóg zlecenia, wypełnień i zachowania po wypełnieniu.
Ze względu na te niepewności, historyczne zależności między składowymi kosztów a wynikami nie gwarantują przyszłych rezultatów.
Weryfikacja lub kolejne pytanie
Aby zweryfikować wpływ kosztów na Twoją sytuację, skup się na dwóch niezależnych sprawdzeniach:
- Dokumenty dostawcy: Zidentyfikuj dokładne składowe opłat i sprawdź, czy są naliczane za zrealizowaną część.
- Raporty z realizacji: Zmierz slippage i efektywny spread wokół każdego wypełnienia na celu.
Przydatnym kolejnym pytaniem jest: Jak dostawca definiuje i raportuje wypełnienia dla zleceń wielowyjściowych, gdy realizuje się tylko część planu albo gdy spready szybko się zmieniają?