Co to jest przykładowy przykład wezwania do uzupełnienia depozytu?
Bezpośrednia odpowiedź
Przykładowy przykład wezwania do uzupełnienia depozytu pokazuje krok po kroku, kiedy kapitał własny konta (wartość środków plus niezrealizowany zysk lub strata) spada poniżej depozytu wymaganego do utrzymania otwartych pozycji. Kluczowe dane wejściowe to początkowe saldo konta, dźwignia, wielkość pozycji, ruch ceny instrumentu oraz wszelkie koszty zmniejszające kapitał własny. Ponieważ dokładne zasady i progi dotyczące depozytu różnią się w zależności od dostawcy, każdy przykład musi jasno określać założenia i traktować liczby jako ilustracyjne.
Mechanizm lub definicja
Depozyt to zabezpieczenie, którego dostawca wymaga do obsługi pozycji z dźwignią. Kapitał własny to zazwyczaj:
- Kapitał własny = Saldo + Niezrealizowany zysk/strata (pływający P/L)
Wezwanie do uzupełnienia depozytu ogólnie odnosi się do sytuacji, w której kapitał własny nie jest już wystarczający w stosunku do poziomu wymaganego depozytu ustalonego przez dostawcę. Dostawcy określają to za pomocą zasad takich jak „wymagany depozyt” oraz progów, które wyzwalają żądania dodatkowych środków lub redukcji pozycji. Jeśli kapitał własny nadal spada, niektórzy dostawcy mogą przejść do dodatkowych kontroli ryzyka (często opisywanych jako stop-out lub likwidacja), co oznacza, że wezwanie do uzupełnienia depozytu niekoniecznie jest ostatnim zdarzeniem przed redukcją pozycji.
Dowód lub przykład (w pełni liczbowy, z założeniami)
Założenia (podaj każde dane wejściowe)
Rozważ prosty scenariusz z jedną otwartą pozycją długą.
- Saldo konta na początku: 1 000 USD
- Dźwignia: 10:1 (używana do obliczenia początkowego wymaganego depozytu)
- Instrument i wartość kontraktu: załóżmy pozycję o wartości nominalnej 100 000 USD (więc 10-krotna dźwignia oznacza 10 000 USD wartości nominalnej / 1 000 USD? Aby zachować spójność, poniżej używamy jaśniejszej konstrukcji.)
Aby uniknąć nieporozumień, użyj tych jednoznacznych liczb: 4. Wartość nominalna pozycji (ekspozycja): 50 000 USD 5. Początkowy wymagany depozyt: Wartość nominalna / Dźwignia = 50 000 USD / 10 = 5 000 USD 6. Dostawca wyzwala wezwanie do uzupełnienia depozytu, gdy kapitał własny < 80% wymaganego depozytu.
- Wymagany depozyt = 5 000 USD
- Próg wezwania do uzupełnienia depozytu = 0,80 × 5 000 USD = 4 000 USD kapitału własnego
- Brak wpłat lub wypłat podczas testu.
- Zignoruj odsetki i wszelkie dodatkowe opłaty dla ilustracji. (To ograniczenie; rzeczywiste konta często obejmują koszty.)
- Niezrealizowany P/L reaguje liniowo na zmianę ceny (założenie upraszczające).
Teraz wybierz ścieżkę cenową za pomocą mechanizmu pływającego P/L.
Harmonogram krok po kroku
Krok A: po otwarciu pozycji (czas t0)
- Saldo = 1 000 USD
- Niezrealizowany P/L = 0 USD
- Kapitał własny = 1 000 USD W t0 porównaj kapitał własny z podstawą wymaganego depozytu:
- Próg wezwania do uzupełnienia depozytu = 4 000 USD
- Kapitał własny (1 000 USD) jest już poniżej 4 000 USD.
Ten wynik oznaczałby natychmiastowe wezwanie do uzupełnienia depozytu, co nie jest typowe dla wielu konfiguracji. Niedopasowanie jest spowodowane zbyt niskim saldem początkowym w stosunku do progu wezwania do uzupełnienia depozytu. Dostosuj przykład, aby był spójny: zwiększ saldo początkowe.
Poprawiony scenariusz
Zastąp założenie (1):
- Saldo konta na początku: 6 000 USD
Przelicz:
- Wymagany depozyt = 5 000 USD
- Próg wezwania do uzupełnienia depozytu = 4 000 USD
- Kapitał własny w t0 = 6 000 USD (powyżej progu)
Krok B: niekorzystny ruch ceny zmniejsza kapitał własny Załóż, że pozycja doświadcza niezrealizowanej straty w wysokości 1 500 USD.
- Niezrealizowany P/L = -1 500 USD
- Kapitał własny = Saldo + Niezrealizowany P/L = 6 000 USD - 1 500 USD = 4 500 USD
- Porównaj z progiem: 4 500 USD > 4 000 USD ⇒ brak wezwania do uzupełnienia depozytu.
Krok C: dalszy niekorzystny ruch zwiększa stratę Załóż, że niezrealizowana strata wzrasta do 2 200 USD.
- Niezrealizowany P/L = -2 200 USD
- Kapitał własny = 6 000 USD - 2 200 USD = 3 800 USD
- Porównaj z progiem: 3 800 USD < 4 000 USD ⇒ wezwanie do uzupełnienia depozytu jest wyzwalane (zgodnie z podaną zasadą dostawcy).
Krok D: co dzieje się dalej (ilustracyjnie, bez gwarancji) W tym momencie dostawca może zażądać dodatkowych środków lub wymagać zmniejszenia ekspozycji. Jeśli cena nadal porusza się przeciwko pozycji, a kapitał własny spada dalej, mogą wystąpić kontrole ryzyka, takie jak stop-out. Dokładnie kiedy i jak zależy od specyficznych zasad dostawcy i wykonania.
Ograniczenia i ryzyka
- Zasady dostawcy różnią się. Próg użyty powyżej (80% wymaganego depozytu) jest założeniem dla ilustracji. Rzeczywiste obliczenia wezwania do uzupełnienia depozytu i stop-out różnią się w zależności od jurysdykcji, typu konta i ustawień dostawcy. 2. Koszty mogą zmienić liczby. Spready, prowizje, finansowanie/odsetki i inne opłaty zmniejszają kapitał własny i mogą spowodować wezwanie do uzupełnienia depozytu wcześniej niż w uproszczonym modelu uwzględniającym tylko cenę. 3. Wykonanie i czas są niepewne. Wezwanie do uzupełnienia depozytu jest wyzwalane przez bieżący kapitał własny i obliczenia w określonych momentach; opóźnienia, częściowe realizacje i zmiany cen między aktualizacjami mogą zmienić wyniki. 4. Wezwanie do uzupełnienia depozytu nie ogranicza strat. Nawet po wezwaniu mogą wystąpić dalsze straty, zanim pozycje zostaną zredukowane, zwłaszcza jeśli rynki poruszają się szybko. 5.