Jakie koszty mogą wpływać na Multiple Targets?
Bezpośrednia odpowiedź
Koszty, które mogą wpływać na Multiple Targets, dzielą się na dwie grupy: koszty bezpośrednie, które są zazwyczaj określone w wycenie zlecenia (takie jak spread i prowizja), oraz koszty pośrednie, które pojawiają się podczas wykonania (takie jak poślizg i zmieniające się spready). Wielkość i moment wystąpienia tych kosztów zależą od warunków rynkowych, jakości wykonania oraz sposobu, w jaki Twój dostawca przetwarza logikę zleceń z wieloma wyjściami. Ponieważ te czynniki są zmienne, faktami, które możesz potwierdzić, są zasady opłat dostawcy oraz własne zarejestrowane wyniki wykonania.
Mechanizm i definicja
Multiple Targets oznacza pojedynczą koncepcję transakcji z więcej niż jednym poziomem take-profit, gdzie plan zlecenia może generować jedno lub wiele wypełnień wyjścia w miarę osiągania przez cenę różnych celów. W praktyce wpływ kosztów wynika z tego, kiedy i jak następują wypełnienia.
Koszty bezpośrednie są zazwyczaj stosowane za każde wypełnienie lub za każdą transakcję, na przykład:
- Spread: różnica pomiędzy kwotowanym bid i ask, która w praktyce określa koszt wejścia i efektywną cenę wyjścia dla każdej wypełnionej części.
- Prowizja lub opłaty: opłaty, które mogą być naliczane za lot, za transakcję lub w inny sposób powiązane z każdą wykonaną częścią.
Koszty pośrednie są związane z wykonaniem i mogą się zmieniać, nawet jeśli opublikowany cennik opłat pozostaje taki sam:
- Poślizg: różnica pomiędzy zamierzoną ceną wykonania a rzeczywistą ceną wypełnienia.
- Poszerzenie spreadu podczas ruchu: jeśli płynność spada lub zmienność rośnie, spread może się zmienić pomiędzy celami, przesuwając efektywną cenę wyjścia.
- Czas wypełnienia i częściowe wypełnienia: jeśli tylko niektóre części wypełniają się przy pierwszym celu, a pozostałe zachowują się inaczej niż oczekiwano, wzorzec kosztów pomiędzy celami ulega zmianie.
Założenie dla przykładów: Ten sam instrument jest handlowany według tych samych zasad dostawcy, a wyniki porównujesz przy użyciu tej samej podstawy wejścia i tych samych cen docelowych, które ustawiłeś.
Dowód lub przykład, który możesz zweryfikować
-
Sprawdź cennik opłat za każde wykonanie. Jeśli Twój dostawca pobiera prowizję za wykonany wolumen (lub za round turn), Multiple Targets może zwiększyć całkowity wykonany wolumen przy wielu wyjściach. Zweryfikuj, czy opłaty dotyczą każdego częściowego wypełnienia, a nie tylko pierwotnego wejścia.
-
Zarejestruj i porównaj zamierzone ceny z rzeczywistymi cenami wypełnienia. Aby ocenić efekty poślizgu i spreadu, oblicz dla każdego wypełnienia wyjścia:
- Zamierzony poziom wyjścia (Twój cel)
- Rzeczywistą cenę wypełnienia
- Różnicę (rzeczywista minus zamierzona, skorygowana o to, czy kupujesz, czy sprzedajesz) To bezpośrednio mierzy pośrednie koszty wykonania. Jeśli zrobisz to dla kilku transakcji, zobaczysz, czy koszty są stabilne, czy wysoce zmienne.
- Oddziel „koszty wyceny” od „kosztów wykonania”. Częstym błędem jest traktowanie każdego niekorzystnego ruchu ceny jako „spreadu”. Do weryfikacji używaj raportów z wykonania: jeśli rzeczywiste wypełnienie odzwierciedla lukę większą niż ta, którą wyjaśniałby sam spread, prawdopodobnie przyczyniają się do niej poślizg lub zdarzenia ponownej wyceny.
Ograniczenia i ryzyka
Multiple Targets może nie zachowywać się zgodnie z oczekiwaniami z powodu mechaniki wykonania. Istotne ograniczenia i tryby awarii obejmują:
- Zachowanie częściowych wypełnień i anulowań: Jeśli jeden cel wypełni się jako pierwszy, a reszta planu zostanie zmodyfikowana, anulowana lub obsłużona w inny sposób, zamierzona sekwencja może zostać przerwana.
- Opóźnienia i gwałtowne zmiany cen: Szybkie ruchy mogą spowodować osiągnięcie wielu poziomów w krótkich odstępach czasu, zwiększając poślizg i utrudniając interpretację tego, „który cel wypełnił się kiedy”.
- Zmieniająca się płynność: Poszerzenie spreadu i zmniejszona głębokość rynku mogą sprawić, że koszty będą większe i mniej przewidywalne.
- Różnice w przetwarzaniu zleceń u poszczególnych dostawców: Ta sama nazwa „Multiple Targets” może być implementowana z różnym traktowaniem części zlecenia, wypełnień i zachowania po wypełnieniu.
Ze względu na te niepewności, historyczne zależności pomiędzy składnikami kosztów a wynikami nie gwarantują przyszłych rezultatów.
Weryfikacja lub kolejne pytanie
Aby zweryfikować wpływ kosztów w Twojej własnej sytuacji, skup się na dwóch niezależnych kontrolach:
- Dokumenty dostawcy: Zidentyfikuj dokładne składniki opłat i sprawdź, czy mają zastosowanie do każdej wykonanej części.
- Raporty z wykonania: Zmierz poślizg i efektywny spread wokół każdego wypełnienia celu.
Przydatne kolejne pytanie brzmi: Jak Twój dostawca definiuje i raportuje wypełnienia dla zleceń z wieloma wyjściami, gdy wykonuje się tylko część planu lub gdy spready zmieniają się szybko?