Jak naliczany jest rollover dla par krzyżowych z CAD

Bezpośrednia odpowiedź

Rollover dla par krzyżowych z CAD to dzienny swap (często nazywany „odsetkami”) naliczany, gdy pozycja jest utrzymywana od jednej daty waluty do następnej. Koncepcyjnie wynika on z różnicy stóp procentowych między dwiema walutami w parze, a następnie jest przeliczany na wielkość transakcji, kierunek (kupno vs sprzedaż) oraz zasady rachunku. W wielu konfiguracjach pary krzyżowe z CAD mogą również obejmować konwencję „potrójnego swapa” w określone dni rozliczeniowe, przez co opłata lub kredyt może być mnożona w celu pokrycia dodatkowego dnia.

Mechanizm lub definicja

Pozycja na rynku Forex jest zazwyczaj rozliczana poprzez wymianę walut w datach waluty. Jeśli utrzymujesz pozycję otwartą, nie wymieniasz faktycznie gotówki każdego dnia; zamiast tego platformy przybliżają koszt/korzyść utrzymywania tej ekspozycji na stopy procentowe, stosując rollover.

Dane wejściowe stóp procentowych (stabilna część)

Na wysokim poziomie kwota swapu jest napędzana przez różnicę między stopami procentowymi dwóch walut (lub ich przybliżeniem). W przypadku danej pary walutowej waluta, w której jesteś na długiej pozycji, efektywnie „zarabia” implikowane odsetki, podczas gdy waluta, w której jesteś na krótkiej pozycji, efektywnie „płaci” implikowane odsetki. Znak zależy od tego, czy pozycja jest długa czy krótka w stosunku do różnicy stóp procentowych.

W przypadku par krzyżowych z CAD obowiązuje ta sama zasada: nadal porównujesz implikowane odsetki CAD z drugą walutą w parze krzyżowej. Sama para krzyżowa składa się z dwóch nóg (na przykład „CAD vs X”, gdzie X to druga waluta), ale rollover, który widzisz, jest zwykle generowany jako pojedyncza netto wartość swapu dla pary krzyżowej.

Przeliczenie na dzienną kwotę pieniężną

Aby zamienić różnicę stóp procentowych na swap, który płacisz lub otrzymujesz, dostawca zazwyczaj stosuje:

• wielkość transakcji (rozmiar pozycji)
• walutę kwotowania i bazową kontraktu (w jaki sposób denominowane są P/L i opłaty)
• współczynnik skalujący, który przelicza stopy roczne na kwotę dzienną
• zaokrąglenia i specyficzne konwencje platformy

Dokładny wzór różni się w zależności od dostawcy, więc wiarygodnym sposobem zrozumienia „Twojego” obliczenia jest korzystanie ze stawek swap i ustawień obliczeniowych wyświetlanych przez Twoją platformę.

Konwencja potrójnego swapa (pokrycie dodatkowego dnia)

Wiele systemów rollover na rynku Forex zawiera wyjątek dotyczący momentu rozliczenia wokół weekendów lub dni rozliczeniowych brokera. Zamiast naliczania jednodniowego swapu, może zostać zastosowany dodatkowy współczynnik, aby pozycje, które obejmowałyby wiele dni wolnych od handlu, odzwierciedlały dodatkowy czas utrzymania. Jest to powszechnie nazywane „potrójnym swapem”, co oznacza, że dzienny swap może być mnożony (często przez trzy) w dniu rozliczeniowym.

W przypadku par krzyżowych z CAD to, czy i jak pojawia się potrójny swap, zależy od harmonogramu rollover dostawcy dla danego instrumentu i typu rachunku. Koncepcja jest taka sama: pomnóż dzienny składnik swapu, aby uwzględnić dodatkową lukę w dacie waluty.

Dowód lub przykład (z wyraźnymi założeniami)

Ponieważ nie zakłada się tutaj żadnych danych od dostawcy na żywo, potraktuj poniższe jako model ilustracyjny.

Załóżmy:

1. Dostawca publikuje stawkę swap dla pary krzyżowej z CAD jako „punkty dziennie” dla każdego kierunku (kupno i sprzedaż).
2. Twoja platforma przelicza te punkty na walutę rachunku, stosując standardową matematykę kontraktu.
3. W dniu rozliczeniowym z potrójnym swapem dostawca mnoży dzienny swap przez 3.

Przykładowy model:

• Masz długą pozycję w parze krzyżowej z CAD.
• Opublikowana stawka swap dostawcy dla „długiej” pozycji wynosi S (dziennie).
• W normalny dzień rollover dodaje do Twojego rachunku około S (po konwersji/skalowaniu).
• W dniu potrójnego swapa dostawca nalicza/kredytuje około 3·S zamiast tego.

Jeśli zauważysz, że rollover w piątek jest większy niż w inne dni, często oznacza to zgodność z konwencją typu potrójnego swapa. Jeśli tak nie jest, dostawca może stosować inny harmonogram (na przykład inny współczynnik mnożenia, inny moment rozliczenia lub zasady specyficzne dla instrumentu).

Ograniczenia i ryzyka (co może pójść nie tak)

1. Korekty brokera/platformy mogą różnić się od uproszczonej różnicy stóp procentowych. Nawet jeśli podstawowe czynniki są związane ze stopami procentowymi, dostawcy mogą uwzględniać koszty operacyjne, kwestie płynności lub wewnętrzne konwencje obliczeniowe.

2. Zasady rollover specyficzne dla instrumentu. Harmonogramy potrójnego swapa mogą się różnić w zależności od instrumentu, typu rachunku lub warunków handlowych. Dwie pary krzyżowe z CAD mogą zachowywać się inaczej tego samego dnia kalendarzowego.

3. Moment wykonania transakcji i godziny graniczne. Rollover zazwyczaj zależy od efektywnego okresu utrzymywania transakcji oraz godziny granicznej czasu serwera platformy.