Co to jest potrójny swap?
Potrójny swap — definicja
Potrójny swap to nazwa używana w niektórych kontekstach forex do opisania efektu finansowania nocnego, w którym całkowity wpływ „swapu” może być traktowany tak, jakby pochodził z więcej niż jednej części. W praktyce odnosi się to do sytuacji, gdy pozycja jest utrzymywana po czasie rolloveru brokera/platformy, kiedy naliczane są opłaty lub kredyty finansujące.
Ponieważ „potrójny swap” nie jest jednym uniwersalnym standardowym terminem, dokładne znaczenie może się różnić w zależności od dostawcy. Niektórzy dostawcy mogą używać go do opisania mechaniki obliczania opłat nocnych dla danego instrumentu, podczas gdy inni mogą używać go jako skrótu dla wieloskładnikowego modelu swapu. Aby uzyskać niezależnie weryfikowalną definicję, należy poszukać konkretnego sformułowania w dokumentacji konta lub dokumentacji swapu/kosztów nocnych dostawcy.
Jak działa potrójny swap na forexie
Aby zrozumieć tę koncepcję bez polegania na danych na żywo, oddziel stabilną mechanikę od zmiennych danych wejściowych:
-
Zdarzenie rolloveru (stabilna mechanika). Gdy transakcja pozostaje otwarta przez noc, pozycja jest przenoszona na następną datę waluty. To przeniesienie może generować koszt finansowania (obciążenie) lub kredyt finansujący (uznanie), w zależności od kierunku i warunków instrumentu.
-
Komponenty swapu/kosztów nocnych (zmienne dane wejściowe). Wpływ finansowania jest zazwyczaj powiązany z różnicami stóp procentowych i specyfikacjami kontraktu. To, co niektórzy nazywają „potrójnym swapem”, sugeruje, że więcej niż jeden komponent może być łączony w celu uzyskania netto opłaty nocnej.
-
Szczegóły obliczeń dostawcy (zmienne). Nawet jeśli dwóch dostawców opisuje ten sam ogólny proces rolloveru, mogą obliczać swap netto przy użyciu różnych konwencji (na przykład, jak rozbijają lub prezentują komponenty). Ta prezentacja jest częścią powodu, dla którego wyniki mogą się różnić, nawet gdy ogólne warunki rynkowe wyglądają podobnie.
Prosty przykład z jawnymi założeniami
Załóżmy, że dostawca oblicza netto efekt nocny dla utrzymywanej pozycji jako sumę trzech prezentowanych komponentów (A + B + C). Jeśli przy danym rolloverze A jest kosztem, B jest kosztem, a C jest kredytem, to netto opłata nocna wynosi A + B + C. Kluczowa kwestia jest koncepcyjna: „potrójny swap” odnosi się do sposobu, w jaki składany jest wynik netto, a nie do gwarantowanej reguły dotyczącej kierunku lub wielkości. Załóżmy również, że porównujesz koszty dla tego samego instrumentu, tego samego typu konta i tych samych konwencji czasu rolloveru.
Dowody, rozróżnienia i czym to nie jest
Potrójny swap najlepiej odróżnić od pokrewnych terminów według funkcji:
-
W porównaniu ze zwykłym swapem. Zwykły swap zwykle odnosi się do ogólnej korekty finansowania nocnego dla pozycji utrzymywanych przez rollover. Potrójny swap często sugeruje, że korekta netto jest prezentowana lub obliczana jako wiele komponentów, a nie jako pojedyncza pozycja.
-
W porównaniu z szeroko pojętymi „kosztami nocnymi”. Koszty nocne mogą obejmować inne opłaty w zależności od konfiguracji konta (na przykład konkretne opłaty związane z kontraktem lub kontem). Potrójny swap zazwyczaj dotyczy efektu swapu/finansowania związanego z przeniesieniem pozycji, a nie każdego możliwego wydatku na koncie.
-
W porównaniu z ruchem rynkowym. Swap jest naliczany na podstawie utrzymywania pozycji i czasu rolloveru; nie jest tym samym co zmiana ceny intraday. Nawet jeśli cena się zmienia, finansowanie rolloveru jest osobnym efektem księgowym.
Ograniczenia i ryzyka (krytyczne tryby awarii)
1) Znaczenie może się różnić u różnych dostawców
Największym ograniczeniem jest zmienność definicyjna. Jeśli „potrójny swap” jest używany inaczej przez różne platformy, nie można zakładać, że etykieta „potrójny swap” u dwóch dostawców odzwierciedla identyczną mechanikę. Weryfikacja powinna opierać się na dokładnej dokumentacji konta i opisie obliczania swapu.
2) Liczby zależą od warunków i konwencji
Nawet przy tej samej ogólnej koncepcji rolloveru, rzeczywista netto opłata nocna może się różnić w zależności od warunków rynkowych, specyfikacji instrumentu, warunków umowy konta i konwencji obliczeniowej dostawcy. Historyczne zależności nie gwarantują przyszłych wyników.
3) Złożoność obliczeń może ukryć prawdziwy czynnik sprawczy
Prezentacja wieloskładnikowa może utrudnić przypisanie ostatecznego kosztu do jednego czynnika. Na przykład jeden komponent może być kredytem, który kompensuje koszt innego komponentu. Jeśli obserwujesz tylko kwotę netto, możesz nie zauważyć, dlaczego się zmieniła.
Weryfikacja i kolejne pytanie, które należy zadać
Aby niezależnie zweryfikować istotne dla Ciebie fakty, potwierdź trzy elementy w oficjalnej dokumentacji dostawcy:
- Definicję „potrójnego swapu” u dostawcy (jeśli używa tej etykiety) oraz jakie komponenty obejmuje. 2) Konwencję czasu rolloveru stosowaną dla Twojego typu konta.