ミス分析の「ワークド例」とは？
定義： 「ミス分析（mistake analysis）」が意味するもの
ミス分析とは、過去の意思決定（たとえばトレードの意思決定、モデルの意思決定、リスクの意思決定など）を振り返り、具体的に何がうまくいかなかったのか、そしてなぜそうなったのかを特定するための、構造化されたプロセスです。結果を「証明」ではなく「証拠」として扱い、前提の質、ルールの一貫性、そして執行やコストが実現した結果にどう影響したかといった、コントロール可能な入力に焦点を当てます。
「ワークド例」とは、明示的な数値（または完全に特定されたシナリオ）を使って、そのプロセスをステップごとに示し、推論を再現できるようにすることを意味します。実務では、通常次の要素が含まれます：
- 意思決定と、その明示された目標を列挙する
- 当時あなたが使った入力と前提を記録する
- 期待していたことと実際に起きたことの不一致を特定する
- 正当化できる可能性のある原因に不一致を帰属させる
- 利用可能なデータの範囲で、各原因の影響を定量化する
仕組み：メカニズム、入力、計算の構造
ミス分析を検証可能に保つために、明確にラベル付けされた部分を持つ計算の骨組み（スケルトン）を使います：
- 期待結果（あなた自身の前提に基づく）：何が起きると思っていたか。
- 実現結果（実際に起きたことに基づく）：記録から計算できる値。
- コストと摩擦：スプレッド、コミッション、資金調達、スリッページ、またはその他の手数料—それらを明示的に前提する場合に限る。
- 帰属（アトリビューション）：期待と実現の差を、支持できる構成要素に分解する。
重要な区別は次のとおりです：
- 安定したメカニクス：損益を計算する方法、ルールを適用する方法、差分を計算する方法。
- 変動する条件：市場の動き、流動性の変化、執行の質、またはあなたのコントロール外のその他の要因。
ワークド例では、数値ステップごとに前提を明記するべきです。入力が不明なら、それを省略するか、前提として明示した範囲を割り当て、はっきりとラベル付けします。
ワークドの数値例（明示的な前提つき）
シナリオ
固定サイズの単一ロングポジションを計画し、同じ時間枠で保有したと仮定します。以下のすべては、あなたが仮定した入力から計算できます。
与えられた前提（当時記録したもの）
- ポジションサイズ：10,000 units
- エントリー価格（意思決定時）：1.1000
- アウト価格（実際に起きたもの）：1.1050
- この例における契約価値の換算：1の価格ポイントの値動きが、価格差から利益を直接計算できるように、10,000 クォート通貨単位の価値変化を生むものとして扱います。
- 推定総コスト（スプレッド／コミッション／スリッページを含む）：価格の観点で 0.0002
ステップ1：期待される値動きを計算
エントリー時点で、価格が 1.1040 まで上がると見込んでいたと仮定します。
- 期待される価格変化：1.1040 − 1.1000 = 0.0040
ステップ2：コスト前の期待利益を計算
換算の前提を使うと：
- 期待利益（コスト前） = 0.0040 × 10,000 = 40.00
ステップ3：コスト前の実現利益を計算
- 実現された価格変化：1.1050 − 1.1000 = 0.0050
- 実現利益（コスト前） = 0.0050 × 10,000 = 50.00
ステップ4：仮定したコストを適用
この例でのコストは、価格に対するドラッグ（押し下げ）として 0.0002 とモデル化します。
- コスト額 = 0.0002 × 10,000 = 2.00
よって：
- 期待ネット利益 = 40.00 − 2.00 = 38.00
- 実現ネット利益 = 50.00 − 2.00 = 48.00
ステップ5：「差」の説明としてミスを特定する
実現ネットと期待ネットの差は：
- ミス分析のターゲット：48.00 − 38.00 = 10.00
次に、記録から支持できる範囲だけで、起こり得る原因を帰属させます。検証できる、透明性のある帰属の例は次のとおりです：
- 期待の誤り（一次）：出口（エグジット）の水準に関するあなたの前提が低すぎた（1.1040を期待していたが、実際は1.1050だった）。
- コストのモデリング誤り（二次、該当する場合のみ）：総コストが価格の観点で0.0002に等しいと仮定した。
これが何をして、何を主張しないかに注目してください。「ミス」が唯一の原因であることを保証されたものとして主張しません。単に、あなたの前提から結果への再現可能な対応関係を示しているだけです。
重要な限界／失敗パターン
よくある失敗パターンは、結果を使って過去をあまりにも自信を持って説明してしまうことです。たとえ計算が完璧でも、当時あなたが持っていなかった情報（たとえば、観測していなかったシグナル、ニュース、板（オーダーブック）の状況など）が原因で、帰属を誤る可能性があります。